Donald Trump está concorrendo à presidência novamente, e os eleitores vão ouvir muito sobre os cortes de impostos de 2017 que ele sancionou. Trump, por exemplo, vai se gabar da magia econômica trazida pelos cortes de impostos que supostamente bombearam a prosperidade em todos os lugares. Há também o curioso fato de que os cortes de impostos para empresas eram permanentes, mas os cortes de impostos para pessoas físicas eram temporários. Os republicanos já estão fazendo campanha para estender esses cortes de impostos individuais antes que expirem no final de 2025.
Como lembrete, o Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017 (TCJA), como era conhecido, declaração de impostos simplificada para muitas famílias e reduziu as taxas de imposto que a maioria dos contribuintes paga. Também reduziu a alíquota do imposto de renda corporativo de 35% para 21% e cortou outros impostos comerciais. A lei “custou” cerca de US$ 1.9 trilhão, o que significa que é a quantia que os analistas orçamentários estimaram que ela acrescentaria à dívida nacional durante a década após sua entrada em vigor.
A lei gerou muitas reivindicações concorrentes sobre se impulsionou o crescimento, o emprego ou a renda, e se foi um resultado líquido positivo ou negativo para a economia. A pandemia de COVID que eclodiu em 2020 distorceu a economia de várias maneiras que dificultam a avaliação do efeito de longo prazo do TCJA. Mas há muitos dados de 2018 e 2019, os dois primeiros anos de vigência da lei, para tirar algumas conclusões. Aqui estão algumas afirmações falsas a serem observadas.
O TCJA se pagou. É quase certo que não, o que significa que a economia de impostos para indivíduos e empresas foi financiada principalmente por empréstimos federais adicionais. Mas a pandemia de COVID confundiu essa história e deu aos defensores do corte de impostos do lado da oferta um pouco de cobertura para alegar que o TCJA produziu um lucro econômico inesperado.
A melhor estimativa antecipada para os efeitos fiscais da lei tributária foi Análise do Escritório de Orçamento do Congresso (CBO) de 2018 que previam que os cortes de impostos reduziriam a receita federal em US$ 1.9 trilhão ao longo de uma década. Isso incluiu US$ 2.3 trilhões em receitas perdidas, principalmente de receitas fiscais individuais e corporativas que seriam menores do que de outra forma sob a nova lei, e US$ 460 bilhões em novas receitas de um leve impulso ao crescimento.
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Receitas fiscais em 2018 e 2019 ficou ainda mais baixo do que a previsão do CBO. A arrecadação de pessoa física superou a previsão em 2019 e caiu em 2020. A arrecadação de pessoa jurídica ficou abaixo da previsão em ambos os anos. Combinadas, a receita total de ambas as fontes foi menor em US$ 65 bilhões em ambos os anos. Portanto, a lei tributária superou ligeiramente as expectativas durante esses dois anos.
Em 2020, as receitas fiscais de pessoas físicas e jurídicas foram US$ 319 bilhões menores do que a previsão anterior. Mas isso não é significativo, por causa da forte queda na atividade econômica causada pela pandemia do COVID. Em 2021, as receitas fiscais de pessoas físicas e jurídicas foram US$ 189 bilhões maiores do que a previsão anterior. Essa é a principal evidência defensores do corte de impostos citar para reivindicar o Os cortes de impostos de Trump pagaram por si mesmos.
Mas vamos lá. Essas alegações sobre um milagre tributário do lado da oferta em 2021 ignoram completamente o retrocesso da queda na receita tributária de 2020 e também não representam os US $ 6 trilhões sem precedentes em estímulos relacionados ao COVID que o Congresso aprovou em 2020 e 2021. “As receitas fiscais cresceram em 2021 e alguns defensores da Lei de Cortes de Impostos e Empregos de 2017 argumentam que as grandes reduções de impostos no projeto de lei merecem o crédito ”, o Brookings Institution informou no início deste ano. “Mas há uma explicação muito melhor: o forte crescimento econômico do ano passado, inflação alta e legislação de alívio relacionada à pandemia.”
