Investidores em busca de renda estão olhando para uma oportunidade de abocanhar ações de fundos de investimento imobiliário. As ações dessa classe de ativos se tornaram mais atraentes à medida que os preços caíram e o fluxo de caixa está melhorando.
Abaixo está uma ampla tela de REITs que têm altos rendimentos de dividendos e também devem gerar excesso de caixa suficiente em 2023 para permitir aumentos nos pagamentos de dividendos.
Preços de REIT podem mudar em 2023
Os REITs distribuem a maior parte de sua renda aos acionistas para manter seu status de vantagem fiscal. Mas o grupo é cíclico, com pressão sobre os preços das ações quando as taxas de juros sobem, como aconteceu neste ano em uma escala sem precedentes. A desaceleração da taxa de crescimento do grupo também pode ter prejudicado as ações.
E agora, com rumores de que o Federal Reserve pode começar a moderar seu ciclo de aumentos nas taxas de juros, podemos estar chegando ao momento em que os preços do REIT sobem em antecipação a uma eventual queda nas taxas de juros. O mercado sempre olha para frente, o que significa que os investidores de longo prazo que estão esperando à margem para comprar investimentos orientados para a renda de maior rendimento podem ter que fazer uma jogada em breve.
durante um entrevista em 28 de novembro, James Bullard, presidente do Federal Reserve Bank de St. Louis e membro do Federal Open Market Committee, discutiu o ciclo de aumentos das taxas de juros do banco central para reduzir a inflação.
Quando questionado sobre o momento potencial da “taxa terminal” do Fed (a taxa máxima dos fundos federais para este ciclo), Bullard disse: a taxa de política para os dados atuais e a situação atual.”
Bullard, do Fed, diz em entrevista ao MarketWatch que os mercados estão subestimando a chance de taxas ainda mais altas
Em agosto publicamos este guia para investir em REITs para renda. Como os dados desse artigo foram extraídos em 24 de agosto, o S&P 500 SPX, -0.47% caiu 4% (apesar de uma recuperação de 10% em relação ao fechamento de 2022 em baixa em 12 de outubro), mas o setor imobiliário do índice de referência caiu 13%.
Os REITs podem ser colocados amplamente em duas categorias. Os REITs hipotecários emprestam dinheiro a tomadores de empréstimos comerciais ou residenciais e/ou investem em títulos lastreados em hipotecas, enquanto os REITs de patrimônio possuem propriedades e as alugam.
A pressão sobre os preços das ações pode ser maior para REITs hipotecários, porque o negócio de empréstimos hipotecários desacelera à medida que as taxas de juros sobem. Neste artigo, estamos nos concentrando em REITs de patrimônio.
Números da indústria
A Associação Nacional de Fundos de Investimento Imobiliário (Nareit) informou que os fundos de operações (FFO) do terceiro trimestre para REITs de ações listadas nos EUA aumentaram 14% em relação ao ano anterior. Para contextualizar esse número, a taxa de crescimento ano a ano do FFO trimestral está diminuindo - era de 35% há um ano. E o aumento do FFO no terceiro trimestre se compara a um aumento de 23% no lucro por ação do S&P 500 em relação ao ano anterior, de acordo com o FactSet.
O relatório NAREIT apresenta números para 12 categorias de REITs de ações, e há uma grande variação nos números de crescimento, como você pode ver SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.
O FFO é uma medida não-GAAP comumente usada para avaliar a capacidade dos REITs de pagar dividendos. Acrescenta amortização e depreciação (itens não monetários) de volta aos ganhos, excluindo ganhos na venda de propriedades. Fundos ajustados de operações (AFFO) vão além, compensando as despesas de capital esperadas para manter a qualidade dos investimentos imobiliários.
Os números de crescimento lento do FFO apontam para a importância de olhar para os REITs individualmente, para ver se o fluxo de caixa esperado é suficiente para cobrir os pagamentos de dividendos.
Tela de REITs de ações de alto rendimento
Para 2022 até 28 de novembro, o S&P 500 caiu 17%, enquanto o setor imobiliário caiu 27%, excluindo dividendos.
No longo prazo, por meio dos ciclos das taxas de juros e do mercado altista impulsionado pela liquidez que terminou este ano, os REITs de ações se saíram bem, com um retorno médio anual de 9.3% por 20 anos, em comparação com um retorno médio de 9.6% para o S&P 500, ambos com dividendos reinvestidos, de acordo com o FactSet.
Esse desempenho pode surpreender alguns investidores, ao considerar o foco de renda dos REITs e a forte ponderação do S&P 500 para empresas de tecnologia em rápido crescimento.
Para uma ampla tela de REITs de ações, começamos com o Índice Russell 3000 RUA, -0.22%, que representa 98% das empresas americanas por capitalização de mercado.
