Ethena 2 e ACI propõem integração sUSDe com Aave V3 em ETH

Ethena 2, juntamente com a Iniciativa Aave Chan (ACI), propôs a adição de sUSDe, um derivado sintético do dólar, ao Aave V3 em Ethereum. Esta medida procura aproveitar os mecanismos financeiros inovadores da Ethena 2 para enriquecer o ecossistema Aave, prometendo maior utilidade e potencial para geração de rendimento através de estratégias DeFi.

Incorporando sUSDe para reforçar a liquidez e estabilidade do DeFi

O Ethena 2 proposto pela proposição não é um acréscimo de mais um ativo à plataforma Aave; pelo contrário, é uma integração estratégica que visa fortalecer a liquidez e a estabilidade do ecossistema DeFi. 

O dólar sintético de Etena 2, USDe, foi projetado como uma solução de troca de valor estável cripto-nativa, apoiada por estratégias de hedge delta que ajudam a manter sua indexação ao dólar, apesar da volatilidade do mercado. Isto é conseguido através da manutenção de uma posição delta-neutra que essencialmente protege o valor da garantia Ethereum, minimizando o risco de mercado.

A versão apostada do USDe sUSDe, conforme introduzida no Aave V3, expande a funcionalidade do protocolo ao fornecer um ativo gerador de rendimento sustentado por um modelo econômico forte. O potencial do sUSDe como garantia desencadeia abordagens imaginativas de empréstimos e empréstimos semelhantes às demonstradas por outras stablecoins, mas com uma vantagem adicional de geração direta de rendimento a partir do protocolo.

Sinergias Estratégicas e Adoção pelo Mercado

A proposta destaca a grande aceitação no mercado de USDe, com liquidez de mais de US$ 100 milhões em plataformas como Curve. Esse uso extensivo torna o USDe um bom candidato para integração no Aave V3 devido ao seu alcance e uso já estabelecidos na esfera DeFi. Além disso, a fusão de Ethena e Aave através do pool de liquidez GHOTHENA é um exemplo de trabalho de equipa bem sucedido no contexto da colaboração.

Além disso, a proposta aponta a falta de dependência dos sistemas bancários tradicionais para o USDe, apontando para a sua completa colateralização por mecanismos cripto-nativos. Este recurso segue os princípios de descentralização e transparência do DeFi com um meio confiável de troca e poupança para os usuários.

Enfrentando riscos e seguindo em frente

A proposta traz muitos benefícios para o Ecossistema Aave, mas também destaca os riscos da introdução de uma nova classe de ativos que inclui vulnerabilidades de contratos inteligentes, restrições de liquidez e riscos de mercado. Ethena 2 e ACI propuseram uma postura conservadora no sentido de ampliar a integração sUSDe, defendendo rácios Loan-to-Value (LTV) moderados e limites máximos de empréstimo como parâmetros iniciais.

A progressão da proposta depende do consenso da comunidade, com planos para escalar a discussão através dos estágios de governança da Aave. Caso a comunidade apoie a iniciativa, a proposta avançará para a votação instantânea, seguida por um processo padrão de solicitação de comentários (ARFC) do Aave para feedback detalhado da comunidade e, por fim, uma votação da proposta de melhoria do Aave (AIP) para aprovação final.

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Kelvin é um escritor distinto especializado em cripto e finanças, apoiado por um Bacharel em Ciências Atuariais. Reconhecido pela análise incisiva e conteúdo perspicaz, ele tem um domínio hábil do inglês e se destaca em pesquisa minuciosa e entrega pontual.

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