Incluindo todos os quatro anos desde que os cortes de impostos entraram em vigor - dois antes do COVID, um no meio do COVID e um após o COVID - a receita tributária individual e corporativa está $ 195 bilhões abaixo da estimativa de 2018 do CBO. O gráfico abaixo mostra as receitas fiscais de forma um pouco mais simples, como uma porcentagem do PIB. No geral, os cortes de impostos de Trump estão a caminho de custar mais, e não menos, do que a estimativa de 2018 do CBO de US$ 1.9 trilhão em dívida federal adicional. Isso significa que eles são apenas uma transferência de dinheiro de futuros contribuintes para os atuais - e nenhum milagre.
Os cortes de impostos impulsionaram o crescimento. Você com certeza não encontrará evidências disso em nenhum dado econômico convencional. O primeiro gráfico abaixo mostra o crescimento real do PIB, ajustado pela inflação, trimestralmente desde 2015. Houve um pequeno aumento em 2018, o primeiro ano em que os cortes de impostos de Trump estiveram em vigor. Mas em 2019, o crescimento caiu novamente. Pffft. A mesma tendência é evidente no próximo gráfico, mostrando o investimento empresarial: um pontinho em 2018 seguido por um abrandamento em 2019. As distorções do COVID bagunçam os dados de 2020 e 2021, então você pode falsificar os números desses anos para justificar praticamente qualquer hipótese maluca. Mas se não houvesse um boom de crescimento com corte de impostos antes de 2020, isso não aconteceria.
Os cortes de impostos impulsionaram o emprego. O crescimento do emprego foi forte durante a presidência de Trump, mas, novamente, não há evidências de que os cortes de impostos tenham qualquer efeito sobre os empregos. A tendência do emprego total não mostra nenhuma mudança após a entrada em vigor dos cortes de impostos. O emprego na indústria, uma meta específica de Trump, aumentou um pouco em 2018, mas estagnou em 2019 e realmente caiu no final daquele ano, provavelmente porque as tarifas de Trump sobre bilhões de dólares em importações estavam aumentando os custos dos componentes para os fabricantes americanos e prejudicando Produção.
Na rede, os cortes de impostos de Trump permitem que empresas e indivíduos mantenham uma parte maior de sua renda, reduzindo a receita tributária federal e tomando empréstimos para compensar a diferença. Em geral, isso não é uma boa política fiscal. Os impostos devem ser os mais baixos possíveis, ao mesmo tempo em que financiam a maior parte da atividade do governo. Uma quantidade modesta de empréstimos é aceitável, mas Washington tomou muito dinheiro emprestado antes dos cortes de impostos de Trump e tomou empréstimos ainda mais depois.
Isso não significa que os cortes de impostos de Trump serão fáceis de revogar. Os cortes de impostos empresariais são permanentes, o que significa que seriam necessárias maiorias no Congresso para votar para desfazê-los. O presidente Biden está disposto a aumentar os impostos comerciais, mas só conseguiu mudanças muito pequenas por meio de um Congresso controlado democraticamente em 2021 e 2022. Os republicanos que controlarão a Câmara nos próximos dois anos provavelmente bloquearão qualquer aumento nos impostos comerciais.
Os cortes de impostos individuais são mais uma questão em aberto porque devem expirar no final de 2025. Se o Congresso não fizer nada, as taxas de impostos voltarão aos níveis de 2017, um aumento de impostos de fato para muitos americanos. Isso provavelmente não acontecerá; O Congresso provavelmente estenderá esses cortes de impostos para a maioria dos trabalhadores. Mas deixar os impostos aumentarem para os americanos que ganham bem é certamente plausível, especialmente se os democratas controlarem o Congresso depois de 2024. Os que ganham muito se beneficiaram mais com os aumentos de impostos de Trump - e realmente não precisavam de alívio fiscal em primeiro lugar. Pelo menos levará alguns anos até que o cobrador de impostos volte.
Rick Newman é colunista sênior do Yahoo Finance. Siga-o no Twitter em @rickjnewman
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/3-myths-about-the-trump-tax-cuts-155801290.html