Em seguida, reduzimos a lista para 119 REITs de ações que são seguidos por pelo menos cinco analistas cobertos pelo FactSet para os quais as estimativas do AFFO estão disponíveis.
Se dividirmos o AFFO esperado para 2023 pelo preço atual da ação, teremos um rendimento AFFO estimado, que pode ser comparado com o rendimento atual de dividendos para verificar se há “folga” esperada para aumentos de dividendos.
Por exemplo, se olharmos para a Vornado Realty Trust VNO, + 0.91%, o rendimento atual de dividendos é de 8.56%. Com base na estimativa AFFO de consenso para 2023 entre os analistas entrevistados pela FactSet, o rendimento esperado do AFFO é de apenas 7.25%. Isso não significa que a Vornado cortará seus dividendos e nem mesmo significa que a empresa não aumentará seu pagamento no próximo ano. Mas pode tornar menos provável que isso aconteça.
Entre os 119 REITs de ações, 104 esperavam uma margem AFFO de pelo menos 2023% para 1.00.
Aqui estão os 20 REITs de ações de nossa tela com os maiores rendimentos de dividendos atuais que têm pelo menos 1% de margem AFFO esperada:
Clique nos tickers para saber mais sobre cada empresa. Você deve ler O guia detalhado de Tomi Kilgore para a riqueza de informações gratuitamente na página de cotação do MarketWatch.
A lista inclui o principal tipo de investimento imobiliário de cada REIT. No entanto, muitos REITs são altamente diversificados. As categorias simplificadas na tabela podem não cobrir todas as suas propriedades de investimento.
Saber no que um REIT investe faz parte da pesquisa que você deve fazer por conta própria antes de comprar qualquer ação individual. Para exemplos arbitrários, alguns investidores podem querer evitar a exposição a certas áreas de varejo ou hotéis, ou podem preferir propriedades de assistência médica.
Maiores REITs
Vários dos REITs que passaram na tela têm capitalizações de mercado relativamente pequenas. Você pode estar curioso para ver como os REITs mais amplamente detidos se saíram na tela. Então, aqui está outra lista dos 20 maiores REITs dos EUA entre os 119 que passaram no primeiro corte, classificados por valor de mercado em 28 de novembro:
20 ações de dividendos com alto rendimento que se tornaram mais atraentes agora
Investidores em busca de renda estão olhando para uma oportunidade de abocanhar ações de fundos de investimento imobiliário. As ações dessa classe de ativos se tornaram mais atraentes à medida que os preços caíram e o fluxo de caixa está melhorando.
Abaixo está uma ampla tela de REITs que têm altos rendimentos de dividendos e também devem gerar excesso de caixa suficiente em 2023 para permitir aumentos nos pagamentos de dividendos.
Preços de REIT podem mudar em 2023
Os REITs distribuem a maior parte de sua renda aos acionistas para manter seu status de vantagem fiscal. Mas o grupo é cíclico, com pressão sobre os preços das ações quando as taxas de juros sobem, como aconteceu neste ano em uma escala sem precedentes. A desaceleração da taxa de crescimento do grupo também pode ter prejudicado as ações.
E agora, com rumores de que o Federal Reserve pode começar a moderar seu ciclo de aumentos nas taxas de juros, podemos estar chegando ao momento em que os preços do REIT sobem em antecipação a uma eventual queda nas taxas de juros. O mercado sempre olha para frente, o que significa que os investidores de longo prazo que estão esperando à margem para comprar investimentos orientados para a renda de maior rendimento podem ter que fazer uma jogada em breve.
durante um entrevista em 28 de novembro, James Bullard, presidente do Federal Reserve Bank de St. Louis e membro do Federal Open Market Committee, discutiu o ciclo de aumentos das taxas de juros do banco central para reduzir a inflação.
Quando questionado sobre o momento potencial da “taxa terminal” do Fed (a taxa máxima dos fundos federais para este ciclo), Bullard disse: a taxa de política para os dados atuais e a situação atual.”
Em agosto publicamos este guia para investir em REITs para renda. Como os dados desse artigo foram extraídos em 24 de agosto, o S&P 500
-0.47%
SPX,
caiu 4% (apesar de uma recuperação de 10% em relação ao fechamento de 2022 em baixa em 12 de outubro), mas o setor imobiliário do índice de referência caiu 13%.
Os REITs podem ser colocados amplamente em duas categorias. Os REITs hipotecários emprestam dinheiro a tomadores de empréstimos comerciais ou residenciais e/ou investem em títulos lastreados em hipotecas, enquanto os REITs de patrimônio possuem propriedades e as alugam.
