Investidor de 20 anos que ganhou US$ 110 milhões em ações de memes agora está pressionando por mudanças na empresa de psicodélicos MindMed

O grupo, FMC MM Holdings LLC, enviou uma carta ao conselho da MindMed no final de setembro, propondo medidas para aumentar o valor que incluem um foco maior no uso de capital para acelerar o desenvolvimento de candidatos a medicamentos, enquanto corta custos para reduzir o consumo anual de caixa.

O grupo ficou irritado com uma recente oferta de ações diluídas que foi precificada com um desconto de 30% em relação ao preço de fechamento da ação no dia anterior. A medida reduziu a participação da FCM de 4.3% para 6.1% e provocou uma forte venda nas ações que a levou a um desempenho inferior ao de seus pares, de acordo com Freeman.

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As ações da MindMed caíram mais de 90% nos últimos 12 meses, em comparação com perdas de 79% para Atai Life Sciences NV
ATAI,
-1.16%
e 73% para PLC de caminhos de bússola
CMPS,
-1.15%,
dois rivais no espaço psicodélico. A referência S&P 500
SPX,
-0.74%
diminuiu 15%.

“A maioria das biotecnologias está cortando gastos e tentando economizar dinheiro em um mercado em baixa, enquanto a MindMed está aumentando seus gastos em dinheiro”, disse Freeman ao MarketWatch em entrevista.

A MindMed discordou, observando que muitas biotecnologias, e principalmente aquelas que ainda estão em fase clínica, estão sob pressão no mercado atual.

“As propostas da FCM não são realistas e demonstram uma falta de compreensão de como uma empresa de biotecnologia de crescimento emergente como a MindMed irá agregar valor aos acionistas”, disse o presidente-executivo Rob Barrow ao MarketWatch em comentários por e-mail.

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A FCM diz que a MindMed precisa reduzir drasticamente o tempo de desenvolvimento de dois de seus principais candidatos a produtos, chamados MM-110 e MM-120. Ambos são formas de LSD, com o primeiro atualmente em teste como tratamento para transtorno por uso de opióides e o último como tratamento para ansiedade.

“Nosso plano para melhorar a MindMed se concentra na implantação estratégica de dinheiro em programas selecionados para que os medicamentos principais estejam progredindo rapidamente para a aprovação da FDA, uma redução de queima desnecessária de dinheiro e um plano para levantar capital de uma maneira que não afete adversamente a participação da empresa preço”, escreveu FCM na carta ao conselho.

A MindMed está atualmente na fase 2 do estudo de dosagem do MM-120 com o objetivo de iniciar um estudo da Fase 3. A FCM gostaria que a empresa buscasse autorização da FDA para passar direto para um estudo de Fase 3 e pular a Fase 2, usando dados de testes concluídos pelo colaborador da MindMed Matthias Liechti, que Freeman diz ser um dos principais especialistas no campo de psicodélicos.

Liechti, identificado no site da MindMed como professor de farmacologia clínica e medicina interna na Universidade de Basel e médico assistente no Hospital Universitário de Basel, “publicou recentemente um estudo randomizado de controle de placebo sobre LSD e ansiedade que mostrou uma confiança de 99.993% no resultado”, disse a carta da FCM. “Além disso, o professor Liechti realizou vários estudos de dosagem para avaliar a segurança do LSD que identificaram com sucesso uma dose eficaz para tratar a ansiedade com segurança. Isso permite que a MindMed aproveite sua colaboração com o Dr. Liechti para potencialmente pular a fase da Fase IIb em sua totalidade. ” 

O CEO da MindMed, Barrow, contesta essa afirmação. “Não há base para a alegação de que poderíamos pular nosso estudo da Fase 2 para o MM-120 e ir diretamente para a Fase 3”, disse ele ao MarketWatch. “Fazer isso corre vários riscos, incluindo falha na Fase 3, uma vez que não teríamos identificado uma dose ideal, a rejeição do FDA de nosso novo pedido de medicamento mesmo após um teste bem-sucedido e atrasos, assumindo – como é provável – que o FDA rejeitasse nosso proposta de ir diretamente para um programa de Fase 3.” 

A FCM inclui o tio de Freeman, Scott Freeman, empresário de biotecnologia e cofundador da MindMed, que está processando o cofundador Stephen Hurst. O processo alega que Hurst expulsou Freeman da empresa e, em seguida, elaborou um acordo que transferiu propriedade intelectual valiosa para um rival.

Hurst respondeu a um pedido de comentário do MarketWatch com esta declaração: “Não há base factual para as alegações do Dr. Freeman”.

Barrow disse que as alegações no litígio de Freeman-Hurst “referem-se a ocorrências de anos e indivíduos que estiveram envolvidos na MindMed no passado.

“Eles não têm nenhuma influência sobre a empresa hoje. É importante ressaltar que as declarações da FCM sobre nossa propriedade intelectual para nosso programa principal, MM-120, são infundadas. Não cedemos nenhum direito de propriedade intelectual ao nosso candidato a droga.”

O Dr. Szu-yin (Jennifer) Wu, professor assistente clínico na escola de administração da Universidade de Buffalo, disse que as microcap e as empresas de ações de um centavo são consideradas investimentos arriscados e mais opacas no ambiente da informação.

“Eles estão sujeitos a menos força externa do monitoramento devido à estrutura de propriedade e menor cobertura por parte dos analistas financeiros. No entanto, os direitos dos acionistas em uma empresa de ações de um centavo são tão importantes quanto em uma empresa de grande capitalização do ponto de vista da governança corporativa”, disse ela.

A FCM disse que originalmente pediu um assento no conselho, mas agora está procurando realizar uma eleição especial de acionistas para nomear uma chapa controladora de três diretores, conforme permitido pela lei canadense.

“O dinheiro está em alta no mercado em baixa, então queremos entrar enquanto a empresa ainda tem dinheiro e podemos ter um bom plano de gerenciamento”, disse Freeman.

O tópico dos psicodélicos e seu potencial para uso em transtornos de saúde mental tornou-se popular ultimamente, em parte impulsionado por uma Documentário da Netflix com Michael Pollan, “Como mudar de idéia”, que apresenta histórias promissoras de pacientes com câncer perdendo o medo da morte e veteranos superando o transtorno de estresse pós-traumático.

Mas os pesquisadores alertam que há riscos desconhecidos para a terapia e que nem todos os pacientes respondem da mesma maneira.

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Ainda assim, Oppenheimer é fã do MindMed, com o analista François Brisebois avaliando o desempenho das ações com um preço-alvo de US$ 52. Atualmente, a ação está sendo negociada abaixo de US $ 3.

“Apesar da concorrência de várias biotecnologias psicodélicas emergentes, acreditamos que a MindMed é uma líder bem capitalizada, pronta para atrapalhar o grande e crescente mercado de saúde mental”, escreveu ele em seu início de cobertura em agosto.

Cerca de um quinto dos adultos norte-americanos foram diagnosticados com um transtorno de saúde mental, e cerca de 21% têm uma prevalência de ansiedade e, escreveu Brisebois, “não é preciso muita penetração no mercado para um tratamento duradouro e de início rápido para entrar no território de grande sucesso (apesar de sua duração de tratamento mais longa [de aproximadamente] 10 horas).”