3 ações de private equity baratas e de alto rendimento para 2023

As ações de Private Equity (PE) tiveram um forte desempenho nos últimos anos. Conforme mostrado abaixo, as maiores empresas americanas de PE, incluindo o Carlyle Group, superaram o índice S&P 500 nos últimos cinco anos. As ações da Ares Capital saltaram mais de 350% nos últimos cinco anos, enquanto as ações da Carlyle subiram 81%. 

As ações de PE tiveram retornos mistos nos últimos 12 meses, à medida que as tendências de negociação estagnam e as taxas de juros aumentam. O índice S&P 500 caiu cerca de 7%, enquanto outros como Carlyle e Blackstone caíram mais de 20%. KKR e Ares continuaram indo bem. Então, aqui estão as melhores ações de PE negociadas publicamente para investir.

Blackstone

Pedra Preta (NYSE: BX) o preço das ações teve um desempenho inferior nos últimos meses devido às preocupações com seu produto BREIT. O BREIT é um produto REIT interno que possibilita que as pessoas invistam em imóveis. Embora o BREIT tenha se saído bem em 2022, a empresa viu um aumento nas saídas devido ao seu desempenho superior aos REITs negociados em bolsa. 

Acredito que esses medos são injustificados. Por um lado, o BREIT tinha um valor líquido de ativos de cerca de US$ 74 bilhões, em comparação com o total de mais de US$ 975 bilhões da Blackstone. Além disso, Blackstone é um bom investimento por causa de seu forte crescimento de AUM. Para empresas de private equity, ativos geradores de taxas são cruciais.

Além disso, a empresa possui vasta quantidades de pó seco, com mais de US$ 43 bilhões em ativos. Possui a maior quantidade de pó seco da indústria de PE. Isso é importante, especialmente se o mundo realmente entrar em recessão. Isso significa que a empresa tem liquidez suficiente para fechar negócios.

Enquanto isso, a Blackstone possui um negócio diversificado composto por ativos reais, private equity, crédito e seguros e outras soluções. Além disso, a empresa é liderada pelo fundador e tem uma avaliação relativamente barata do múltiplo PE de 18. A cereja no topo do bolo é que a empresa tem um rendimento de dividendos de cerca de 4.6.

Carlyle Group

Grupo Carlyle (NYSE: CG) o preço das ações ficou severamente abaixo de outras empresas de PE. Portanto, este é um investimento contrário, considerando que a empresa recebeu recentemente um novo CEO. A principal razão pela qual a Carlyle ficou para trás é que, ao contrário de outras empresas, seu crescimento de AUM foi relativamente lento. Ao contrário de empresas como Apollo Global Management e Blackstone, ela carece de capital permanente. As outras firmas investiram em seguradoras que lhes fornecem grande liquidez. 

A Carlyle também tem pó seco limitado com cerca de US$ 10 bilhões, o que representa cerca de 2.6% dos ativos. Portanto, com um novo CEO, podemos ver o Carlyle se sair bem nos próximos anos, à medida que revigora o crescimento. É uma avaliação relativamente mais barata e um rendimento de dividendos saudável de cerca de 3.71%. O múltiplo PE da empresa de 10.46 é muito menor do que o de outras empresas.

Existem contras ao investir no Carlyle. Por um lado, não está claro se o fundador da empresa dará ao novo CEO o mandato de administrar a empresa de forma independente. Além disso, ao contrário de outras empresas de PE, seu portfólio não é relativamente bem equilibrado. Por fim, seu mix de ativos reais de AUM é de 15%, inferior ao de outras empresas importantes.

KKR 

KKR (LON: KKR) é uma das melhores empresas de private equity para se investir. Possui mais de US$ 500 bilhões em ativos sob gestão e mais de US$ 30 bilhões em pó seco. O mix de ativos reais da empresa do AUM mais amplo é de cerca de 23.8%. Além disso, a KKR possui um dos portfólios mais diversificados em todas as áreas da indústria de PE.

A KKR também está significativamente subvalorizada com um múltiplo PE de 14.6 e um múltiplo direto de 14.2. Esta subavaliação é principalmente por causa de seu produto KREIT. Em janeiro, a empresa decidiu frear resgates no produto. Como no caso do Blackstone, restringir esses resgates é compreensível, pois os fundos são investidos em ativos reais.