Aproximadamente 48% das negociações Ethereum NFT em outubro eram falsas

As vendas globais de NFT em outubro atingiram mais de US$ 850 milhões em aproximadamente 3 milhões de transações totais. Eu examinei as operações de lavagem de NFT no mês passado e essa pesquisa me levou a examinar os números mais de perto.

Os pontos de gatilho para eu dizer que as transações estão se tornando mais falsas são os seguintes:

1. Apesar das más condições de mercado, continuamos a ver um grande número de compradores e vendedores únicos. Em outubro, tivemos mais de 1 milhão de compradores e vendedores únicos. Tanto os compradores quanto os vendedores aumentaram em relação a setembro.
2. O número de compradores e vendedores únicos parece ser inconsistente com o crescimento do valor de vendas e transações. Cerca de 1 milhão de usuários contribuíram com mais de 4 milhões de vendas em maio, contra menos de 250,000 em outubro. Para mim, parece improvável ter uma demanda de mercado crescente com menos valor de venda negociado.

Para aprofundar isso, conversei com duas trocas centralizadas que operam mercados NFT. As bolsas disseram que cerca de 80% dos novos compradores estão mantendo NFTs em suas carteiras, em vez de vendê-los. Com o mercado tão desfavorável, manter esses ativos parece ser o movimento sensato.

Então, de onde vêm todos esses compradores e vendedores únicos? Conversei com a Footprint Analytics e apresentei meus pontos. Percebi que as estatísticas que estou vendo são muito grandes. Envolveu várias cadeias e é difícil rastrear tudo. Concordamos em trabalhar apenas em mercados baseados em Ethereum como um exemplo para mergulhar profundamente, já que é o mais popular.

Aqui estão as descobertas:

De acordo com os filtros da Footprint Analytics, o wash trading representa quase metade de todo o volume de negociação NFT.

Análise de Pegada - Visão geral do mercado ETH NFT (com lavagem de negociação filtrada)

Os comerciantes que buscam inflar artificialmente o preço das coleções ou ganhar recompensas de negociação no mercado geraram US$ 389 milhões em wash trades do total de US$ 758 milhões em volume de negociação NFT em outubro - elevando a quantidade de wash trading no mercado NFT para quase a metade do comércio orgânico.  O número de usuários de wash trading representa quase 46% do total de usuários.

Wash trading é uma forma de manipulação de mercado em que um investidor simultaneamente vende e compra os mesmos instrumentos financeiros para criar atividades enganosas e artificiais no mercado. Isso cria uma enorme dissonância na indústria de NFT entre o que a maioria das pessoas imagina que a negociação de NFT é, ou seja, alguém comprando um NFT para especulação e o comportamento que realmente fundamenta o mercado - centenas de insiders transferindo NFTs entre suas próprias carteiras.

Existem vários indicadores para identificar atividades comerciais suspeitas.

Sinais e indicadores incluem:

1. Negociações NFT superfaturadas com taxas de criadores de 0%
2. IDs NFT específicos que são comprados mais vezes do que o normal em um dia
3. NFTs comprados pelo mesmo endereço do comprador em um curto período de tempo

Os incentivos para o wash trading são ganhar recompensas de plataforma e criar uma aparência de valor ou liquidez para os ativos. Como não há como impedir ou desencorajar o wash trading no mercado de NFT hoje, as pessoas têm uma imagem extremamente equivocada da quantidade de atividades comerciais orgânicas e genuínas no setor.

Por exemplo, 81% por cento de todas as negociações no X2Y2, um dos 3 principais mercados de NFT, foram operações de lavagem de acordo com o filtros aplicado. A principal razão para a negociação de lavagem X2Y2 são as recompensas diárias de negociação baseadas em volume. Quanto maior a porcentagem de volume que um usuário contribui para X2Y2, maior a parcela de recompensas diárias de negociação que o usuário ganhará. Uma divisão semelhante pode ser observada quando se olha para as coleções individuais. Por exemplo, de $ 1.1 bilhão do Dreadfulz em volume total, US$ 1.131 bilhão foi sinalizado como negociação de lavagem.

Um analista ou escritor que não entende essa dinâmica de wash trading corre o risco de entender mal o mercado atual. Por exemplo, aqui está o que Business2Community escreveu em 12 de outubro sobre Terraforms de Mathcastles:

“As coleções de tokens não fungíveis continuam mostrando forte resiliência em meio à atual desaceleração geral do mercado de criptomoedas até agora este ano. Aqui estão algumas das coleções NFT mais vendidas esta semana: 1. Terraforms recupera o primeiro lugar. Terraforms, uma coleção de tokens não fungíveis (NFT) de Mathcastles, recuperou o primeiro lugar depois de ficar abaixo de nossas dez listas mais vendidas na semana passada. A Terraforms tem um volume de vendas de 24 horas de 1,814 ETH.”

As próximas coleções listadas pelo artigo foram BAYC e CryptoPunks, que quase não possuem wash trading. Isso daria ao leitor a impressão de que a Terraforms é uma coleção mais popular do que as coleções blue chip, quando na realidade quase não havia comércio orgânico.

Ao filtrar negociações para wash trading, traders, analistas e investidores podem avaliar com mais precisão os ativos NFT e o setor. Ter conjuntos de dados precisos e usá-los são duas coisas distintas. Meu papel aqui não é denunciar ou quebrar os mitos do NFT, estou aqui para compartilhar meu conhecimento e contar meu lado da história para todos.

Usando este artigo, gostaria de fazer uma solicitação para analisar os dados dos marketplaces CEX NFT. Binance ou Bybit NFT Marketplace seria o ideal.