Index Coop lança novo índice Stake Ethereum para o LSD-Curious

Primeira vez experimentando LSD? A Index Coop cuida de você.

Hoje, a Index Coop está lançando seu novo produto estruturado que dará aos investidores exposição aos principais derivado de aposta líquida (LSD) no mercado. 

Há muito tempo, o Index vem criando produtos como esse, sendo seu índice mais popular o DeFi Pulse Index (DPI), que fornece exposição ponderada em vários tokens nas finanças descentralizadas (DeFi) espaço. O projeto também oferece um índice de metaverso chamado MVI e de um token ETH alavancado demasiado.

Agora, está voltando sua atenção para o mercado Ethereum em brasa. 

Chamado de Diversified Staked ETH Index (dsETH), o produto mais recente oferece exposição aos tokens stETH da Lido Finance, rETH da Rocketpool e sETH2 da Stakewise. São três tokens em um, assim como um índice.

Esses tokens são ativos com rendimento para investidores que apostaram em suas participações em ETH e podem ser usados ​​em outros lugares para obter rendimento adicional em DeFi. Eles são especialmente populares porque permitem que os investidores apostem menos do que os 32 ETH necessários para participar se quiserem apostar diretamente no Ethereum. 

A ideia por trás de obter todas as três versões do que é essencialmente a mesma coisa se resume a equilibrar o risco, disse Crews Enochs, produto e líder de crescimento da Index Coop.

“Você quer ser capaz de diversificar seu risco nas camadas de ativos e protocolos”, disse ele Descifrar. “Todo o meu portfólio está sujeito ao mesmo risco de contrato inteligente se eu estiver usando apenas o protocolo Lido ou o protocolo Rocket.” Essencialmente, manter o índice significa que você não perderia tudo caso uma dessas plataformas de apostas fosse hackeada. 

Depois disso, a exposição a todos os três tokens LSD garantiria “que o rendimento geral que seu ETH apostado está obtendo seja muito mais consistente”, disse Enochs.

Hoje, sETH ganha 4.9%, sETH2 ganha 5.12%, e o rETH ganha 4.53%. A Rocketpool também oferece maior rendimento junto com recompensas em seu token RPL nativo para aqueles que apostam seu Ethereum e executam seu próprio nó.

Quanto ao Index Coop, espera-se que o índice dsETH gere tanto quanto $ 4,000 o mês na receita de fevereiro por meio da taxa de streaming de 0.25%.

Isso, é claro, se os investidores enxergarem as mesmas vantagens no índice que a Enochs e companhia.

Além de fornecer aos investidores uma exposição diversificada aos derivativos Ethereum apostados, a metodologia de ponderação do índice também ilumina as preocupações de centralização nesse nicho. 

Contagem de nós e ponderação do Ethereum apostado

O índice dsETH é ponderado entre cada token LSD com base em quão bem cada projeto descentralizou suas respectivas contagens de nós, disse Enochs. Os nós, neste caso, referem-se ao exército de validadores que apostaram 32 ETH e agora estão protegendo a rede de acordo com o Ethereum's nova prova de participação (PoS) mecanismo de consenso. 

“Há dois fatores”, disse ele Descifrar. “Existe o número de operadores de nó, e um operador pode executar muitos nós e, em seguida, há a distribuição de participação nesses nós.” 

A Rocketpool, por exemplo, tem a maior ponderação do índice, cerca de 44%, com base na Proposta inicial do índice desde dezembro. 

Embora o Rocketpool tenha muito menos nós reais (apenas 11,342) do que o líder de mercado Lido, esses nós são bem mais bem distribuídos entre as operadoras. A maior operadora da Rocketpool opera aproximadamente 20 nós. 

Embora a Lido Finance tenha uma enorme 147,010 validadores totais que protegem o Ethereum, esses nós são distribuídos por 30 operadores de nós. Empresas de apostas profissionais como Figment e Chorus One, por exemplo, operam cerca de 2,000 nós para o Lido. Isso confere ao projeto de estaqueamento uma ponderação de 29.68%.

Stakewise tem 5 operadoras e mais de 2,254 validadores, o que lhe confere um peso de 26.39%.

Enochs admite que a equipe provavelmente ainda terá que editar essas ponderações. “Realmente queríamos fazer uma pontuação baseada apenas nos dados da rede Rated, mas eles não a tinham pronta o suficiente para nós. Adicionaremos algum tipo de pontuação de imparcialidade para Rated em uma atualização futura, mas não foi incluída na proposta de governança para o lançamento.” 

A jogada é clara, no entanto. O índice visa claramente estimular uma maior descentralização, o que certamente traria problemas para o líder do nicho, o Lido. 

Data puxado de Dune mostram que dos 16.2 milhões de Ethereum apostados, o Lido detém quase 30% de todo o mercado, com os jogadores centralizados Coinbase e Kraken com apenas 12% e 7%, respectivamente. 

Já a Rocketpool tem apenas 2%. Em termos de participação, apenas 0.44%.

Com o produto da Index, porém, isso pode mudar se houver uma demanda séria dos investidores. 

“Todos meio que entendem que, se o cliente deseja isso, este produto é uma forma de aumentar a adoção de todos os seus produtos e apostar como um todo”, disse Enochs.