3 ações de saúde com altos dividendos para renda passiva

A economia global desacelerou notavelmente ultimamente, principalmente devido aos aumentos agressivos das taxas de juros implementados pelos bancos centrais em um esforço para restaurar a inflação aos níveis normais. Como resultado, o risco de uma próxima recessão aumentou significativamente.

A maioria das ações de saúde é resistente a recessões, pois os consumidores não reduzem seus gastos com saúde mesmo em condições econômicas adversas.

Aqui vamos discutir as perspectivas de três ações de saúde que oferecem rendimentos de dividendos acima da média e têm perspectivas de crescimento decentes.

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Avaliação atrativa e uma vantagem chave

GSK plc (GSK), anteriormente GlaxoSmithKline, com sede no Reino Unido, desenvolve, fabrica e comercializa produtos de saúde nas áreas de produtos farmacêuticos, vacinas e produtos de consumo. Suas ofertas farmacêuticas estão relacionadas às seguintes categorias de doenças: sistema nervoso central, cardiovascular, respiratório e imunoinflamação.

A GSK tem uma vantagem competitiva fundamental, ou seja, seu foco em pesquisa e desenvolvimento. A empresa investe fortemente em pesquisa e desenvolvimento. Em 2022, gastou quase 13% de sua receita em pesquisa e desenvolvimento.

Por outro lado, a GSK exibiu um recorde de desempenho volátil, principalmente devido a algumas expirações de patentes e grandes flutuações nas taxas de câmbio. Por exemplo, o vencimento da patente da Advair em 2019 afetou os resultados da empresa nos dois anos seguintes. No geral, a GlaxoSmithKline aumentou seus ganhos por ação em apenas 0.9% ao ano, em média, nos últimos nove anos.

Por outro lado, os demais produtos respiratórios da GSK apresentam fortes taxas de crescimento. A empresa também possui diversas vacinas, que estão apresentando alto crescimento de vendas. Como resultado, a GSK provavelmente aumentará sua taxa de crescimento nos próximos anos.

Notavelmente, a ação está sendo negociada atualmente a uma relação preço/lucro baixa de quase 10 anos de 8.3, muito abaixo da média histórica de 13.0 da ação. A avaliação barata resultou de perspectivas de crescimento um tanto medíocres no curto prazo e do impacto da inflação na valorização das ações, já que a alta inflação reduz o valor presente dos ganhos futuros.

No entanto, o Fed priorizou a restauração da inflação para sua meta de longo prazo de 2%. Graças aos aumentos agressivos das taxas de juros, a inflação caiu todos os meses desde o pico no verão passado. Portanto, é razoável esperar que o Fed atinja sua meta mais cedo ou mais tarde. Quando a inflação cair para níveis normais, é provável que as ações da GSK desfrutem de um forte vento de valorização.

Também é importante notar que a ação está oferecendo um rendimento de dividendos de mais de 4%. A empresa tem uma taxa de pagamento saudável de 42% e um balanço sólido, com uma sólida taxa de cobertura de juros de 9.3. Dada também a resiliência da GSK às recessões, seu dividendo deve ser considerado seguro no futuro previsível. A única ressalva para os investidores americanos é a sensibilidade do dividendo à taxa de câmbio entre a libra e o dólar.

Breve História, Grandes Perspectivas

Organon & Co. (ONGs) foi desmembrada da Merck (MRK) em junho-2021. A Organon é uma empresa farmacêutica que desenvolve e comercializa soluções para a saúde nas mais diversas áreas. Seu portfólio de marcas consolidadas é composto por cerca de 50 produtos que perderam a exclusividade de patente e são usados ​​para tratamento nas áreas cardiovascular, respiratória e dermatológica e controle da dor não opióide. O portfólio de saúde feminina da Organon inclui marcas de fertilidade e contracepção, como Nexplanon/Implanon e NuvaRing.

A empresa também possui um pequeno portfólio de medicamentos biossimilares, usados ​​em imunologia e oncologia. A cisão transferiu 15% da receita, 25% das fábricas e 50% dos produtos da Merck para a Organon.

A Organon possui alguns drivers de crescimento significativos. As marcas estabelecidas que anteriormente pertenciam à Merck devem fornecer à Organon fortes fluxos de caixa livres, já que os produtos sem patente não exigem altos gastos com pesquisa e desenvolvimento.

