Cofundador da MakerDAO propõe despejar US$ 3.5 bilhões em reservas USDC para ETH

O cofundador da MakerDAO, Rune Christensen, propôs recentemente a remoção de todo o USDC do módulo de estabilidade de peg da DAI stablecoin. Ele sugeriu que o USDC, no valor de US$ 3.5 bilhões, poderia ser usado para comprar ETH. 

No entanto, apesar do que essa conversão poderia fazer para aumentar o preço do ETH, Vitalik Buterin disse que era uma “terrível ideia”.

Removendo a exposição ao USDC

No canal de governança do Discord oficial da MakerDAO, Rune expressou preocupação com as últimas notícias do Departamento do Tesouro dos EUA. sanções contra o protocolo de privacidade Tornado Cash. "É muito mais sério do que eu pensava", disse ele.

“Acho que devemos considerar seriamente a preparação para desapegar do USD”, continuou ele, acrescentando que essa transição é “quase inevitável” e só deve ser feita com grande preparação. 

Uma maneira de fazer isso poderia envolver o chamado “desenraizamento” ou “yolo USDC na abordagem ETH”, em suas palavras.

Na terça-feira, o CEO da Circle, Jeremy Allaire, disse que a Circle (a emissora do USDC) foi forçada a cumprir as sanções do Departamento do Tesouro contra o Tornado Cash devido aos requisitos da Lei de Sigilo Bancário. Como tal, usou sua autoridade para congelar o USDC em todos os endereços sancionados e entidades relacionadas. 

Desde então, a comunidade criptográfica começou a discutir os riscos relacionados às stablecoins emitidas centralmente, que são propensas à aplicação, censura e captura do estado. Por outro lado, o DAI da MakerDAO é uma stablecoin “descentralizada” apoiada por um punhado de ativos digitais. 

Enquanto cerca de 50% de sua reservas são compostas por USDC, a segunda metade contém ETH e outras criptomoedas menos centralizadas. Teoricamente, a conversão de reservas do USDC em ETH poderia remover o risco de os ativos da MakerDAO serem congelados pelo Circle – e aumentar o preço do ETH. 

No entanto, o cofundador da Ethereum, Vitalik Buterin, não está de acordo com o plano. 

Isso parece uma ideia arriscada e terrível”, ele twittou. “Se o ETH cair muito, o valor da garantia cairia, mas os CDPs não seriam liquidados, então todo o sistema correria o risco de se tornar uma reserva fracionária.”

Descentralizando Stablecoins

O desenvolvedor acrescentou que a DAI poderia mitigar os riscos de centralização diversificando as reservas de modo que nenhum ativo compreenda 20% do total. Alternativamente, ele sugeriu aplicar uma “taxa de juros negativa” ao DAI para controlar seu crescimento.

No Discord da MakerDAO, Rune reconheceu que a conversão poderia aumentar o risco de a DAI perder sua indexação ao dólar, mas ainda acredita que um “desenraizamento parcial” poderia valer o risco. 

“Acho que o mercado pode finalmente começar a recompensar a descentralização até o ponto em que esses riscos sejam aceitáveis, porque o USDC não é mais o acéfalo que costumava ser”, disse ele.

Temores em torno de stablecoins descentralizadas e “algorítmicas” abundam desde o TerraUSD (UST) – a antiga terceira maior stablecoin – colapso em maio. O token foi indiretamente apoiado pelo altamente volátil LUNA, mas desmoronou depois que os preços de ambos os ativos foram pressionados. 

Meses antes do colapso do TerraUSD, o LUNA Foundation Guard realizou um plano semelhante ao de Rune, comprando bilhões de dólares em Bitcoin para suas reservas de stablecoin. No entanto, mais tarde foi forçado a vender esses Bitcoins em uma tentativa fracassada de proteger o peg incipiente da UST.