3 Ações de grandes bancos com forte impulso em 2022

Os esforços do governo dos EUA para inundar os mercados com dinheiro diante da pandemia de coronavírus provaram ser uma faca de dois gumes para os bancos, apoiando os mutuários, mas deixando as instituições inundadas com excesso de dinheiro. Esse caixa ocioso provavelmente permanecerá em seus balanços para o próximo ano. Por isso, é provável que leve alguns anos para que as margens de muitos bancos voltem aos níveis pré-pandemia. Se quiserem, os bancos podem transferir rapidamente esse excesso de caixa para investimentos que podem ajudar a aumentar os lucros por ação. No entanto, isso se deve em parte a um mercado de ações em alta, do qual não há garantia. Ao mesmo tempo, a pandemia levou muitos clientes bancários a realizar negócios por meio de canais digitais, incluindo aqueles oferecidos por empresas de tecnologia financeira ou fintechs bem financiadas. Em meio a um ambiente de ganhos desafiador e cenário competitivo em mudança, alguns bancos estão trabalhando para modernizar suas ofertas, enquanto outros estão buscando fusões diante de desafios assustadores.

Em 2022, o aumento das taxas de juros e uma postura mais cautelosa dos reguladores em relação ao endividamento das famílias devem desacelerar o crescimento do crédito, embora deva permanecer mais alto do que as taxas pré-pandemia em todo o mundo e em quase todas as regiões. Para os maiores bancos do país, no entanto, mesmo um pequeno aumento na taxa de referência do Federal Reserve pode levar a bilhões de dólares em receita, já que os bancos podem cobrar mais pelos empréstimos, mas provavelmente não pagarão mais aos depositantes. As regulamentações pós-crise significam que os bancos detêm mais empréstimos de curto prazo, que podem rapidamente ser reavaliados com taxas de juros mais altas. Por exemplo, os bancos já não detêm muitas hipotecas de 30 anos. Em vez disso, eles têm muitos empréstimos para automóveis e comerciais, que tendem a durar apenas alguns anos.

A atividade de fusões e aquisições (M&A) de bancos deve continuar a aquecer à medida que as instituições buscam escala para combater o ambiente desafiador de ganhos. A flexibilização das preocupações com o crédito trouxe os compradores de volta à briga, enquanto os vendedores em potencial veem as transações como uma maneira de mitigar os ventos contrários da receita devido ao excesso de liquidez e baixas taxas de juros, cortando custos, inclusive por meio da consolidação de agências.

No geral, muitos bancos conseguiram superar a pandemia inicial devido a medidas de apoio consideráveis ​​do governo federal e do Federal Reserve. No entanto, é improvável que continue, pois muitas dessas medidas estão sendo eliminadas ou já foram removidas. A ajuda e a tolerância do governo fornecidas pelos bancos dos EUA, que mantiveram muitos tomadores de empréstimos à tona, deixaram os bancos com grandes quantias de dinheiro em mãos que provavelmente permanecerão no futuro próximo. Além disso, os bancos estarão se concentrando muito no que o Fed faz este ano. Os bancos estarão observando de perto as mudanças nas taxas de juros, bem como a opinião do Fed sobre a economia como um todo.

Classificação de ações de grandes bancos com notas de ações A+ da AAII

Ao analisar uma empresa, é útil ter uma estrutura objetiva que permite comparar empresas da mesma forma. Esse é um dos motivos pelos quais AAII criou os A + Stock Grades, que avaliam as empresas em cinco fatores que comprovadamente identificam ações que superam o mercado no longo prazo: valor, crescimento, momentum, revisões de estimativa de lucros (e surpresas) e qualidade.

Usando as notas de ações A+ da AAII, a tabela a seguir resume a atratividade de três ações de grandes bancos — Bank of America, Fifth Third e Wells Fargo — com base em seus fundamentos.

Resumo da classificação de ações A+ da AAII para três ações de grandes bancos

O que as notas de ações A + revelam

Bank of America (BAC) é uma holding bancária e uma holding financeira. A empresa é uma instituição financeira que atende consumidores individuais, pequenas e médias empresas, investidores institucionais, corporações e governos com uma variedade de produtos e serviços bancários, de investimento, gestão de ativos e outros produtos e serviços financeiros e de gestão de risco. O BofA, por meio de suas subsidiárias bancárias e de várias subsidiárias não bancárias, nos EUA e nos mercados internacionais, fornece uma gama de serviços e produtos bancários e não bancários através de quatro segmentos de negócios: banco ao consumidor, que compreende depósitos e empréstimos ao consumidor; gestão global de patrimônio e investimentos, que consiste nos dois negócios principais Merrill Lynch Global Wealth Management e Bank of America Private Bank; e banco global, que fornece uma gama de produtos e serviços relacionados a empréstimos; mercados globais, que oferece serviços de vendas e negociação e serviços de pesquisa. O Bank of America é uma das maiores instituições financeiras dos EUA, com mais de US$ 2.5 trilhões em ativos.

O Bank of America tem um grau de crescimento A+ de C. O grau de crescimento considera o crescimento histórico de curto e longo prazo em receita, lucro por ação e fluxo de caixa operacional. A empresa reportou receita no terceiro trimestre de 2021 de US$ 12.3 bilhões, um aumento de quase 7% em relação aos US$ 11.5 bilhões no mesmo trimestre do ano passado. A empresa reportou ganhos trimestrais diluídos por ação de US$ 0.85, crescendo 67% de US$ 0.51 por ação ano a ano. A empresa reportou lucro operacional não-GAAP de US$ 11.7 bilhões, um aumento de 28% em relação ao trimestre do ano anterior.

O Bank of America tem um Momentum Grade A, com base em sua pontuação de Momentum de 82. Isso significa que ele está no primeiro nível de todas as ações em termos de força relativa ponderada nos últimos quatro trimestres. A classificação de força relativa ponderada do quarto trimestre é a mudança de preço relativo para cada um dos últimos quatro trimestres.

A empresa tem um Value Grade médio de C e um Quality Grade de D, com base nas respectivas pontuações de 46 e 29. O Bank of America tem um dividend yield atual de 1.9% e é mantido no portfólio do Stock Superstars Report (SSR).

Quinto Terceiro Bancorp (FITB) é uma holding bancária. A empresa realiza suas principais atividades de empréstimo, coleta de depósitos, processamento de transações e consultoria de serviços por meio de suas subsidiárias bancárias e não bancárias de centros bancários localizados nas regiões Centro-Oeste e Sudeste dos EUA. e estruturas de taxas. Fornece empréstimos comerciais e industriais, empréstimos hipotecários comerciais, empréstimos hipotecários residenciais, arrendamentos comerciais, home equity, cartões de crédito e outros empréstimos e arrendamentos ao consumidor. Também oferece diversos tipos de depósitos, como depósitos à vista, depósitos à vista, depósitos de poupança, depósitos do mercado monetário e outros depósitos a prazo. A empresa opera através de quatro segmentos de negócios: banco comercial, banco de agências, crédito ao consumidor e gestão de patrimônio e ativos. A empresa tem mais de US$ 200 bilhões em ativos e está sediada em Cincinnati, Ohio.

O Fifth Third tem um Value Grade de B, com base em seu Value Score de 35, que é considerado na faixa de bom valor. A classificação do Value Score da empresa é baseada em várias métricas de avaliação tradicionais. A empresa tem uma pontuação de 41 para a relação valor da empresa/EBITDA, 10 para o rendimento do acionista e 35 para a relação preço-lucro (lembre-se, quanto menor a pontuação, melhor para o valor). O investimento bem-sucedido em ações envolve comprar na baixa e vender na alta, portanto, a avaliação das ações é uma consideração importante para a seleção de ações.

O Value Grade é a classificação percentual da média das classificações percentuais das métricas de avaliação mencionadas acima, juntamente com os índices preço-vendas, preço-fluxo de caixa livre e preço-livre.

A empresa tem um forte Grau de Qualidade B, um Grau Momentum A muito forte e tem um rendimento de dividendos atual de 2.7%.

Wells Fargo (WFC) é uma holding bancária. A empresa é uma empresa de serviços financeiros diversificados. A empresa fornece produtos e serviços bancários, de investimento e de hipotecas, por meio de escritórios e agências bancárias, internet e outros canais de distribuição para indivíduos, empresas e instituições nos estados, no Distrito de Columbia e em países fora dos EUA. A empresa fornece produtos financeiros ao consumidor e serviços, incluindo contas correntes e de poupança; cartões de crédito e débito; auto, hipoteca e home equity; e empréstimos para pequenas empresas. Fornece outros serviços de planejamento financeiro, private banking, gestão de investimentos e fiduciários. A Wells Fargo também fornece soluções financeiras para empresas por meio de produtos e serviços, incluindo empréstimos comerciais tradicionais e linhas de crédito, cartas de crédito, empréstimos baseados em ativos, financiamento comercial, gestão de tesouraria e serviços de banco de investimento. O Wells Fargo é um dos maiores bancos dos EUA, com aproximadamente US$ 1.9 trilhão em ativos de balanço.

Um estoque de qualidade superior possui características associadas a potencial de alta e risco de queda reduzido. O backtesting do grau de qualidade mostra que os estoques com graus de qualidade mais altos, em média, superaram os estoques com graus mais baixos no período de 1998 a 2019.

O Wells Fargo tem um Grau de Qualidade B com uma pontuação de 62. O Grau de Qualidade A+ é a classificação percentual da média das classificações percentuais de retorno sobre ativos (ROA), retorno sobre capital investido (ROIC), lucro bruto em ativos, rendimento de recompra, mudança no total de passivos para ativos, acréscimos para ativos, pontuação Z double prime de risco de falência (Z) e F-Score. O escore é variável, ou seja, pode considerar todas as oito medidas ou, caso alguma das oito medidas não seja válida, as demais medidas válidas. Para receber uma pontuação de qualidade, no entanto, as ações devem ter uma medida válida (não nula) e classificação correspondente para pelo menos quatro das oito medidas de qualidade.

A empresa se classifica fortemente em termos de retorno de recompra e retorno sobre o capital investido, classificando-se nos percentis 88 e 83 de todas as ações listadas nos EUA, respectivamente. No entanto, está mal classificado em termos de provisões para ativos, no 13º percentil.

As revisões das estimativas de lucros oferecem uma indicação de como os analistas estão vendo as perspectivas de curto prazo de uma empresa. A empresa possui um Grau de Revisão da Estimativa de Lucros de B, que é considerado positivo. A nota é baseada na significância estatística de suas duas últimas surpresas de lucros trimestrais e na mudança percentual em sua estimativa de consenso para o ano fiscal atual no último mês e nos últimos três meses.

O Wells Fargo reportou uma surpresa de lucro positivo para o quarto trimestre de 2021 de 10.8%, e no trimestre anterior reportou uma surpresa de lucro positivo de 22.9%. No mês passado, a estimativa de ganhos de consenso para o ano inteiro de 2022 aumentou 7.7%, para US$ 3.88 por ação, com base em 20 revisões para cima e apenas duas revisões para baixo.

A Wells Fargo tem um Momentum Grade de A com base em seu Momentum Score de 91 e um fraco Growth Grade de D. A empresa tem um rendimento de dividendos atual de 1.5%.

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As ações que atendem aos critérios da abordagem não representam uma lista "recomendada" ou "comprada". É importante realizar a devida diligência.

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