A próxima atualização do Ethereum aumenta o medo de uma liquidação massiva, mas é justificada?

O Ethereum está prestes a passar por uma de suas atualizações mais significativas desde “The Merge”, o evento que permite a transição para um protocolo de consenso proof-of-stake. Em 12 de abril de 2023, a rede implementará a atualização Shapella às 22h27min35s UTC.

Após seu lançamento, os usuários do Ethereum puderam retirar sua participação ETH da “Beacon Chain”, a plataforma que inicialmente apoiou a migração do PoS. Como resultado, há muita especulação sobre o potencial impacto no mercado.

No momento em que este artigo foi escrito, o Ethereum está se recuperando e parece prestes a continuar sua tendência de alta além da área de US$ 1,900 e na região de US$ 2,000. No entanto, a última vez que a criptomoeda passou por uma grande atualização, foi seguida por uma liquidação do mercado e um declínio em zonas críticas de suporte.

Investidores da Ethereum devem manter ou descartar seus ETH?

De acordo com uma postar da empresa de pesquisa cripto CryptoQuant, a pressão de venda da atualização do Shapella “será menor do que o esperado”. A empresa afirma que a maior parte do ETH apostado na Beacon Chain, cerca de 9.7 milhões de ETH, foi bloqueado no final de 2020 e 2021.

Neste momento, o Ethereum subiu de menos de US$ 100 para um máximo histórico de US$ 4,000. Portanto, esses milhões de ETH foram apostados com prejuízo e é improvável que sejam descartados após a atualização.

A maioria dos investidores com ETH apostados na Beacon Chain são grandes investidores ou investidores institucionais. Nesse sentido, o CryptoQuant analisou o Lido e plataformas semelhantes para avaliar o sentimento em torno dos investidores de varejo.

Assim como os grandes investidores, o varejo está mantendo o ETH apostado com prejuízo, como pode ser visto no gráfico abaixo. A empresa de pesquisa observou:

De referir ainda que uma parte significativa dos depósitos constituídos pela piscina do Lido encontra-se atualmente debaixo de água. Pela única razão de que o ETH com participação significativa está atualmente com prejuízo, acreditamos que a pressão de venda será menor do que o esperado.

Analisando o “dinheiro inteligente” e o setor de opções de ETH, a empresa de análise de mercado de cripto Blofin observou que a estrutura em torno desses contratos permaneceu inalterada até hoje. À medida que a atualização se aproxima, há uma chance maior de que a volatilidade implícita do ETH aumente.

No entanto, até hoje, os investidores em opções não estavam apostando “agressivamente” na flutuação de preços, o que sugere um possível não evento para o ETH após a atualização do Shapella. Blofin estabelecido:

Curiosamente, o aumento significativo nos preços do ETH não impulsionou as apostas agressivas dos investidores nas expectativas de desempenho do ETH antes e depois da atualização de Xangai. Falta apenas cerca de uma semana para a atualização, mas os IVs das opções de ETH não aumentaram significativamente e a taxa implícita futura ainda está em um nível baixo.