A pressão sobre os preços das ações pode ser maior para REITs hipotecários, porque o negócio de empréstimos hipotecários desacelera à medida que as taxas de juros sobem. Neste artigo, estamos nos concentrando em REITs de patrimônio.
Números da indústria
A Associação Nacional de Fundos de Investimento Imobiliário (Nareit) informou que os fundos de operações (FFO) do terceiro trimestre para REITs de ações listadas nos EUA aumentaram 14% em relação ao ano anterior. Para contextualizar esse número, a taxa de crescimento ano a ano do FFO trimestral está diminuindo - era de 35% há um ano. E o aumento do FFO no terceiro trimestre se compara a um aumento de 23% no lucro por ação do S&P 500 em relação ao ano anterior, de acordo com o FactSet.
O relatório NAREIT apresenta números para 12 categorias de REITs de ações, e há uma grande variação nos números de crescimento, como você pode ver SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA.
O FFO é uma medida não-GAAP comumente usada para avaliar a capacidade dos REITs de pagar dividendos. Acrescenta amortização e depreciação (itens não monetários) de volta aos ganhos, excluindo ganhos na venda de propriedades. Fundos ajustados de operações (AFFO) vão além, compensando as despesas de capital esperadas para manter a qualidade dos investimentos imobiliários.
Os números de crescimento lento do FFO apontam para a importância de olhar para os REITs individualmente, para ver se o fluxo de caixa esperado é suficiente para cobrir os pagamentos de dividendos.
Tela de REITs de ações de alto rendimento
Para 2022 até 28 de novembro, o S&P 500 caiu 17%, enquanto o setor imobiliário caiu 27%, excluindo dividendos.
No longo prazo, por meio dos ciclos das taxas de juros e do mercado altista impulsionado pela liquidez que terminou este ano, os REITs de ações se saíram bem, com um retorno médio anual de 9.3% por 20 anos, em comparação com um retorno médio de 9.6% para o S&P 500, ambos com dividendos reinvestidos, de acordo com o FactSet.
Esse desempenho pode surpreender alguns investidores, ao considerar o foco de renda dos REITs e a forte ponderação do S&P 500 para empresas de tecnologia em rápido crescimento.
Para uma ampla tela de REITs de ações, começamos com o Índice Russell 3000
-0.22% ,
RUA,
que representa 98% das empresas americanas por capitalização de mercado.
Em seguida, reduzimos a lista para 119 REITs de ações que são seguidos por pelo menos cinco analistas cobertos pelo FactSet para os quais as estimativas do AFFO estão disponíveis.
Se dividirmos o AFFO esperado para 2023 pelo preço atual da ação, teremos um rendimento AFFO estimado, que pode ser comparado com o rendimento atual de dividendos para verificar se há “folga” esperada para aumentos de dividendos.
Por exemplo, se olharmos para a Vornado Realty Trust
+ 0.91% ,
VNO,
o rendimento atual de dividendos é de 8.56%. Com base na estimativa AFFO de consenso para 2023 entre os analistas entrevistados pela FactSet, o rendimento esperado do AFFO é de apenas 7.25%. Isso não significa que a Vornado cortará seus dividendos e nem mesmo significa que a empresa não aumentará seu pagamento no próximo ano. Mas pode tornar menos provável que isso aconteça.
Entre os 119 REITs de ações, 104 esperavam uma margem AFFO de pelo menos 2023% para 1.00.
Aqui estão os 20 REITs de ações de nossa tela com os maiores rendimentos de dividendos atuais que têm pelo menos 1% de margem AFFO esperada:
Clique nos tickers para saber mais sobre cada empresa. Você deve ler O guia detalhado de Tomi Kilgore para a riqueza de informações gratuitamente na página de cotação do MarketWatch.
A lista inclui o principal tipo de investimento imobiliário de cada REIT. No entanto, muitos REITs são altamente diversificados. As categorias simplificadas na tabela podem não cobrir todas as suas propriedades de investimento.
Saber no que um REIT investe faz parte da pesquisa que você deve fazer por conta própria antes de comprar qualquer ação individual. Para exemplos arbitrários, alguns investidores podem querer evitar a exposição a certas áreas de varejo ou hotéis, ou podem preferir propriedades de assistência médica.
Maiores REITs
Vários dos REITs que passaram na tela têm capitalizações de mercado relativamente pequenas. Você pode estar curioso para ver como os REITs mais amplamente detidos se saíram na tela. Então, aqui está outra lista dos 20 maiores REITs dos EUA entre os 119 que passaram no primeiro corte, classificados por valor de mercado em 28 de novembro:
Simon Property Group Inc.
+ 0.99%
AAP,
é o único REIT a fazer ambas as listas.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/20-dividend-stocks-with-high-yields-that-have-become-more-attractive-right-now-11669731365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo