2 coisas para focar durante o testemunho de Powell

O presidente do Fed, Powell, testemunha hoje perante o Comitê Bancário do Senado em Washington, DC. Ele falará sobre a atual política monetária e o que o Federal Reserve planeja fazer a seguir.

Um evento semestral, o testemunho importa para os mercados. O testemunho de hoje é significativo porque os mercados não têm ido a lugar nenhum ultimamente, procurando por mais pistas do Fed.

Então, hoje, o foco está em Powell e no que ele vai dizer. Aqui estão duas coisas para focar:

• Irá Powell preparar o terreno para uma subida de taxa de 50bp?
• Como as expectativas de taxa de juros se moverão?

O Fed aumentará as taxas em 50bp a seguir?

O ciclo de aperto do Fed é sobre limitar a inflação. Mas, infelizmente, a inflação global ainda é difícil de controlar após a pandemia, mesmo na maior economia do mundo.

Os bancos centrais lutam porque a inflação e as expectativas de inflação permanecem mais elevadas do que o esperado. No entanto, o que o Fed enfrenta é comum a todos os bancos centrais das economias avançadas.

Vejamos apenas o que aconteceu em 2023. Várias coisas destacam os desafios que temos pela frente.

Primeiro, os dados do CPI ou do Índice de Preços ao Consumidor de janeiro ficaram acima das expectativas. Em segundo lugar, o PPI ou Índice de Preços ao Produtor também superou as expectativas.

Além disso, o Core PCE Price Index, a medida de inflação favorita do Fed, subiu em janeiro pela primeira vez desde outubro de 2022. Além disso, os dados do CPI de dezembro e novembro foram revisados ​​para cima.

Portanto, Powell tem tudo o que precisa para preparar o terreno para um aumento de taxa de 50 pb a seguir. Afinal, na última vez que falou, ele prometeu que o Fed precisaria aumentar mais os juros se os dados de inflação viessem mais fortes do que o esperado.

Ele fez.

E quanto às expectativas de taxa de juros?

Eles estão enormes.

O mercado agora precificou cerca de 30% de chance de uma alta de 50 pontos-base na próxima reunião do Fed. É enorme porque apenas um mês atrás, as chances de o Fed subir 50 pontos-base eram de apenas 1%.

Por fim, as chances de a taxa dos fundos ultrapassar 6% são de 14%.

Resumindo, o testemunho de Powell de hoje é importante para os mercados financeiros. Dados os últimos dados de inflação, o Dólar americano os touros devem estar no banco do motorista.