4 razões pelas quais o BCE vai apertar a política mais rápido do que o mercado espera

O principal evento desta semana é a decisão do Banco Central Europeu (BCE) na quinta-feira. O BCE está em uma situação difícil, já que a inflação está esquentando na zona do euro e a guerra na Ucrânia elevou os preços da energia.

Embora tenha aumentado as principais taxas de juros do território negativo, o BCE ainda está atrasado em comparação com o que outros bancos centrais fizeram. É possível que o banco central pegue o mercado de surpresa e aperte a política mais rapidamente?

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Aqui estão quatro razões pelas quais ele pode fazer isso:

• Inflação na área do euro continua elevada
• Crédito ao consumidor continua em expansão
• As expectativas de inflação também estão subindo
• Recorde de baixa taxa de desemprego

Inflação elevada

Desde que a Rússia invadiu a Ucrânia em fevereiro deste ano, os preços da energia aumentaram. Como resultado, eles causaram uma inflação mais alta, muito mais alta do que o BCE pode tolerar.

Mas não se trata apenas de preços de energia.

Por exemplo, o núcleo oficial EUR leitura está em 4.3%, superando a meta do BCE. Além disso, os preços ao produtor na área do euro tornaram-se parabólicos recentemente e a subida é normalmente transmitida ao consumidor no período seguinte.

Crédito ao consumidor ainda se expande

Outra razão pela qual o BCE pode apertar mais rápido do que o esperado é que o crédito ao consumidor ainda se expande. Isso sugere que a política monetária é muito fácil, dando ao BCE outro incentivo para apertá-la.

Expectativas de inflação em alta

A inflação é elevada na área do euro e é um problema para as famílias e para a credibilidade do banco central. Além disso, as expectativas de inflação são altas e estão subindo.

Para muitos bancos centrais, as expectativas de inflação são mais importantes do que a taxa de inflação real. Se não ancorados, eles podem facilmente se traduzir em preços mais altos de bens e serviços e inflação real no próximo período.

Recorde de baixa taxa de desemprego

Por último, a taxa de desemprego na área do euro atingiu um nível recorde. Um mercado de trabalho robusto dá luz verde ao BCE para apertar a política, mesmo que ela possa acabar apertando em uma recessão econômica.

Ao todo, o BCE tem a chance de se destacar na quinta-feira, e o Conselho do BCE provavelmente o fará. A moeda comum saltará dos níveis atuais?