Os rendimentos do Tesouro dos EUA caíram na sexta-feira, dando à taxa de 2 anos sua maior queda de um dia em mais de um mês, depois que o relatório das folhas de pagamento não agrícolas de agosto fez com que os operadores reduzissem as expectativas de um aumento agressivo da taxa do Federal Reserve no final deste mês.
A curva de rendimento do Tesouro também se tornou menos profundamente negativa em um sinal de que o pessimismo sobre as perspectivas pode estar oscilando.
Mercados dos EUA estará fechado segunda-feira para o feriado do Dia do Trabalho.
O que os rendimentos estão fazendo
- O rendimento da nota do Tesouro de 2 anos sensível à política
TMUMUSD02Y,
3.401%
caiu 12.2 pontos base para 3.398% de 3.52% na quinta-feira. Foi o maior declínio em um dia desde 21 de julho, com base nos níveis das 3h, de acordo com a Dow Jones Market Data. O rendimento foi ligeiramente superior para a semana. - O rendimento da nota do Tesouro de 10 anos
TMUMUSD10Y,
3.198%
caiu 7.4 pontos base em 3.190% de 3.264% na tarde de quinta-feira. Ele subiu 15.6 pontos base esta semana, o maior ganho semanal desde o período encerrado em 5 de agosto. - O rendimento do título do Tesouro de 30 anos
TMUMUSD30Y,
3.347%
caiu 3.1 pontos base em 3.343% de 3.374% na quinta-feira. Ele subiu 14 pontos base nesta semana, o maior ganho em uma semana desde o período encerrado em 8 de julho.
O que está impulsionando os rendimentos
Dados divulgados na sexta-feira mostraram que a economia dos EUA adicionou um 315,000 novos trabalhos em agosto, quase igualando a previsão de 318,000 economistas consultados pelo The Wall Street Journal.
A taxa de desemprego subiu de 3.7% para 3.5%. Enquanto isso, o pagamento por hora subiu modestos 0.3% em agosto, para US$ 32.36, correspondendo ao menor aumento em quatro meses, enquanto o aumento salarial no ano passado permaneceu em 5.2% e ainda é um dos aumentos mais rápidos desde o início dos anos 1980.
Os dados de empregos de agosto mantiveram vivas as expectativas de um aumento de 75 pontos base da taxa pelo Federal Reserve em 21 de setembro, com os comerciantes agora vendo uma chance de 56%, abaixo dos 75% na quinta-feira, de acordo com o Ferramenta CME FedWatch. Além disso, a curva de rendimento do Tesouro, muitas vezes considerada um indicador confiável de uma possível recessão, tornou-se menos negativa – com o spread entre os rendimentos do Tesouro de 2 e 10 anos em menos 20.8 pontos-base.
Antes de sexta-feira, o rendimento do Tesouro de 2 anos estava subindo esta semana, com os títulos sendo vendidos após o discurso do presidente do Fed, Jerome Powell, em Jackson Hole, Wyo., na semana passada, quando sublinhou a determinação do banco central para controlar a inflação.
Enquanto isso, o Bloomberg Global Aggregate Total Return Index, que acompanha tanto títulos governamentais quanto corporativos com grau de investimento, caiu 20% em relação ao pico de 2021, a maior queda desde sua criação em 1990. Um mercado em baixa é geralmente definido como uma perda de pelo menos 20% do seu pico anterior.
O que dizem os analistas
“Em nossa opinião, as autoridades do Fed provavelmente verão os dados mais recentes de emprego como ainda apoiando o forte impulso subjacente na economia em meio a um mercado de trabalho ainda extremamente apertado”, disseram Brett Ryan, Justin Weidner e outros, do Deutsche Bank.
“Dito isso, isoladamente, o relatório de emprego de agosto provavelmente não resolverá o debate entre outro aumento de 75bp na reunião do FOMC de 21 de setembro versus redução para 50bps”, escreveram em nota. “Portanto, esperamos que a maioria dos palestrantes do Fed (na próxima semana) aponte para o relatório CPI de 13 de setembro como a estrela-guia para suas próximas deliberações”.
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/treasury-yields-pull-back-ahead-of-august-jobs-report-11662120621?siteid=yhoof2&yptr=yahoo