2 razões pelas quais o Fed continuará subindo apesar dos riscos de recessão

O grande evento da semana para os participantes do mercado financeiro é a reunião do Federal Reserve. Amanhã, o comunicado do FOMC e a conferência de imprensa revelarão o que o Fed pensa sobre o atual ambiente econômico e a trajetória da taxa de juros.

Durante os meses de verão, muitos traders e investidores pensaram que o banco central iria girar em torno de seu objetivo de aumentar a taxa de fundos. Não.

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Aqui estão duas razões pelas quais o Fed continuará caminhando apesar riscos de recessão aumentando:

• Mercado de trabalho resiliente
• Preços principais continuam elevados

Indicadores inflacionários e monetários sinalizam riscos de recessão

Apertar a política em uma recessão nunca é uma boa opção para um banco central. No entanto, o Fed pode estar preso e forçado a fazê-lo.

Enquanto a maioria dos indicadores inflacionários e monetários sinalizam riscos de recessão, o mercado de trabalho e a inflação elevada sustentam mais altas do Fed.

Por exemplo, os pedidos iniciais de seguro-desemprego e os preços das commodities sinalizam uma recessão, assim como a maioria dos indicadores monetários, como a base monetária real ou a curva de juros.

Mercado de trabalho continua resiliente

Um mercado de trabalho resiliente dá confiança ao Fed para subir novamente. O crescimento médio da folha de pagamento foi de 378k durante os meses de verão, indicando que a economia pode absorver aperto monetário adicional.

A criação de empregos faz parte do mandato do Fed; assim, o Fed não tem medo de realizar outro aumento de juros enquanto o mercado de trabalho apresenta desempenho superior.

Desaceleração lenta nos preços principais

A inflação é a principal razão pela qual o Fed aperta a política nesse ritmo. A lenta desaceleração dos núcleos de preços não é convincente, pois eles não mostram uma reversão significativa da trajetória inflacionária.

Com base no discurso de Jackson Hole, Powell, presidente do Fed, vê o combate à alta inflação a principal prioridade do Fed. Portanto, o Fed continuará subindo, mesmo que a maioria dos indicadores monetários e inflacionários apontem para uma próxima recessão.