3 razões pelas quais os executivos estão deixando os varejistas da GameStop para a Gap

Não espere que o fluxo de saídas dos C-suites dos varejistas pare tão cedo.

Já este ano, a Gap e Bed Bath & Beyond substituíram abruptamente seus CEOs à medida que as vendas das empresas despencavam. GameStop demitiu seu diretor financeiro no meio dos esforços da varejista de videogames para renovar seus negócios. Depois de ficar por perto para ajudar a Dollar General a lidar com a pandemia, o CEO de longa data da empresa disse que estava se aposentando.

À medida que o setor de varejo enfrenta um cenário cada vez mais desafiador, especialistas dizem que as mudanças de executivos provavelmente se tornarão mais comuns. Os gastos com estímulos que impulsionaram as vendas durante a pandemia não mascararão mais as dificuldades comerciais subjacentes. O aumento da inflação está aumentando as preocupações de que os compradores recuarão nos gastos. E após a tensão dos últimos dois anos, alguns executivos estão prontos para uma mudança de ritmo.

“Os CEOs do varejo terão que ganhar seus assentos e ganhar seu dinheiro, porque seus trabalhos ficaram muito mais difíceis nos últimos seis meses”, disse John San Marco, analista sênior de pesquisa que cobre o setor de varejo da Neuberger Berman.

Wall Street também está ficando cautelosa com o setor de varejo, à medida que o cenário econômico fica mais instável. As ações do fundo negociado em bolsa do S&P Retail caíram cerca de 30% até agora este ano, pior do que o declínio de 500% do S&P 18 no mesmo período.

À medida que aumenta a pressão para que os executivos do varejo impulsionem o crescimento, há uma probabilidade maior de que eles desapontem os conselhos e os acionistas e recebam a porta, disse San Marco. Em outros casos, os executivos podem ver o que está escrito na parede e querer sair enquanto ainda estão em alta.

Aqui estão três razões pelas quais os executivos de todo o setor podem estar procurando um novo emprego nos próximos meses.

Algumas mudanças de executivos são o culminar de um intenso escrutínio de investidores ativistas.

“Se o preço de suas ações despencou, se seu valor de mercado for menor que sua receita, você será alvo de ativistas”, disse Catherine Lepard, sócia da prática de varejo da Heidrick & Struggles, que ajuda os conselhos das empresas com planejamento sucessório e buscas executivas.

Bed Bath & Beyond, por exemplo, tornou-se alvo do cofundador da Chewy, Ryan Cohen, cujo RC Ventures acumulou uma participação de quase 10% na empresa. Cohen pressionou por mudanças, incluindo a cisão ou venda da rede de produtos para bebês da empresa e cortes nos salários do CEO Mark Tritton.

Cerca de três meses depois, Tritton foi empurrado para fora à medida que as quedas nas vendas persistiam, as perdas se acumulavam e os estoques se acumulavam. Sue Gove, uma diretora independente do conselho, foi instalada como CEO interina.

Cohen também aumentou o calor GameStop depois de comprar ações do antigo vendedor de videogames de tijolo e argamassa. Ele foi escolhido para liderar seu impulso digital como presidente do conselho e a empresa recebeu uma lista de novos líderes, incluindo Amazon veterano Matt Furlong, que tornou-se seu novo CEO e Mike Recupero, também da Amazon, que se tornou seu diretor financeiro.

Mais mudanças se seguiram - incluindo a demissão de Recupero no início deste mês, apenas um ano depois que ele foi trazido para a empresa.

Dollar Tree, que havia ficado atrás do rival Dollar General, também fez mudanças radicais em sua liderança depois de ser pego na mira de um investidor ativista. A empresa fez um acordo com a empresa de investimentos Mantle Ridge, adicionando sete novos diretores ao seu conselho. No final de junho, a Dollar Tree também disse que receberia um novo lote de líderes.

Kohl também ficou sob escrutínio do fundo de hedge Macellum Advisors, que durante meses empurrou o varejista para buscar uma venda e agitar sua lista de diretores. A varejista conseguiu reeleger sua lista de 13 diretores no início deste ano. Mas na semana passada, disse que seu diretor de tecnologia e cadeia de suprimentos está saindo.

David Bassuk, co-líder global da prática de varejo da AlixPartners, disse que a atenção dos investidores ativistas no setor de varejo está aumentando a pressão sobre os conselhos das empresas em todo o setor.

