Os mercados caíram mais rápido do que a reputação de Kanye West este ano, como inflação em espiral, o aumento das taxas de juros e a guerra na Ucrânia abalaram os investidores.
A S&P 500 está a caminho de seu pior ano desde o infame colapso de 2008. Enquanto escrevo isso, ele reduziu 17.8%; portanto, a menos que um milagre aconteça, fechará 2022 substancialmente no vermelho pela primeira vez (foi feito a quantidade comparativamente pequena de 4.8% em 2018).
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Isto não é bom. E embora os analistas retrospectivos declarem que 2022 é o fim mais óbvio da corrida de touros de todos os tempos, eles provavelmente disseram isso nos últimos três ou quatro anos também. Lembra quando o mercado estava fadado ao tanque e nunca se recuperou quando algo chamado COVID-19 apareceu em março de 2020?
Dois anos de impressão de dinheiro pandêmico mais tarde e aqui estamos nós, com o S&P 500 disparando para uma alta histórica de $ 4796 chegando no primeiro dia de negociação de 2022, um tanto poeticamente.
Desde então, tem sido nada além de baixo, baixo, baixo.
A menos que você seja um cidadão não americano. Nesse caso, o benefício da diversificação de investir em moeda estrangeira entrou muito bem, já que o dólar americano esmagou tudo antes dele este ano.
Apesar de recuar no último mês, o dólar esteve em alta o ano todo.
Por quê então? EU escreveu um mergulho profundo sobre as razões durante o verão, mas, em suma, existem duas razões principais. A primeira é que os EUA aumentaram as taxas de juros mais rápido do que o resto do mundo, o que significa que o capital fluiu para os Estados para aproveitar esse aumento de rendimento.
A segunda é que isso sempre acontece em tempos de incerteza. O dólar tem se fortalecido historicamente em períodos difíceis, à medida que os investidores vendem ativos de risco e migram para os ativos mais fortes e seguros. Não há nada considerado tão seguro quanto o dinheiro e, dentro das moedas, o dólar americano é a moeda de reserva global e reina supremo.
O gráfico abaixo (do mergulho profundo mencionado anteriormente) demonstra isso muito bem.
Portanto, se considerarmos o retorno do S&P 500 em termos de moeda local, isso mostra como os investidores estrangeiros foram poupados de algumas das dores do mercado de tanques.
Isso é um pouco confuso de rastrear, então o resumo da posição acima até agora este ano é mostrado abaixo. Graças a uma pequena ajuda de Liz Truss (escrevi um mergulho profundo daquele caos SUA PARTICIPAÇÃO FAZ A DIFERENÇA), os investidores britânicos, em particular, estão vendo retornos que realmente não são sinônimos de um mercado de urso vicioso, chegando a uma perda de 8.9%. Ruim, mas não tão ruim assim.
Obviamente, há várias razões pelas quais uma desvalorização da moeda local prejudica mais os investidores. Não apenas as viagens para a Disneylândia na Flórida são significativamente mais caras, mas a economia local sofre com uma série de problemas, incluindo importações mais caras, declínio no poder de compra e inflação mais alta.
No entanto, é um bom lembrete da importância de contextualizar os retornos do portfólio e se engajar em uma diversificação prudente. Obviamente, as circunstâncias pessoais de cada investidor são diferentes e, portanto, seu respectivo tratamento cambial varia. Alguns podem ser significativamente mais prejudicados pelo fortalecimento do dólar, outros podem ser salvos por ele.
Mas é muito notável que para a maioria dos investidores estrangeiros que foram pagos em moeda local antes de colocá-lo no S&P 500, 2022 não foi que mau. Certamente, ao considerar a implacável corrida de touros dos anos anteriores (o S&P 500 subiu mais de 7 vezes desde a baixa de 2008 até o pico no início deste ano) - especialmente durante o COVID - então investidores de longo prazo estão indo muito bem.
Fonte: https://invezz.com/news/2022/12/07/2022-in-the-stock-market-why-it-hasnt-been-that-bad/