3 ações de energia de alto rendimento que vale a pena possuir agora

O setor de energia tem sido um ótimo lugar para investir nos últimos dois anos devido aos fortes ventos favoráveis ​​aos preços da energia decorrentes da guerra na Ucrânia, bem como à rápida inflação na economia em geral (que historicamente tem sido um vento favorável aos preços da energia).

Além disso, as avaliações no setor de energia entraram em seu recente mercado de alta em níveis muito atraentes, uma vez que o setor foi martelado durante os bloqueios do Covid-19 e também sofreu um golpe quando os democratas venceram as eleições de 2020.

Muitos esperavam (corretamente) que o governo Biden forneceria subsídios para o setor de energia renovável, acelerando ainda mais a transição energética dos combustíveis fósseis. No entanto, a inflação e a invasão da Ucrânia pela Rússia fizeram pender fortemente a balança a favor dos combustíveis fósseis, pelo menos por enquanto, e os estoques de energia se beneficiaram como resultado.

Abaixo, discutiremos três ações de energia midstream de alto rendimento que achamos que vale a pena possuir agora para se beneficiar dos ventos favoráveis ​​​​em andamento para o setor de energia.

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TC Energia (TRP) possui excelentes ativos intermediários, especialmente nos espaços de gás natural e petróleo bruto. Seu negócio de gasodutos abrange três países (EUA, Canadá e México), proporcionando um alcance excepcionalmente longo que o torna um ativo com vantagem competitiva.

Ela também possui o oleoduto Keystone, que tem a distinção de ser o segundo maior tubo de petróleo da indústria e também fornece petróleo para os mercados da Costa do Golfo e Centro-Oeste dos EUA. Além disso, seus gasodutos NGTL e Mainline transportam 75% da capacidade de transporte de gás natural do oeste do Canadá.

Com ativos tão significativos e importantes, o TRP não tem falta de oportunidades para aplicar capital em projetos de crescimento acretivo. Como resultado, não deve ser surpresa que esteja investindo bilhões em projetos de crescimento atuais e também tenha uma carteira de projetos de crescimento multibilionária.

Ao mesmo tempo, porém, também precisa priorizar a desalavancagem de seu balanço para preservar sua classificação de crédito BBB+. Como resultado, o crescimento da empresa no curto prazo provavelmente ficará aquém de todo o seu potencial, uma vez que terá de empregar capital para pagar dívidas em vez de investir totalmente em oportunidades de crescimento. Prevemos um modesto fluxo de caixa distribuível de 4% por ação CAGR na próxima meia década.

Embora sua alavancagem possa ser menor, não acreditamos que o dividendo seja cortado tão cedo, pois sua taxa de pagamento é de apenas 54%, o balanço permanece com poucos problemas e o perfil de fluxo de caixa é muito estável. Na verdade, a TRP aumentou seu dividendo por sete anos consecutivos, então é improvável que a TRP considere cortar seu dividendo - e provavelmente continuará aumentá-lo no futuro próximo.

Com um rendimento de dividendos futuro de 6.4%, o TRP parece uma ação de energia de alto rendimento muito atraente.

Um estoque de energia mais gentil e atraente 

Kinder Morgan (KMI) é uma empresa líder em energia midstream que possui os maiores negócios de transporte de CO2, transporte independente de produtos refinados, terminal independente e transmissão de gás natural da América do Norte. Devido à sua imensa escala, transporta aproximadamente 40% do gás natural dos Estados Unidos.

Dado que 94% de seu EBITDA é resistente a movimentos de preços de commodities de curto prazo, a KMI desfruta de um perfil de fluxo de caixa muito estável. Sua resistência às oscilações no setor de energia é ainda mais reforçada pelo fato de que a grande maioria de suas contrapartes são de grau de investimento.

Semelhante ao TRP, a imensa escala da KMI oferece inúmeras oportunidades para investir em projetos de crescimento. Dito isso, a empresa também está investindo somas significativas de dinheiro em recompras de ações porque acredita que suas ações estão subvalorizadas no momento. Considerando que está enfrentando alguns ventos contrários de recontratar ativos legados a taxas reduzidas e há maiores obstáculos regulatórios para investimentos em crescimento no setor de pipeline, prevemos um modesto fluxo de caixa distribuível de 2.6% por CAGR de ação nos próximos cinco anos.

Dada sua sólida classificação de crédito de grau de investimento, liquidez significativa e índice de alavancagem que agora está abaixo de sua meta de longo prazo, o dividendo da KMI parece muito seguro. Quando você combina esses fatores com o fato de ter crescido seu dividendo por cinco anos consecutivos e ter uma taxa de pagamento de apenas 52.1%, o dividendo não é apenas muito seguro, mas também tende a continuar crescendo nos próximos anos.

O rendimento de dividendos futuros da KMI de 6.1% torna-o um estoque de energia de alto rendimento muito atraente.

Posicionado para a Longevidade

As Companhias Williams' (WMB) a infraestrutura midstream de gás natural a posiciona bem para a longevidade, mesmo diante da transição energética. Além disso, sua rede atende 14 principais regiões de abastecimento e possui um negócio de dutos de transmissão que atende regiões densamente povoadas.

O WMB também aumentou seus ganhos ajustados por ação e dividendo por ação todos os anos desde 2018, apesar de enfrentar vários desafios macroeconômicos e específicos do setor, refletindo a força e a resiliência de seu modelo de negócios.

Seus ativos estrategicamente localizados oferecem uma infinidade de oportunidades atraentes de investimento em crescimento. Isso inclui 35 projetos de transmissão de gás natural, seis Deepwater GOM, quatro Northeast G&P e cinco projetos de expansão de Haynesville & Wamsutter G&P. O WMB também está investindo em recompras oportunistas de ações para complementar ainda mais o crescimento por ação. Como resultado, estimamos conservadoramente um fluxo de caixa distribuível de 4% por ação CAGR na próxima meia década.

Semelhante ao TRP e KMI, o dividendo do WMB também é bastante seguro. Possui um modelo de negócios notavelmente resiliente, um forte balanço patrimonial de grau de investimento, crescimento consistente e estável do fluxo de caixa distribuível por ação e uma taxa de pagamento muito baixa de 43%. Como resultado, esperamos que o WMB não apenas sustente seu dividendo no futuro, mas também o aumente anualmente.

Com um rendimento de dividendos futuro de 5.4%, o WMB é uma ação atraente de energia de alto rendimento com risco muito baixo de enfrentar um corte de dividendos.

Considerações Finais

Apesar do forte desempenho das ações de energia recentemente, existem várias oportunidades de alta qualidade e baixo risco no setor que ainda oferecem rendimentos de dividendos atraentes e altos.

Ao comprar ações da TRP, KMI e/ou WMB, você pode possuir uma fatia de algumas das infraestruturas de gás natural mais importantes e competitivas da América do Norte e colher dividendos consistentes e atraentes por muitos anos.