“Há muita preocupação no terceiro trimestre e quarto. Não está ficando mais fácil em breve”, disse ele.

Uma pesquisa com 3,000 executivos de negócios realizada pela AlixPartners descobriu que 72% dos CEOs disseram estar preocupados em perder seus empregos em 2022 devido a interrupções. Isso está acima dos 52% que disseram o mesmo em 2021.

Quando um varejista registra trimestres consecutivos de vendas lentas, não registra lucro ou fica atrás de seus concorrentes, a rotatividade no C-suite se torna mais provável.

Craig Rowley, sócio-cliente sênior da empresa de consultoria Korn Ferry, comparou a dinâmica ao que acontece nos esportes: “Se você tem um time e há três ou quatro anos não está ganhando, o que você faz? Você muda de treinador”.

No início deste mês, a Gap dito sua CEO Sonia Syngal estava deixando o cargo depois que o negócio Old Navy da empresa viu uma nova estratégia sair pela culatra. Old Navy, outrora um motor de crescimento para a empresa, hanúncio inserido em tamanhos grandes para atrair mais clientes. Mas o esforço deixou a rede com muitas roupas em tamanhos maiores e não o suficiente dos tamanhos que os clientes queriam.

Syngal foi substituído por Bob Martin, presidente executivo do conselho da Gap, como CEO interino. A antiga CEO da Marinha, Nancy Green, já havia partido apenas alguns meses antes.

Depois de lutar para se tornar lucrativo, varejista de revenda de luxo O RealReal também anunciou no início de junho que a fundadora Julie Wainwright estava deixando o cargo de CEO. O diretor de operações Rati Sahi Levesque e o diretor financeiro Robert Julian foram nomeados co-CEOs interinos.

À medida que o aumento de vendas da pandemia desaparece, San Marco, da Neuberger Berman, disse que os antigos líderes estão sendo expulsos e novos estão sendo trazidos para reduzir despesas e diminuir as pegadas de tijolo e argamassa.

“Algumas das mudanças de CEO ocorreram em empresas que provavelmente acabarão sendo muito menores do que são hoje”, disse ele.

Victoria Secret poderia oferecer uma cartilha para alguns varejistas, disse San Marco. A varejista de lingerie desmembrou-se de sua controladora e conquistou nova liderança depois de perder clientes para rivais mais modernos.

Na semana passada, a empresa nomeou executivos para três novos cargos de liderança. Também anunciou que estava cortando cerca de 160 funções de gerenciamento, ou cerca de 5% de seu número de funcionários em home office, para otimizar as operações e reduzir as despesas.

Em alguns casos, os líderes de varejo de longa data também estão decidindo voluntariamente sair depois de ajudar as empresas a enfrentar a pandemia.

Entre aqueles que deixaram o cargo após longos mandatos estão os do Walmart ex-CFO Brett Biggs, Home Depot ex-CEO Craig Menear, e mais recentemente, o CEO da Dollar General, Todd Vasos.

Algumas empresas pediram aos executivos que adiassem as aposentadorias nos últimos 18 meses para ajudar a resolver problemas na cadeia de suprimentos, escassez de mão de obra e muito mais, disse Lepard, da empresa de busca de executivos Heidrick & Struggles.

Agora, Lepard espera ver mais aposentadorias atrasadas sendo anunciadas, juntamente com executivos procurando um ritmo mais lento após o esgotamento da pandemia.

“Os últimos dois anos para os CEOs foram exaustivos”, disse ela, acrescentando que as saídas abrirão espaço para novos talentos.

À medida que o risco de uma desaceleração econômica se aproxima, ela disse que mais conselhos estão procurando líderes com forte histórico de execução operacional e disciplina financeira.

Os varejistas também estão recorrendo cada vez mais a pessoas de fora para liderar suas empresas em novas direções, de acordo com Bassuk, da AlixPartners. Walmart, por exemplo, ex-aproveitado O executivo do Paypal, John Rainey, que começou no mês passado como novo diretor financeiro da empresa.

No passado, Bassuk disse que as empresas pesariam se escolheriam executivos com experiência em vendas ou operações.

"Isso não é mais o debate", disse ele. “Agora, as empresas querem que alguém de outro setor traga novas ideias.”