3 fundos baratos que rendem 9% + para comprar neste salto de mercado

Se você é como eu, você ouve regularmente de amigos que se gabam de como eles conseguiram cronometrar o mercado no passado. O que essas pessoas vão nunca dizer é o número de vezes que eles perderam o barco!

Veja na semana passada, quando milhões de pessoas estavam estacionadas à margem, aterrorizadas (graças a reportagens alarmantes da mídia) que a impressão do IPC de julho fosse pior do que o esperado, provocando uma liquidação.

É claro que agora sabemos que o exato oposto aconteceu - e eu estou supondo que você não vai ouvir de seus amigos que não conseguiram pegar que quicar!

Olha, quando outras pessoas conseguem fazer esse truque, eu as saúdo. É sempre bom ganhar uma aposta. Mas, para ser honesto, as chances de cronometrar o mercado com sucesso equivalem a um lançamento de moeda (na melhor das hipóteses).

Preferimos superar o tempo todo - apenas em dividendos

Quando se trata de investir a longo prazo, nós, investidores contrários em dividendos, adotamos uma abordagem diferente. Em minha CEF Insider serviço - que é dedicado a alto rendimento fundos fechados (CEFs)— gostamos de manter nossas CEFs, muitas das quais rendem 7% ou mais e pagam mensalmente, por meio de mercados em alta e em queda. (Vou revelar três desses fundos, com rendimentos de até 9.2% e negociados a preços de pechincha, abaixo.)

Se você der uma olhada nos retornos históricos do mercado de ações no longo prazo, saberá que eles chegam em torno de 7% em média, em dividendos e ganhos de preços, dependendo do período que você está olhando. Com nossos CEFs, estamos igualando, se não superando, esse número apenas em dividendos.

No entanto, há muito mais nos CEFs do que dividendos. Esses fundos possuem um indicador embutido que é exclusivo para eles, chamado de “desconto sobre o valor patrimonial líquido” ou “desconto sobre o NAV”, abreviado. Ele nos diz exatamente quando um CEF está barato e quando está caro.

Veja como funciona – e como você pode usá-lo para adicionar um bom bônus, além dos ganhos “naturais” (e altos dividendos) que você obteria dos CEFs por conta própria.

O negócio no desconto

O desconto para o NAV decorre do fato de que, como os CEFs têm mais ou menos o mesmo número de ações por toda a vida, eles geralmente têm preços diferentes no mercado aberto do que o valor de todas as ações que possuem. E muitas vezes eles negociam com descontos – descontos profundos nisso.

Fique comigo aqui porque prestar muita atenção ao desconto no NAV pode desbloquear alguns ganhos sérios nos CEFs, por alguns motivos.

A primeira, obviamente, é que você está fazendo um acordo: uma negociação da CEF com um desconto de 10% sobre o NAV significa que você está pagando essencialmente 90 centavos por dólar pelas ações, títulos, REITs ou o que o fundo possuir. Isso por si só atrai novos investidores, que aumentam o preço.

O segundo - e relacionado - benefício é a capacidade de lucrar com um desconto à medida que ele se estreita e (espero) vira um prêmio. Quando isso acontece, ele age como um pós-combustor no preço de mercado da CEF.

Como um desconto de fechamento da CEF gerou um ganho rápido de 145%

Para ver o efeito dramático que um desconto de fechamento pode ter, considere o BlackRock Science and Technology Trust (BST), que se concentra em ações de tecnologia de grande nome, como Microsoft (MSFT), Maçã (AAPL) e Mastercard (MA). Em pouco mais de dois anos, o grande desconto do BST caiu para um prêmio de 8.6% à medida que o mercado de ações ganhava terreno e os investidores em busca de renda tomavam nota do pagamento do fundo, que rendeu cerca de 6% na época.

O resultado foi um ganho maciço de “bônus” além do aumento natural da carteira do BST.

Esse ganho extra é exatamente o que pode acontecer quando você compra um CEF com desconto!

E hoje em dia, ainda há muitos CEFs com grandes descontos por aí, mesmo com o mercado saltando de suas baixas recentes. Vejamos três, que têm descontos de até 16.2% e rendimentos de até 9.2%.

CEF Pick No. 1: Um Dividendo de Petróleo e Gás de 9.2% com Upside “Induzido por Desconto”

Primeiro é o Kayne Anderson NextGen Energy & Infrastructure Fund (KMF), uma negociação com rendimento de 7.5% com aquele enorme desconto de 16.2% que acabei de mencionar. Por maior que seja esse desconto, ele já está começando a encolher (era 20% recentemente), e o fundo está apresentando fortes retornos totais, tanto com base no preço de mercado quanto com base no NAV.

Isso não é surpreendente, considerando (ainda) mercados de petróleo apertados e o fato de que o fundo é especializado em master limited partnerships (MLPs), empresas de alto rendimento que operam principalmente oleodutos e gasodutos e instalações de armazenamento.

A coisa a ter em mente com o KMF é que o ganho acima veio apesar do fato de que o desconto do fundo permanece incomumente grande: é muito maior do que o desconto médio de 3.8% entre os CEFs em geral. Mas isso está mudando rapidamente e provavelmente continuará no longo prazo, já que os suprimentos de petróleo permanecem apertados.

CEF Pick No. 2: Ações Blue Chip rendendo 5.8% (e vendendo por 89 centavos de dólar)

Outro fundo barato atraente é o rendimento de 5.8% Gabelli Dividend & Income Fund (GDV), que se recuperou muito bem desde o fundo do mercado em junho, tanto com base no NAV quanto no preço de mercado. Parece que vai subir ainda mais, graças ao seu grande desconto de 11%.

O GDV teve um bom desempenho na recente recuperação, graças a participações de alto fluxo de caixa, como Alfabeto (GOOG), Partida sueca (SWMA), American Express (AXP), Mastercard (MA) e Microsoft (MSFT).

O fundo, que é administrado pela lenda do investimento em valor Mario Gabelli, começou a ver mais investidores comprando, enquanto o valor fundamental de seu portfólio também subiu cerca de 10%. Enquanto isso, seu desconto não fechou muito, então podemos esperar mais vantagens, pois os investidores observam o acordo oferecido aqui e compram.

CEF nº 3: Uma ótima pechincha no setor imobiliário (rendimento de 9.2%)

O fundo final a considerar é o Fundo Principal de Renda Imobiliária (PGZ), que tem outro grande desconto, de 9.5%, e também um rendimento incrível, de 9.2%. Grandes descontos como esse tendem a desaparecer rapidamente nos mercados de ações em alta, e o PGZ é um bom exemplo disso.

Em 2017, o fundo, que investe principalmente em empréstimos imobiliários e hipotecas, teve uma grande demanda à medida que o mercado imobiliário se fortaleceu. Assim, o desconto da PGZ encolheu drasticamente.

Isso, é claro, se traduziu em grandes lucros para os acionistas no mesmo período, à medida que o VPL e o preço de mercado do fundo decolaram.

E já estamos vendo uma repetição dessa história em 2022.

Mesmo assim, o desconto do PGZ ainda está próximo de 10%, sugerindo a possibilidade de ganhos de capital de dois dígitos à medida que desaparece, além dos lucros da recuperação do mercado para os contrários que olham para o outro lado desses aumentos de taxas, para um (inevitavelmente ) recuperação do mercado imobiliário. E você receberia um dividendo de 9.2% enquanto espera.

Michael Foster é o analista de pesquisa líder da Perspectiva contrária. Para obter mais idéias de ótimas receitas, clique aqui para ver nosso último relatório "Renda indestrutível: 5 fundos de negócio com dividendos seguros de 8.4%."

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