Além disso, o negócio de saúde da mulher tem sido pioneiro em seu campo desde a sua fundação em 1923. A empresa produziu o primeiro contraceptivo oral hormonal, bem como o primeiro contraceptivo oral combinado de estrogênio de dose mais baixa. Mais recentemente, a Organon desenvolveu o primeiro anel contraceptivo de uso mensal.

Os medicamentos biossimilares representam apenas uma pequena parcela das receitas da Organon, mas a empresa está tentando expandir esse segmento. A Organon lançará um biossimilar ao Humira, um medicamento de grande sucesso, nos EUA este ano. Dadas as vendas excessivas de Humira na última década, o medicamento biossimilar da Organon pode ser um importante impulsionador de crescimento para a empresa nos próximos anos.

Além disso, a Organon está oferecendo atualmente um rendimento de dividendos de 4.6%, com uma sólida taxa de pagamento de 26%. Como a empresa tem um balanço forte, com um índice de cobertura de juros de 4.1, o dividendo é seguro para o futuro previsível.

Também é importante observar que a ação está sendo negociada a uma relação preço/lucro de apenas 5.5. A avaliação barata resultou principalmente da curta história da empresa desmembrada. Se a Organon provar que pode estabilizar ou aumentar seus ganhos, suas ações quase certamente ganharão um múltiplo de avaliação muito mais alto.

27 anos de aumentos de dividendos

Sanofi (SNY), líder farmacêutica global, foi fundada em 1994 e está sediada na França. A empresa, com uma capitalização de mercado de US$ 119 bilhões, desenvolve e comercializa uma variedade de tratamentos terapêuticos e vacinas. Os produtos farmacêuticos respondem por 72% das vendas, as vacinas representam 15% das vendas e a saúde do consumidor contribui com o restante das vendas. Gera um terço de suas vendas nos Estados Unidos, pouco mais de um quarto de suas vendas na Europa Ocidental e o restante em mercados emergentes.

A divisão de cuidados especiais da Sanofi, especialmente nas áreas de doenças raras e imunologia, tem demonstrado altas taxas de crescimento. Vários desses produtos, como o Dupixent, estão apenas começando a ganhar força. Como resultado, é provável que esses produtos continuem sendo os principais impulsionadores do crescimento por muitos anos.

A Sanofi também impulsionou o crescimento por meio de aquisições significativas. Além disso, como os produtos da empresa são usados ​​para tratar doenças, a demanda por eles permanece firme mesmo em períodos econômicos difíceis. Esse é um fator importante a ser considerado, especialmente devido ao risco crescente de uma recessão futura.

A Sanofi exibiu um histórico de desempenho um tanto volátil, mas decente. Nos últimos nove anos, a empresa aumentou seu lucro por ação em média 7.4% ao ano. Dadas as promissoras perspectivas de crescimento de alguns de seus produtos, é provável que a Sanofi continue aumentando seu EPS a uma taxa média de um dígito nos próximos anos.

A Sanofi aumentou seus dividendos por 27 anos consecutivos em sua moeda local. É provável que os investidores americanos experimentem flutuações nos dividendos devido às flutuações cambiais, mas o dividendo da Sanofi é certamente atraente. A Sanofi está oferecendo atualmente um rendimento de dividendos de 4%, o que está em linha com o rendimento médio histórico da ação. Graças à sua taxa de pagamento saudável de 44% e seu balanço sólido, que é quase livre de dívidas, a empresa provavelmente continuará aumentando seus dividendos por muitos anos.

Também é importante notar que a Sanofi está negociando a uma relação preço/lucro baixa de quase 10 anos de 10.7. Isso é muito menor do que nosso múltiplo de lucro justo assumido de 16.0, que está de acordo com a avaliação histórica da ação e a avaliação de seus pares. Sempre que a ação voltar ao seu nível normal de avaliação, ela recompensará muito os investidores.

Considerações Finais

As recessões são inevitáveis ​​a cada poucos anos e, portanto, os investidores orientados para a renda devem sempre tentar identificar ações resistentes a recessões. Isso é especialmente verdadeiro no atual ambiente de investimentos, no qual o risco de uma recessão aumentou significativamente devido aos aumentos sem precedentes das taxas de juros implementados pelos bancos centrais.

Os três nomes acima são bastante resilientes a recessões, têm boas perspectivas de crescimento e oferecem rendimentos de dividendos acima da média, com ampla margem de segurança.