Raoul Pal, um ex-gerente de fundos de hedge que agora administra o Global Macro Investor, ficou muito otimista com o valor do ethereum em relação ao bitcoin (a proporção).
“A relação ETH/BTC é o gráfico de preços de ativos principais mais otimista do mundo?” – ele perguntou ao compartilhar a foto acima, antes de responder a si mesmo: “Pode ser.”
O Ethereum de repente ganhou algum valor significativo em relação ao bitcoin. Depois de ficar de lado em 0.067 BTC, saltou para perto de 0.08.
A proporção caiu após a fusão, mas sua recuperação chamou a atenção nos últimos dias, pois coincide com o fornecimento de Ethereum também caindo cerca de 10,000 eth (US$ 16 milhões).
O Bitcoin adicionou US$ 860 milhões em 41,000 BTC ao seu suprimento mais do que eth desde a fusão há seis semanas e, coincidentemente, o eth teria adicionado cerca de US$ 890 milhões no valor de 550,000 eth, se a fusão não tivesse ocorrido.
Um bilhão em seis semanas significa US$ 10 bilhões em sessenta semanas, ou seja, cerca de um ano. Fazendo essas somas substanciais, especialmente quando você considera que elas não são moedas dormentes ou hodl.
Em vez disso, eles teriam ido para os mineradores, que precisam cobrir os custos e, em algum momento, podem ter que vender rapidamente porque eles estão enfrentando falência como o Núcleo Científico.
Isso, portanto, remove o que chamamos de oferta prática, ou oferta de fixação de preços, e tudo o mais sendo igual, em algum momento deve ser refletido especialmente no que diz respeito à proporção.
Provavelmente já tem. O Ethereum manteve seu valor muito melhor contra o bitcoin neste urso do que durante o último urso, e tem sido mais otimista do que o bitcoin recentemente durante este mini-rali de descrença.
Sua taxa de inflação de praticamente zero, em comparação com os 1.7% do bitcoin, pode continuar com essa alta extra, mas em teoria o bitcoin não tem inflação, pois tem um limite de 21 milhões de moedas. Na prática, sua taxa de inflação é de cerca de US$ 1 bilhão em seis semanas.
Trazendo-nos de volta a esse preço, que, sem dúvida, no que diz respeito ao limite, é praticamente impossível, porque ninguém pode prever o futuro e, portanto, como você pode precificá-lo.
Esse futuro pode incluir potencialmente um remoção da tampa. Não seria sem uma divisão em cadeia, mas também não ficaria claro qual lado venceria se houvesse tal debate. Presumivelmente, o que Cathie Wood escolher, com até congressistas agora sendo bitcoiners e elas também podem ter uma visão.
Ethereum, no que diz respeito às expectativas razoáveis, não tem essa incerteza no médio prazo.
A única maneira de alterar os parâmetros atuais é se o sharding por algum motivo exigir mais recompensas de staking apenas porque haveria mais shards que exigiriam mais stakers.
Mas, antes de tudo, não está muito claro se o sharding – que é a paralelização da camada base das transações – é viável. E segundo, existem 14.6 milhões de eth staking atualmente. Com 100,000 eth, você recebe 140 fragmentos.
Provavelmente não haveria necessidade de alterar os parâmetros e, em qualquer caso, o sharding alteraria a queima por magnitudes.
A aspiração atual é, eventualmente, levar o zk-tech para a camada base, que é a compactação na camada base, talvez 10x e – no máximo, embora de forma irrealista em breve – 100x a capacidade de transação atual.
Isso não aumentaria a queima na mesma escala porque comprimiria as transações na mesma escala. Bem, não iria aumentá-lo de forma técnica direta. Presumindo que maior capacidade atrai maior demanda, então naturalmente haveria mais demanda por eth.
No entanto, o Bitcoin não pode ser facilmente descartado. Eles têm seu próprio hype de redução pela metade em breve, com este espaço procurando ver se conseguiremos algum preço neste momento, e isso reduzirá sua taxa de inflação para 0.8%.
A taxa da Eth, por outro lado, depende do uso da rede, mas mesmo durante esses períodos muito baixos de atividade, ela totalizou quase US$ 1 bilhão fora da oferta.
Além disso, seja qual for o corte, a taxa de inflação da eth caiu de 4% para quase zero. Isso é de duas vezes a taxa de inflação do bitcoin – embora aproximadamente o mesmo em valores em dólares, mas o valor de mercado do bitcoin é o dobro da eth – para duas vezes menor que a taxa de inflação do bitcoin.
Essa é uma grande mudança de qualquer maneira que você olhe para isso, e a proporção está refletindo isso. No entanto, há uma questão de quão realista é a reflexão atualmente porque os apostadores não podem se retirar e, portanto, não estão tendo uma palavra a dizer no mercado.
Os números acima representam a recompensa de staking, com a taxa de inflação próxima de zero, mesmo com essas recompensas de staking, mas os investidores podem esperar para ver o que esses stakers fazem primeiro e como o ativo reage quando os stakers podem participar do mercado.
Qualquer inversão, portanto, se ocorrer, provavelmente será após o período de desbloqueio, mas qualquer reajuste de proporção não precisa necessariamente esperar porque, no que diz respeito a ambos os ativos, de forma holística, houve uma mudança monetária significativa.
Fonte: https://www.trustnodes.com/2022/10/31/ethereums-ratio-most-bullish-chart-in-the-world-says-raoul-pal