À medida que as taxas de juros subiram, muitos bancos se tornaram mais lucrativos porque os spreads entre o que eles ganham em empréstimos e investimentos e o que eles pagam pelo financiamento aumentaram. Mas sempre há exceções.
Abaixo está uma tela de bancos que estão contrariando a tendência do setor de expandir as margens líquidas de juros, seguida por outra lista de bancos cujas margens mais aumentaram no ano passado.
Em 8 de março, o Grupo Financeiro SVB
SIVB,
-60.41%
vendeu US$ 21 bilhões em títulos com prejuízo de US$ 1.8 bilhão. O SVB é a holding do Silicon Valley Bank de Santa Clara, Califórnia. Ele tinha US$ 212 bilhões em ativos em 31 de dezembro.
O banco disse que estava se reposicionando para “aumentar a sensibilidade dos ativos, aproveitar o potencial de taxas de curto prazo mais altas, bloquear parcialmente os custos de financiamento, proteger melhor a receita líquida de juros (NII) e a margem líquida de juros (NIM) e aumentar lucratividade."
À luz da perda na venda de títulos, o SVB levantará US$ 2.25 bilhões em novo capital por meio de duas ofertas e uma colocação privada. A perspectiva de diluição para as posições de propriedade dos acionistas resultou na queda das ações da empresa em até 62% em 9 de março.
Todo o setor bancário pareceu levar o queixo em 9 de março, com o KBW Nasdaq Bank Index
BKX,
-7.70%
afundando 8%.
Veja a cobertura de Tomi Kilgore para mais detalhes sobre as ofertas do SVB, a venda de títulos e reação.
Sinalizadores de margem vermelha
Antes de o SVB Financial decidir dar um passo tão drástico, o movimento de sua margem líquida de juros sinalizava que o banco não estava bem posicionado para a combinação de taxas de juros crescentes e crescimento lento de empréstimos no setor de capital de risco.
A margem líquida de juros de um banco é o spread entre o rendimento médio de empréstimos e investimentos e o custo médio de depósitos e empréstimos. Este é um cálculo anualizado. Veja como o NIM mudou para o SVB Financial no ano passado:
| Bank | Relógio | secundário - quarto trimestre de 4 | secundário - quarto trimestre de 3 | secundário - quarto trimestre de 2 | secundário - quarto trimestre de 1 | NIM- quarto trimestre de 4 |
| Grupo Financeiro SVB | SIVB,
-60.41% | 2.00% | 2.28% | 2.24% | 2.13% | 1.91% |
| Fonte: FactSet |
A margem líquida de juros do SVB diminuiu consideravelmente durante o quarto trimestre e aumentou apenas ligeiramente em relação ao trimestre do ano anterior.
Portanto, agora a questão é: quais outros bancos podem enfrentar pressão porque suas margens líquidas de juros se contraíram ou porque suas margens aumentaram apenas ligeiramente?
Começando com uma lista de bancos americanos com ativos totais de pelo menos US$ 10 bilhões e removendo bancos de investimento mais puros, como o Goldman Sachs Group Inc.
GS,
-2.06%
e Morgan Stanley
SENHORA,
-3.86%,
analisamos 108 bancos.
Um conjunto uniforme de margens líquidas de juros para os últimos cinco trimestres não está disponível no FactSet para todo o grupo - está disponível apenas para 56 dos bancos. Então, em vez disso, analisamos a receita líquida de juros (receita total de juros menos a despesa total de juros) dividida pelo total médio de ativos.
Por esta tela, 102 dos 108 bancos mostraram margens em expansão no quarto trimestre em relação ao ano anterior.
