A fusão do Ethereum não impedirá que seu preço afunde

A tão esperada fusão da Ethereum ocorreu em setembro, mudando-a de um legado prova de trabalho (POW) modelo para a sustentabilidade prova de aposta (PoS) algoritmo de consenso. Muitos observadores esperavam que o Ether (ETH) para responder positivamente, pois suas emissões diárias caíram 90% com a paralisação das operações de mineração. 

No entanto, o aumento de preço esperado nunca ocorreu. Na verdade, o Ether caiu mais de 7% desde a atualização. Então, por que a fusão não aumentou o preço da moeda?

Política monetária ETH pós-fusão

A política monetária do Ethereum era simplesmente reduzir o fornecimento do token para 1,600 ETH por dia. O modelo PoW, equivalente a 13,000 ETH, foi emitido diariamente como recompensa de mineração. No entanto, isso foi totalmente eliminado após a fusão, pois as operações de mineração não são mais válidas no modelo PoS. Portanto, apenas a oferta de 1,600 ETH permanece para recompensas de staking, reduzindo sua oferta diária em 90%. Se o preço médio do gás na rede Ethereum se tornar pelo menos 16 gwei, os 1,600 ETH seriam queimados todos os dias, tornando a inflação do Ethereum zero ou mesmo provocando uma deflação.

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Essa política monetária foi um fator-chave para as expectativas de aumento de preço do Ether. No entanto, os usuários não consideraram o impacto do sentimento de marketing e das mudanças regulatórias. O modelo deflacionário foi estabelecido para impactar o preço do ETH a longo prazo quando o crescimento da oferta do blockchain está na zona negativa.

O crescimento da oferta de tokens desde a fusão foi de -0.01%, o que significa que aproximadamente a mesma quantidade de ETH foi produzida como a quantidade queimada por meio de taxas de transação. Embora essa métrica indique deflação, ela não é substancial para aumentar o preço do token - especialmente quando a liquidação permanece alta no mercado de criptomoedas.

O estado da deflação do ETH

Atualmente, o ETH está deflacionando. O número de tokens pendentes caiu mais de 10,000 nas últimas duas semanas, enquanto um total de 3,037 novos tokens entraram no mercado desde a fusão. A oferta de novos tokens aumentou até 8 de outubro, já que o Ethereum permaneceu em inflação. Desde então, mais tokens foram queimados por meio de taxas de transação, tornando o ETH deflacionário.

Mais de 49,000 ETH foram queimados nos últimos 30 dias, a uma taxa média de 1.15 tokens por minuto. Parece que a oferta de Ether atingiu seu pico e o crescimento da oferta continuará a diminuir significativamente. Então, o que aconteceu em 8 de outubro que desencadeou essa deflação pela primeira vez?

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Foi principalmente devido a um novo projeto de blockchain chamado XEN Crypto. Desde o seu lançamento, o XEN Crypto queimou mais de 5,391 ETH em taxas de transação, tornando-se o segundo na tabela de classificação do ETH Burned, marginalmente atrás do Uniswap V3. A taxa de transações e cunhagem de tokens ERC-20 foi significativa entre 8 e 15 de outubro. O preço médio do gás naquela semana foi de 37 gwei, mais do que o dobro do “barreira de ultrassom” de 15 gwei, que desencadeou essa deflação.

Por enquanto, enquanto o preço do gás do Ethereum permanecer acima de 15 gwei, a rede queimará tokens suficientes para mantê-lo deflacionário.

Por que o preço do Ether não está subindo?

Embora o mecanismo introduzido pela Fusão e o atual estado de deflação supostamente levem os preços para cima, o momento simplesmente não é adequado. Os preços de qualquer criptomoeda não se baseiam apenas em seu mecanismo de fornecimento e queima - a liquidação também desempenha um papel significativo.

O Federal Reserve dos EUA vem aumentando agressivamente as taxas de juros nos últimos meses. Como resultado, os títulos do tesouro do governo têm produzido rendimentos significativos e esses títulos têm muito menos riscos do que as criptomoedas. Há também mais pressão regulatória no espaço criptográfico e, com a recessão correndo solta, os investidores de curto prazo estão se afastando de ativos voláteis.

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Copo de moeda dados, mostra que as liquidações de ETH foram especialmente altas nos últimos dois meses. Esta é principalmente a razão pela qual o preço do ETH não aumentou e, em vez disso, diminuiu, apesar de seu status deflacionário.

Deflação: um impacto no longo prazo

No geral, a deflação certamente terá impacto no longo prazo. Se um ciclo de alta aparecer, isso levará ao aumento do uso da rede, aumentando assim os preços do gás. Isso resultará em uma diminuição mais substancial na oferta do token e um possível aumento de preço pode aparecer. A liquidação vem desacelerando nos últimos dias, pois os preços do ETH parecem ter atingido um nível de resistência sustentável. No entanto, o surgimento ou não de um ciclo de alta em breve dependerá do sentimento do mercado.

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