2020 mudou a economia de maneiras que ainda não conseguimos entender

Em uma chamada de ganhos esta semana, Marcas de Yum O CEO David Gibbs expressou a confusão que muitas pessoas estão sentindo ao tentar descobrir o que está acontecendo com a economia dos EUA agora:

Três meses antes, durante a ligação anterior da empresa com analistas, Gibbs disse que os economistas que chamam isso de “recuperação em forma de K”, onde os consumidores de alta renda estão indo bem enquanto os moradores de baixa renda lutam, estão simplificando demais a situação.

“Não sei em minha carreira, vimos um ambiente mais complexo para analisar o comportamento do consumidor do que estamos lidando agora”, disse ele em maio, citando inflação, aumento de salários e gastos federais de estímulo que ainda estão alimentando o mercado. economia.

Ao mesmo tempo, questões sociais como o pós-Covid reabertura e A guerra da Rússia na Ucrânia estão pesando no sentimento do consumidor, o que “cria um ambiente bastante complexo para descobrir como analisá-lo e comercializar para os consumidores”, disse Gibbs.

Gibbs está certo. As coisas estão muito estranhas. A recessão está chegando ou não?

Há ampla evidência para o campo do “sim”.

Tecnologia e finanças são preparando-se para uma recessão com a desaceleração das contratações e cortes de empregos e apelos por mais eficiência dos trabalhadores. O mercado de ações está em queda de nove meses, com o Nasdaq de alta tecnologia caindo mais de 20% em relação ao pico de novembro e muitas ações de alta tecnologia caíram 60% ou mais.

A inflação está fazendo com que os consumidores gastem menos em compras não essenciais como roupas para que possam comprar gás e comida. A economia dos EUA contraiu por dois trimestres consecutivos.

centro da cidade San Francisco não tem a sensação de cidade fantasma que tinha em fevereiro, mas ainda tem grandes extensões de vitrines vazias, poucos passageiros e vagas recordes em imóveis comerciais, o que também é o caso de Nova York (embora Manhattan pareça muito mais com está de volta à sua agitação pré-pandemia).

Então novamente:

As indústrias de viagens e hospitalidade não conseguem encontrar trabalhadores suficientes. As viagens estão de volta aos níveis de quase 2019, embora pareçam estar esfriando à medida que o o verão diminui. Os atrasos são comuns, pois as companhias aéreas não conseguem encontrar pilotos suficientes e não há carros de aluguel suficientes para atender à demanda.

Os restaurantes estão enfrentando uma terrível escassez de trabalhadores. o movimento trabalhista está tendo seu maior ano em décadas como trabalhadores de varejo em Starbucks e trabalhadores de armazém em Amazon tentam usar sua influência para extrair concessões de seus empregadores. Reddit está cheio de tópicos sobre pessoas desistindo de empregos mal remunerados e empregadores abusivos para … fazer outra coisa, embora nem sempre seja exatamente claro o quê.

Uma economia em contração normalmente não vem com inflação alta e um mercado de trabalho em brasa.

Aqui está a minha teoria sobre o que está acontecendo.

O choque da pandemia transformou 2020 em um ano de mudança de época. E muito parecido com os ataques terroristas de 9 de setembro de 11, os efeitos econômicos e sociais completos não serão compreendidos por anos.

Os americanos experimentaram a morte de familiares e amigos, isolamento de longo prazo, mudanças e perdas de emprego, doenças persistentes, crime urbano e destruição de propriedades, desastres naturais, uma eleição presidencial que grande parte do partido perdedor se recusa a aceitar e uma invasão do Congresso por uma multidão enfurecida, tudo em menos de um ano.

Muitas pessoas estão lidando com esse trauma – e a crescente suspeita de que o futuro reserva mais má notícia — ignorando o decoro, ignorando as expectativas da sociedade e até mesmo ignorando as duras realidades de suas próprias situações financeiras. Em vez disso, eles estão aproveitando o momento e seguindo seus caprichos.

Os consumidores não estão agindo racionalmente e os economistas não conseguem entender seu comportamento. Não é de surpreender que o CEO da Yum Brands, dona da Taco Bell, KFC e Pizza Hut, também não possa.

Chame isso de grande agitação.

Como isso pode se manifestar? Em uma década, como olharemos para os anos 2020?

Possivelmente:

• Os trabalhadores mais velhos continuarão a deixar a força de trabalho assim que puderem, gastando menos a longo prazo para manter sua independência e costurando trabalho freelance ou meio período conforme necessário. O mercado de trabalho permanecerá inclinado para os trabalhadores.
• Trabalhadores em empregos com salários mais baixos exigirão mais dignidade e salários mais altos de seus empregadores, e estarão mais dispostos a mudar de emprego ou sair frio se não os conseguirem.
• As pessoas vão se mudar mais por estilo de vida e razões pessoais, em vez de perseguir empregos. Trabalhadores estressados ​​continuarão a fugir dos ambientes urbanos para os subúrbios e o campo, e os arredores de uma a três horas de carro das principais cidades verão um aumento nos valores das propriedades e um influxo de moradores. Moradores urbanos dedicados encontrarão motivos para mudar de cidade, criando mais rotatividade e reduzindo os laços comunitários.
• Os últimos vestígios de lealdade dos funcionários desaparecerão à medida que mais pessoas buscarem satisfação antes do pagamento. Como uma trabalhadora de tecnologia que largou o emprego na Expedia trabalhar para empresa de tecnologia solar Sunrun recentemente colocou, "Você acaba de perceber que há um pouco mais na vida do que maximizar seu pacote de comp."
• Os funcionários que provaram que podem fazer seu trabalho remotamente resistirão a voltar ao escritório, forçando os empregadores a tornar os locais de trabalho híbridos a norma. Os padrões de gastos mudarão permanentemente, com as empresas atendendo aos passageiros e trabalhadores urbanos continuando a lutar.
• Aqueles com renda disponível gastarão vigorosamente em experiências – viagens, restaurantes, bares, hotéis, música ao vivo, vida ao ar livre, esportes radicais – enquanto restringem a compra de bens materiais de alta qualidade e entretenimento doméstico, incluindo acesso a internet banda larga e serviços de streaming de mídia. A pandemia foi um momento para se agachar e atualizar o ninho. Agora que temos todos os móveis e Pelotões precisamos, é hora de sair e se divertir.

É possível que este verão seja a pedra angular deste período de incerteza e os consumidores de repente parem de gastar neste outono, levando os EUA a uma recessão. Outros eventos de “cisne negro”, como guerras, desastres naturais, agravamento ou nova pandemia, ou agitação política mais generalizada, podem igualmente esmagar quaisquer sinais de vida na economia.

Mesmo assim, algumas das mudanças comportamentais e sociais que aconteceram durante a pandemia se tornarão permanentes.

Esses sinais devem ficar mais claros nos relatórios de lucros à medida que avançamos nas comparações do ano passado com a era do bloqueio pandêmico e à medida que as taxas de juros se estabilizam. Então, descobriremos quais negócios e setores econômicos são realmente resilientes ao entrarmos nesta nova era.

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