Mágico tirando coelho de um chapéu mágico com varinha.
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Poucas pessoas sabem disso, mas na verdade você pode “ampliar” o retorno de uma ação regular — apenas segurando-a por um longo período de tempo. fundo fechado (CEF)!
Isso além de obter um muito dividendos maiores do que as ações típicas do S&P 500 driblam: 7% + pagamentos são, é claro, comuns no espaço CEF.
Então, como funciona o nosso “aumento de ganho” CEF?
Tudo se resume ao que à primeira vista parece ser um fato bastante obscuro: os CEFs (que negociam no mercado, assim como ações ou ETFs), geralmente têm um número fixo de ações por toda a vida. Isso significa que seu preço de mercado pode ser diferente de seus valores de ativos líquidos por ação (NAV, ou o valor das ações que eles possuem em suas carteiras).
E quando você compra um fundo que está sendo negociado a uma taxa incomum desconto, seus ganhos são ampliados porque, à medida que o desconto desaparece e se transforma em prêmio, ele amplifica os ganhos que o portfólio obtém por conta própria.
Nosso “Gain Magnifier” CEF em ação
Vamos olhar para isso com um CEF favorito nosso no meu CEF Insider serviço: o Fundo de Ciência e Tecnologia BlackRock (BST). É um bom exemplo porque, embora seja classificado como um fundo de tecnologia, detém principalmente as maiores empresas do S&P 500, incluindo Apple
Desde que o mercado atingiu o fundo do poço em 11 de outubro de 2022, o BST retornou saudáveis 13.9%, parte do qual foi impulsionado por seu portfólio de nomes de qualidade do S&P 500.
Antes de prosseguirmos, vamos observar que esse fundo rende 9.5% e paga dividendos mensalmente, então quem comprou em outubro já arrecadou uma boa parte do retorno total acima em dinheiro, da ordem de $ 80 por mês para cada $ 10,000 investidos .
E há mais coisas acontecendo aqui do que apenas ganhos de portfólio. Parte desse forte retorno foi impulsionado pelo desaparecimento do desconto do fundo: desde 11 de outubro, seu desconto passou de cerca de 5% para aproximadamente o par (até chegou a 6.8% no final de janeiro).
Esta não é a primeira vez que o desconto do BST se transforma em prémio: o fundo negociou ao par ou bem acima do par durante a maior parte de 2019, 2020 e 2021.
Esses prêmios foram uma grande parte da razão pela qual o fundo superou fortemente o mercado naqueles anos. Do seu IPO em 2014 a 2022, o BST rendeu 352%, já que o desconto que tinha de 2014 em diante desapareceu rapidamente em 2018.
Este gráfico nos mostra outra coisa que poucas pessoas consideram sobre os descontos da CEF: eles podem nos dizer quando um fundo está ficando caro e é um bom momento para realizar lucros. Mas com um prêmio de 0.32%, esse não é o caso do BST hoje, embora o fundo não seja negociado com desconto atualmente.
Costumo dizer às pessoas que os retornos compostos dos CEFs podem parecer um pouco confusos, mas é isso que você vê neste gráfico. O valor do portefólio do BST (ou seja, o seu NAV) subiu 8.6% em 2023, mas o seu preço de mercado subiu 12.4%. Isso porque o fundo começou com menos de 3% de desconto e agora está sendo negociado novamente com um pequeno prêmio.
Digamos que o mercado suba mais 10% em 2023 (uma suposição conservadora em comparação com a maioria dos economistas bancários de Wall Street), e o NAV do BST aumenta na mesma proporção. Agora vamos supor que o prêmio do BST suba para a alta de 12% que vimos anteriormente. Nesse caso, seu preço de mercado subiria 23%, ou mais que o dobro do ganho do mercado.
E se mantivermos o BST por mais tempo e o mercado subir 50% enquanto o prêmio do BST atinge o pico, nosso retorno pode ser de 68%, 18 pontos percentuais acima do mercado. Se o mercado dobrar? Na verdade, aumentamos 124%. E você está coletando um fluxo de renda de 9.5% enquanto espera.
Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda Indestrutível: 5 Fundos de Barganha com Dividendos Fixos de 10.2%."
Divulgação: nenhuma
Fonte: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2023/03/04/1-simple-trick-to-magnify-your-dividends/