3 tópicos dos Minutos do FOMC divulgados ontem

A semana de negociação começou com um feriado, pois os Estados Unidos comemoraram o Dia da Independência. Por esse motivo, os principais eventos econômicos programados na primeira semana de um mês de negociação foram um pouco atrasados.

Mas os participantes do mercado aprenderam o que os membros do Federal Open Market Committee (FOMC) discutiram em sua última reunião há três semanas. Sem surpresa, as atas divulgadas ontem foram otimistas para o dólar americano, uma vez que sugeriram mais aperto no próximo período.

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Então, aqui estão três conclusões dos Minutos do FOMC divulgados ontem:

• Não há desacordo entre os funcionários
• Política monetária nos EUA continuará no mesmo caminho
• Dólar norte-americano permanecerá licitado

Não há divergência entre os funcionários

Geralmente há algum tipo de desacordo entre os funcionários em todas as reuniões do FOMC. Não dessa vez.

Desta vez, todos parecem estar no mesmo barco, querendo elevar as taxas para níveis restritivos e ver a inflação cair para a meta do Fed o mais rápido possível.

Fed vai continuar apertando a política monetária

A ata mostrou que é improvável que o Fed altere o curso de sua recente política monetária. O Federal Reserve elevou a taxa de fundos este ano, e o fez adicionando 75bp somente em junho.

Para julho, o mercado espera outro aumento de 50 ou 75 pontos base nas taxas. Com base na ata de ontem, não se pode excluir nenhum dos dois, mas isso realmente não importa de um diferencial de taxa de juros.

Mesmo que o Fed suba as taxas em apenas 50pb, o diferencial das taxas de juros entre o Fed e outros bancos centrais nas economias avançadas continua a aumentar. Assim, é provável que o apetite dos investidores por dólares americanos continue.

Demanda por dólares americanos permanece sólida

O dólar americano está em forte alta em 2022. Ele aperta os vendedores a descoberto e oferece uma boa desculpa para o Fed continuar apertando porque uma moeda forte ajuda em um ambiente de preços em alta.

Veja o Banco Central Europeu, por exemplo. Tem um trabalho duro na definição da política monetária quando a inflação está próxima da taxa nos Estados Unidos, mas a moeda comum, o euro, é extremamente fraca e está em declínio.

Para resumir, o dólar deve permanecer ofertado em quedas, já que o Fed sugere que manterá o curso da política monetária inalterado. Como tal, espere que o aperto do dólar continue mais alto durante o verão e no segundo semestre do ano.