Aqui estão os 10 que mostram margens de contração no ano passado, ou as menores expansões de margens:
| Bank | Relógio | Cidades | Receita líquida de juros/méd. ativos - quarto trimestre de 4 | Receita líquida de juros/méd. ativos - quarto trimestre de 3 | Receita líquida de juros/méd. ativos - quarto trimestre de 4 | Contração ou expansão de um ano |
| Clientes Bancorp Inc. | CUBI,
-8.93% | West Reading, Pensilvânia. | 2.61% | 3.10% | 4.03% | -1.42% |
| Primeiro banco da república | CRF,
-16.51% | São Francisco, Califórnia. | 2.28% | 2.53% | 2.50% | -0.22% |
| Sandy Spring Bancorp Inc. | SASR,
-7.13% | Olney, Maryland. | 3.10% | 3.34% | 3.29% | -0.19% |
| Comunidade de Nova York Bancorp Inc. | NYCB,
-6.33% | Hicksville, NY | 2.10% | 2.06% | 2.20% | -0.11% |
| Primeira Fundação Inc. | FFWM,
-8.80% | Dallas, Texas | 2.35% | 2.98% | 2.41% | -0.07% |
| Aliado Financeiro Inc. | ALIADO,
-7.00% | Detroit, eu. | 4.04% | 4.20% | 4.09% | -0.05% |
| Dime Comunidade Bancshares Inc. | DCOM
-2.15% | Hauppauge, NY | 2.98% | 3.20% | 2.95% | 0.03% |
| Pacífico Premier Bancorp Inc. | PPBI,
-7.50% | Irvine, Califórnia. | 3.34% | 3.34% | 3.27% | 0.07% |
| Prosperidade Bancshares Inc. | PB,
-4.51% | Houston, Texas | 2.72% | 2.78% | 2.65% | 0.07% |
| Columbia Financeira Inc. | CLBK,
-3.54% | Fair Lawn, NJ | 2.69% | 2.78% | 2.60% | 0.09% |
| Fonte: FactSet |
Clique nos tickers para saber mais sobre cada banco.
Leia O guia detalhado de Tomi Kilgore para a riqueza de informações disponíveis gratuitamente na página de cotação do MarketWatch.
O SVB Financial ficou em 11º pior lugar na tela, com receita líquida de juros/ativos médios de 1.93% no quarto trimestre, ante 1.83% no trimestre do ano anterior.
Maior melhoria de margem
Para fechar com nota positiva, esses bancos apresentaram a maior expansão de margens, com base na receita líquida de juros dividida pelos ativos médios:
| Bank | Relógio | Cidades | Receita líquida de juros/méd. ativos - quarto trimestre de 4 | Receita líquida de juros/méd. ativos - quarto trimestre de 3 | Receita líquida de juros/méd. ativos - quarto trimestre de 4 | Expansão de um ano |
| Comerica Inc. | CMA
-8.01% | Dallas, Texas | 3.54% | 3.31% | 1.91% | 1.63% |
| Corporação First Horizon | FHN,
-1.97% | Memphis, Tenn. | 3.57% | 3.21% | 2.24% | 1.33% |
| M&T Bank Corp. | BTT,
-4.80% | Buffalo, NY | 3.68% | 3.34% | 2.37% | 1.31% |
| Estelar Bancorp Inc. | STEL,
-4.11% | Houston, Texas | 4.16% | 3.95% | 2.85% | 1.31% |
| Corporação de Serviços Financeiros Corporativos | FESC,
-5.28% | Clayton, M. | 4.28% | 3.78% | 3.08% | 1.20% |
| Berkshire Hills Bancorp Inc. | BHLB,
-5.69% | Boston, Massachusetts | 3.61% | 3.26% | 2.43% | 1.18% |
| Leste Oeste Bancorp Inc. | EWBC,
-8.36% | Pasadena, Califórnia | 3.77% | 3.50% | 2.61% | 1.16% |
| Texas Capital Bancshares Inc. | TCBI,
-4.51% | Dallas, Texas | 3.22% | 3.01% | 2.08% | 1.14% |
| Wintrust Financial Corp. | WTF,
-5.73% | Rosemont, Illinois. | 3.51% | 3.17% | 2.41% | 1.10% |
| WSFS Financial Corp. | WSFS,
-5.59% | Wilmington, Del. | 3.90% | 3.50% | 2.81% | 1.09% |
| Fonte: FactSet |
Não perca: 20 ações geradoras de renda que, segundo os números, podem se tornar aristocratas de dividendos de elite
10 bancos que podem enfrentar problemas após o colapso do SVB Financial Group
À medida que as taxas de juros subiram, muitos bancos se tornaram mais lucrativos porque os spreads entre o que eles ganham em empréstimos e investimentos e o que eles pagam pelo financiamento aumentaram. Mas sempre há exceções.
