3 dividendos de grandes nomes definidos para serem cortados

Com o mercado derretendo, as ações de dividendos têm almofadas embutidas. Ao contrário das ações de tecnologia sem lucro, que raramente pagam, os rendimentos de nossos pagadores de dividendos vão up quando os preços caem.

O resultado? Ação de preço mais forte para nossas jogadas de rendimento favoritas, graças à atenção dos refugiados da NASDAQ.

Mas precisamos estar mais atentos aos cortes de dividendos. Eles, afinal, fornecem um “duplo golpe” doentio. Perdemos nosso fluxo de caixa e algum capital à medida que as ações são revalorizadas após o corte. E a queda pode ser ainda pior em mercados em pânico como o de hoje.

AT&T (T) é um exemplo primordial. Ela rende mais de 7% há anos, e recebo regularmente perguntas de leitores se perguntando se deveriam comprá-la. Sem chance, porque esse alto rendimento mascara o fato de que a AT&T foi um fracasso de dividendos por anos porque seus aumentos de pagamento eram sorrisos falsos.

Ao longo da última década, seu dividendo mal avançou a cada 12 meses - apenas o suficiente para que as ações se mantenham como membros dos Dividend Aristocrats! Já falamos antes sobre como um dividendo crescente tem uma atração “magnética” nos preços das ações, e você pode ver isso abaixo, com os ganhos anêmicos do dividendo acelerando as ações (um pouco!)

O fraco “ímã de dividendos” da AT&T é desligado

Como você pode ver, as ações estavam voltando para o pagamento quando, em maio de 2021, a administração cortou as pernas quando disse que reduziria o dividendo como parte do spinoff de sua subsidiária WarnerMedia, que se fundirá com Descoberta Inc. (DSCA).

A pior parte foi que a AT&T não estava clara sobre o tamanho e o momento do corte. Então, há algumas semanas, anunciou que seria profundo – 47%, para ser preciso, deixando a ação com um rendimento futuro de 4.7%. (O corte ainda não apareceu nas telas, então não está no gráfico acima, mas como você pode ver, o preço das ações o antecipou.)

A verdade é que mesmo esse pagamento doentio pode não durar, dada a dívida de longo prazo de US$ 178 bilhões da AT&T, que excede seu valor como empresa pública (US$ 170 bilhões). Ela receberá US$ 43 bilhões em dinheiro e outras considerações com a cisão, mas mesmo que coloque tudo isso em sua dívida, seria endividada em cerca de 80% de seu valor de mercado. Se você ainda está sentado neste, está além da hora de deixá-lo ir.

Um fornecedor de energia com um pagamento intermitente

Na superfície, (PPL) parece o sonho de um investidor em dividendos: possui quatro concessionárias regulamentadas que atendem a cerca de 2.5 milhões de clientes na Pensilvânia e no Kentucky. Suas ações rendem uma alta de 5.8%.

Claro, os serviços públicos são um porto seguro quando a economia fica difícil, mas você não pode simplesmente comprar qualquer serviço público, e PPL é um exemplo de que não é a melhor escolha. Como você pode ver, o pagamento está parado, tendo aumentado apenas 15% na última década.

Quando um dividendo estaciona ou fica vazio, ele pode reter uma ação - que é o nosso ímã de dividendos funcionando ao contrário! Você pode ver isso acima: cada vez que a ação fica à frente do crescimento do pagamento de baixa tensão da PPL, ela é puxada de volta para baixo. O resultado? Um ganho de preço de apenas 7% para o estoque nos últimos cinco anos!

Em março, a empresa planeja fechar a compra da Narragansett Electric Company de Rhode Island, de capital fechado, da empresa britânica Rede Nacional (NGG) por US$ 3.8 bilhões. É uma grande compra para a PPL, cujo valor de mercado é de US$ 21.2 bilhões. No entanto, vendeu sua subsidiária Western Power Distribution, com sede no Reino Unido, para a National Grid por US$ 10.4 bilhões em junho passado e planeja usar parte desse dinheiro para financiar o negócio.

Assim que a compra for confirmada, a PPL diz que ajustará seu dividendo para atingir um índice de pagamento de 60% a 65% do lucro por ação (EPS). Não está claro o que isso significaria para o pagamento, já que a empresa gerou EPS negativo nos últimos 12 meses, incluindo itens únicos. Ajustado para itens especiais, a PPL ganhou US$ 1.42 por ação nesse período, bem abaixo dos US$ 1.66 pagos em dividendos. Essa falta de clareza, como vimos com a AT&T, é um bom sinal de que é hora de vender.

Kraft Heinz Co.: Use este salto para fazer check-out

Pré-pandemia, Kraft Heinz (KHC)A , com suas marcas de alimentos embalados (como Oscar Meyer, Velveeta e Jell-O), estava em descompasso com os consumidores, mais interessados ​​em alimentos frescos. Essa tendência se inverteu durante os bloqueios, quando os alimentos enlatados e congelados estavam na moda. Além disso, os produtos da KHC não tinham concorrência de comida de restaurante.

Mas agora, com o desaparecimento do Omicron, a tendência está voltando – e ameaçando acabar com o breve (re) flerte dos clientes com os produtos da KHC. Isso é uma má notícia para os acionistas, porque o dividendo acima da média de 4.4% da KHC esconde o fato de que ela já reduziu seu pagamento em 36% em 2018, com o preço das ações caindo em sincronia.

Agora a corrente está se voltando contra a empresa novamente, e seu índice de pagamento de dividendos em dinheiro (ou a porcentagem dos últimos 12 meses de fluxo de caixa livre pago como dividendos) está aumentando: agora está em 61%, em comparação com 40% no final do primeiro trimestre de 2021. Com isso em mente, estou preocupado que mesmo esse pagamento mais leve seja demais para a KHC suportar, especialmente porque a inflação aumenta seus custos de insumos.

Aqui está a boa notícia: os investidores ignoraram isso em seu pânico com os aumentos das taxas e a crise da Ucrânia e empilharam o que consideram uma ação “segura”, elevando o KHC em 4% este ano até o momento em que este artigo foi escrito. Isso lhe dá um bom salto para vender, se você ainda o possui.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, obtenha sua cópia gratuita do último relatório especial: Seu portfólio de aposentadoria precoce: enormes dividendos - todos os meses - para sempre.

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