Kohl's está a apenas alguns dias de distância de um desastre do dia dos ganhos.
A loja de departamentos de nível intermediário em dificuldades viu as vendas nas mesmas lojas do segundo trimestre despencarem 7.7%, já que os consumidores de renda média recuaram nas compras discricionárias, pois a inflação permanece elevada. As margens de lucro bruto caíram 290 pontos base em relação ao ano anterior. O estoque aumentou 48% em relação a um ano atrás.
Os executivos da Kohl's ficaram ainda mais constrangidos (novamente) ao reduzirem mal as previsões para o ano inteiro para o pior valor de qualquer varejista de grande nome nesta temporada de resultados. A Kohl's vê ganhos no ano inteiro na faixa de US$ 2.80 a US$ 3.20 por ação, uma queda acentuada em relação à previsão anterior de US$ 6.45 a US$ 6.85.
“Mesmo que a orientação para uma porcentagem aproximada de um dígito comparável de vendas diminua no segundo semestre e ~ 600 base da pressão da margem operacional em relação ao segundo semestre de 2019 reduza a barra (e a pressão de margem implícita no 2S é semelhante ao 1S vs 2019), os produtos As vendas da Kohl's são todas discricionárias (vs Target/Walmart, que têm tráfego impulsionando alimentos/consumíveis), o que pode causar perda adicional de ações se o consumidor enfraquecer ainda mais nos próximos trimestres”, alertou Paul Lejuez, analista do Citi, em nota aos clientes.
A bomba do dia dos lucros vem logo após o fracasso de Kohl em fechar um acordo para se vender em meio a inúmeras manifestações de interesse.
“É difícil imaginar como eles são ineptos”, um dos principais acionistas da Kohl's disse sobre a gestão atual para o Yahoo Finance após os últimos ganhos da empresa.
Em meio a esse cenário, o Yahoo Finance visitou algumas lojas da Kohl's em Long Island, em Nova York, no fim de semana passado para ter uma ideia de como as coisas estão indo para o varejista.
O que descobrimos foi que a Kohl's superestimou claramente a demanda do consumidor e poderia ser forçada a suportar margens de lucro que rebentariam até as festas de fim de ano para limpar o estoque não vendido. E essa realidade deve atingir os investidores mais uma vez se os gastos do consumidor não acelerarem significativamente.
Primeiro chegamos a um Kohl's em Bayshore, NY. A Kohl's está muito orgulhosa de sua nova parceria com a Sephora, tanto que colocou o nome na parte externa do prédio. A Kohl's disse aos investidores na semana passada que vê US$ 2 bilhões em vendas da Sephora até 2025, com as lojas abertas em todos os 1,100 locais.
As nuvens eram ameaçadoras, e o estacionamento escasso.
Assim que entramos na loja, fomos recebidos não por um funcionário – mas por uma seção de liquidação. Quando as margens de lucro bruto caem 290 pontos-base em um trimestre, a imagem abaixo explica parcialmente o motivo.
Esta seção imediatamente deu o tom para esta visita em particular.
Prateleiras e mais prateleiras de roupas com grandes descontos foram vistas em toda a loja.
Este não foi o único desconto de 60% nesta loja. Esse nível de desconto era a norma na maioria das prateleiras de liquidação que examinamos.
No meio do projeto do piso “pista de corrida” de Kohl, fomos atingidos por outra seção de folga.
Este foi o primeiro rack (de uma longa fila) que saímos pensando: “Há muitas coisas nesta loja, especialmente porque está sendo doada e a temporada de compras de volta às aulas começou.”
Tem tanta coisa…
…que ninguém quer.
Pilhas sobre pilhas!
Se você é um investidor na Kohl's, perceba que racks como esse não são normais e ajude a explicar por que a orientação foi super reduzida.
Esta foi uma das maiores seções de liquidação na loja.
Você está lendo corretamente: a Kohl's está vendendo uma peça de roupa de US$ 4.50 na seção de liquidação. Ou seja, 70% de desconto no preço original.
Essas novas lojas Sephora na Kohl's são enormes – muito maiores que as novas lojas Ulta na Target – e posicionadas na entrada da loja. Apesar do tamanho imponente, não vimos ninguém na loja em nossa visita de cerca de 20 minutos à loja.
É melhor que as lojas fiquem lotadas nesta temporada de festas se a Kohl's atingir sua meta de vendas de US$ 2 bilhões para a Sephora até 2025.
Em seguida, visitamos outra Kohl's em Jericho, NY, dirigindo até lá com a mente aberta, já que talvez a loja Bayshore fosse uma versão extrema das lutas de Kohl.
O letreiro da Kohl's + Sephora cumprimenta os compradores. Primeiro pensamento: JC Penney nunca teve cartazes como este para a Sephora. Bom trabalho Kohl's!
Mais sinalização da Kohl's + Sephora, pois a empresa claramente quer que as pessoas comprem cremes faciais e maquiagem superfaturados aqui, em vez de Ulta.
Qualquer esperança que eu tivesse que esta loja fosse diferente foi rapidamente frustrada assim que entrei.
Semelhante à loja Bayshore, fui atingido por um rack de liquidação imediatamente.
Infelizmente, este rack de liberação bloqueia a linha de visão para a nova loja Sephora que a administração de Kohl está priorizando ostensivamente.
Outra loja da Sephora sem ninguém. Estranho.
As prateleiras de liquidação super-recheadas também estavam em plena exibição nesta loja, um sinal claro da demanda superestimada do consumidor da Kohl.
Roupas plus size com 80% de desconto. Quando a Kohl's divulgar os lucros do terceiro trimestre, isso aparecerá como "pressão de margem de mercadoria" na teleconferência com analistas.
É inverno em agosto para Kohl's.
De acordo com o tema de que a Kohl's tem muito inventor: aqui estão sutiãs e camisas jogados em uma prateleira aleatória no meio de um corredor na esperança de que alguém o compre.
Uma das prateleiras de liquidação mais longas que encontramos em nossas visitas de fim de semana à Kohl's. Em um cenário perfeito, este rack não está aqui porque o produto é vendido a preço integral.
Com empresas como Marriott, Hilton e Disney relatando fortes segundos trimestres À medida que as pessoas viajam por vingança pós-COVID, a impossibilidade de Kohl vender bagagem pelo preço total é uma bandeira vermelha.
Esta foto diz muito sobre Kohl não ser visto como um dos principais destinos para roupas e acessórios de viagem.
Ao contrário do Bed Bath & Beyond, a Kohl's está em uma posição de caixa relativamente sólida. Portanto, não achamos que as prateleiras vazias da Kohl sejam um sinal de vendedores nervosos.
Nós nos perguntamos se o departamento está sendo devidamente alocado, já que a empresa gerencia os custos com as vendas sob pressão.
Mais prateleiras vazias no departamento de calçados.
Obrigado por ler a análise acionável do Yahoo Finance no Kohl's. Tenha um ótimo dia!
Brian Sozzi é um editor geral e âncora no Yahoo Finance. Siga Sozzi no Twitter @BrianSozzi e na LinkedIn.
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/photos-kohls-is-a-hot-mess-112429455.html