Abaixo está uma tela de bancos que estão contrariando a tendência do setor de expandir as margens líquidas de juros, seguida por outra lista de bancos cujas margens mais aumentaram no ano passado.
Em 8 de março, o Grupo Financeiro SVB
-60.41%
SIVB,
vendeu US$ 21 bilhões em títulos com prejuízo de US$ 1.8 bilhão. O SVB é a holding do Silicon Valley Bank de Santa Clara, Califórnia. Ele tinha US$ 212 bilhões em ativos em 31 de dezembro.
O banco disse que estava se reposicionando para “aumentar a sensibilidade dos ativos, aproveitar o potencial de taxas de curto prazo mais altas, bloquear parcialmente os custos de financiamento, proteger melhor a receita líquida de juros (NII) e a margem líquida de juros (NIM) e aumentar lucratividade."
À luz da perda na venda de títulos, o SVB levantará US$ 2.25 bilhões em novo capital por meio de duas ofertas e uma colocação privada. A perspectiva de diluição para as posições de propriedade dos acionistas resultou na queda das ações da empresa em até 62% em 9 de março.
Todo o setor bancário pareceu levar o queixo em 9 de março, com o KBW Nasdaq Bank Index
-7.70%
BKX,
afundando 8%.
Veja a cobertura de Tomi Kilgore para mais detalhes sobre as ofertas do SVB, a venda de títulos e reação.
Sinalizadores de margem vermelha
Antes de o SVB Financial decidir dar um passo tão drástico, o movimento de sua margem líquida de juros sinalizava que o banco não estava bem posicionado para a combinação de taxas de juros crescentes e crescimento lento de empréstimos no setor de capital de risco.
A margem líquida de juros de um banco é o spread entre o rendimento médio de empréstimos e investimentos e o custo médio de depósitos e empréstimos. Este é um cálculo anualizado. Veja como o NIM mudou para o SVB Financial no ano passado:
A margem líquida de juros do SVB diminuiu consideravelmente durante o quarto trimestre e aumentou apenas ligeiramente em relação ao trimestre do ano anterior.
Portanto, agora a questão é: quais outros bancos podem enfrentar pressão porque suas margens líquidas de juros se contraíram ou porque suas margens aumentaram apenas ligeiramente?
Começando com uma lista de bancos americanos com ativos totais de pelo menos US$ 10 bilhões e removendo bancos de investimento mais puros, como o Goldman Sachs Group Inc.
-2.06%
-3.86% ,
GS,
e Morgan Stanley
SENHORA,
analisamos 108 bancos.
Um conjunto uniforme de margens líquidas de juros para os últimos cinco trimestres não está disponível no FactSet para todo o grupo - está disponível apenas para 56 dos bancos. Então, em vez disso, analisamos a receita líquida de juros (receita total de juros menos a despesa total de juros) dividida pelo total médio de ativos.
Por esta tela, 102 dos 108 bancos mostraram margens em expansão no quarto trimestre em relação ao ano anterior.
Aqui estão os 10 que mostram margens de contração no ano passado, ou as menores expansões de margens:
Clique nos tickers para saber mais sobre cada banco.
Leia O guia detalhado de Tomi Kilgore para a riqueza de informações disponíveis gratuitamente na página de cotação do MarketWatch.
O SVB Financial ficou em 11º pior lugar na tela, com receita líquida de juros/ativos médios de 1.93% no quarto trimestre, ante 1.83% no trimestre do ano anterior.
Maior melhoria de margem
Para fechar com nota positiva, esses bancos apresentaram a maior expansão de margens, com base na receita líquida de juros dividida pelos ativos médios:
Não perca: 20 ações geradoras de renda que, segundo os números, podem se tornar aristocratas de dividendos de elite
Source: https://www.marketwatch.com/story/the-10-banks-that-may-face-trouble-in-the-wake-of-the-svb-financial-group-debacle-50d6e49e?siteid=yhoof2&yptr=yahoo