15 anos atrás, o mercado imobiliário caiu sob circunstâncias semelhantes

Quinze anos atrás, no primeiro trimestre de 2007, os preços dos imóveis nos Estados Unidos estavam no nível mais alto de todos os tempos. De acordo com o Fed de St. Louis, o preço médio de uma casa era de US$ 257,400, um recorde.

O Fed estava aumentando as taxas de juros. Após uma série de altas de juros, a taxa dos fundos do Fed atingiu 5.25%, seu ponto mais alto em seis anos.

Não sabíamos na época, mas uma recessão de vários anos estava prestes a começar. A Grande Recessão começou oficialmente no final de 2007 e durou 18 meses. Os preços da habitação estavam prestes a sofrer uma contração de proporções históricas.

Quinze anos se passaram e estamos a cerca de duas semanas do primeiro trimestre de 2023. Os dados mais recentes do Fed de St. Louis mostram os preços da habitação nos EUA em alta histórica. O preço médio de uma casa nos EUA é de US$ 454,900, um recorde.

Fonte: Fed de St. Louis

O Fed está aumentando as taxas de juros. No início desta semana, a taxa de fundos do Fed atingiu 4.5%, seu ponto mais alto desde 2007. Alguns dos principais líderes empresariais do país, incluindo Andy Jassy, ​​da Amazon (AMZN) e Mark Zuckerberg da Meta Platforms (META), estão sinalizando dificuldades econômicas à frente, pois deitam milhares de trabalhadores.

Os preços da habitação estão prestes a experimentar outra contração histórica?

Suponha que um comprador compre uma casa americana de preço médio por $ 455,000. O comprador dá uma entrada de 20%, ou $ 91,000, criando uma hipoteca de $ 364,000.

Dois anos atrás, uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos apresentava uma taxa de juros de 3.25%. Isso teria gerado pagamentos de $ 1,584 por mês, sem incluir impostos e seguros.

Hoje, uma hipoteca de taxa fixa de 30 anos vem com uma taxa de juros de cerca de 6.5%. O pagamento atual de um empréstimo de $ 364,000 seria de cerca de $ 2,300, um aumento de mais de $ 700 por mês em comparação com dois anos atrás.

Enquanto isso, o mesmo consumidor que se depara com esse pagamento está lutando para sobreviver, devido à inflação historicamente alta. Isso remove uma quantidade significativa de demanda do mercado imobiliário. Mais demanda será removida se os empregos forem perdidos durante uma recessão.

Apesar de tudo isso, os estoques de construção de casas estão indo bem.

O líder da S&P Homebuilders SPDR (XHB) ganhou cerca de 18% desde o fundo do poço em 21 de outubro. O XHB subiu acima de suas principais médias móveis de 50 dias (azul) e 200 dias (vermelho).

Fonte do gráfico: TradeStation

Se você tiver lucros no setor imobiliário, usaria esse rali como uma oportunidade para sair dessas ações.

Quinze anos atrás, em circunstâncias um tanto semelhantes, o mercado imobiliário estava prestes a entrar em colapso. Embora os abusos de empréstimos ocorridos naquela época não tenham se repetido, a realidade econômica para milhões de americanos permanece inegavelmente dura. Embora provavelmente não veremos uma repetição de 2008, a habitação provavelmente terá um desempenho inferior em 2023.