5 ações que essas gerentes veem valor em

Resumo

• Embora tenham estratégias diferentes, as duas mulheres têm várias participações em comum.

Catherine Madeira (Trades, Portfolio), fundadora, diretora de investimentos e CEO da ARK Investment Management, ganhou fama ao investir em ações de “inovação disruptiva”. Implementando um processo iterativo que combina pesquisa de cima para baixo e de baixo para cima, sua empresa com sede em Nova York busca investir em empresas que podem se beneficiar de inovações intersetoriais, como inteligência artificial, robótica, armazenamento de energia, sequenciamento de DNA e tecnologia blockchain.

Comparativamente, a Causeway Capital Sarah Ketterer (Trades, Portfolio) procura obter retornos ajustados ao risco superiores investindo em ações com preços incorretos em mercados desenvolvidos e emergentes. A empresa do guru com sede em Los Angeles, que ela fundou com Harry Hartford em 2001, procura oportunidades potenciais entre empresas de média e grande capitalização usando métodos quantitativos e orientados a valor. Cada ação também recebe uma pontuação de risco com base na quantidade de volatilidade que adiciona ao portfólio. A equipe de investimento então entra em posições nas ações com os maiores retornos ajustados ao risco esperados que também têm uma relação preço-lucro mais baixa e rendimento de dividendos mais alto do que o mercado.

Embora os dois gurus tenham abordagens diferentes na escolha de ações, eles ainda têm várias participações em comum.

De acordo com o Portfólio Agregado, um recurso Premium GuruFocus, os investidores de valor ambos tinham posições na Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. Ltd. (TSM, Financeira), General Electric Co.
GE
. (GE, Financeiro), Meta Platforms Inc. (FB, Financeiro), JD.com Inc. (JD, Financeiro) e The Walt Disney Co
DIS
. (DIS, Financeiro) no final do terceiro trimestre.

Taiwan Semiconductor Manufacturing

Ketterer reduziu sua participação na Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM, Financial) em 3.93% para 4.12 milhões de ações durante o trimestre, enquanto Wood deixou sua posição inalterada em 10 ações. Eles têm um peso combinado da carteira de ações de 10.35% nas ações.

A empresa taiwanesa, que fabrica chips semicondutores, tem um valor de mercado de US$ 742.98 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 142.17 na quinta-feira com uma relação preço-lucro de 32.59, uma relação preço-livro de 8.92 e uma relação preço-venda de 12.28.

A Linha de Valor GF
VALOR
sugere que a ação está significativamente sobrevalorizada atualmente com base em índices históricos, desempenho passado e projeções de lucros futuros.

A solidez financeira da Taiwan Semiconductor foi avaliada em 7 de 10 pela GuruFocus. Embora a empresa tenha emitido aproximadamente 424.2 bilhões de novos dólares de Taiwan (US$ 15.4 bilhões) em novas dívidas de longo prazo nos últimos três anos, é administrável devido a um nível confortável de cobertura de juros. O robusto Altman Z-Score de 10.3 indica que a empresa está em boas condições, embora os ativos estejam crescendo a uma taxa mais rápida do que a receita está crescendo. O retorno sobre o capital investido também eclipsa o custo médio ponderado de capital, sugerindo que uma boa criação de valor está ocorrendo à medida que a empresa cresce.

A lucratividade da empresa obteve uma classificação de 9 em 10, impulsionada por uma margem operacional em expansão, bem como fortes retornos sobre patrimônio, ativos e capital que superam a maioria dos concorrentes. Ele também tem um Piotroski F-Score moderado de 5 em 9, o que significa que as condições são típicas para uma empresa estável. A receita consistente e o crescimento dos lucros da Taiwan Semiconductor contribuíram para uma classificação de previsibilidade de 3.5 de cinco estrelas. De acordo com o GuruFocus, as empresas com essa classificação retornam uma média de 9.3% ao ano em um período de 10 anos.

GuruFocus diz que Ketterer ganhou cerca de 185.38% em seu investimento de longa data e Wood teve um retorno de cerca de 43.53% em sua participação desde o primeiro trimestre de 2018.

Dos gurus investidos na fabricação de semicondutores de Taiwan, Ken Fisher (Trades, Portfolio) tem a maior participação com 0.49% de suas ações em circulação. Frank Sands (Negócios, carteira), Primeiro Eagle Investment (Negócios, carteira), Baillie Gifford (Negócios, carteira), Ruane Cuniff (Negócios, carteira) e Spiros Segalas (Negócios, Portfólio), entre outros, também possuem posições significativas na bolsa.

General Electric

Ketterer entrou com uma participação de 1 milhão de ações na General Electric (GE, Financial) durante o trimestre, enquanto Wood aumentou sua participação em 22.54% para 55,649 ações. O peso combinado da carteira de ações é de 2.33%.

O conglomerado industrial com sede em Boston, que anunciou recentemente que será dividido em três empresas distintas, tem um valor de mercado de US$ 113.17 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 103.06 na quinta-feira com uma relação preço-lucro sem itens não recorrentes de 47.76, uma relação preço-livro de 3.03 e uma relação preço-venda de 1.44.

De acordo com a GF Value Line, o estoque está significativamente sobrevalorizado atualmente.

A GuruFocus classificou a força financeira da General Electric em 3 de 10, com base nos baixos índices relacionados à dívida e um Altman Z-Score de 1.44, que alerta que pode estar em risco de falir. O ROIC também está sendo ofuscado pelo WACC, o que significa que a empresa está lutando para criar valor.

A lucratividade da empresa obteve uma classificação de 5 em 10, pois suas margens e retornos estão abaixo do desempenho da maioria dos pares do setor. A GE é apoiada, porém, por um Piotroski F-Score moderado de 4. Como resultado da queda da receita por ação nos últimos anos, no entanto, a classificação de previsibilidade de uma estrela está em observação. O GuruFocus diz que as empresas com essa classificação retornam uma média de 1.1% ao ano.

Os dados do GuruFocus mostram que Ketterer perdeu cerca de 8.04% em seu investimento até agora, enquanto Wood gerou um retorno de 3.23%.

Com uma participação de 1.54%, Andreas Halvorsen (Trades, Portfolio) é o maior acionista guru da General Electric. Outros grandes investidores gurus incluem Hotchkis & Wiley, Ricardo Pzena (Negócios, carteira), o T Rowe Price Fundo de Renda de Ações (Negócios, carteira) e Nelson Peltz (Negócios, carteira).

Meta Plataformas

No terceiro trimestre, Wood reduziu sua posição Meta Platforms (FB, Financial) em 27.4% para 210,084 ações, enquanto Ketterer aumentou sua participação em 9.11% para 257,700 ações. Os gurus têm um peso combinado da carteira de ações de 2.14% nas ações.

Tendo recentemente mudado seu nome de Facebook, a empresa de mídia social com sede em Menlo Park, Califórnia, tem um valor de mercado de US$ 921.65 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 331.32 na quinta-feira com uma relação preço-lucro de 23.64, uma relação preço-livro de 6.94 e uma relação preço-venda de 8.48.

Com base na Linha de Valor GF, o estoque parece estar modestamente subvalorizado atualmente.

A solidez financeira da Meta Platforms foi avaliada em 7 de 10 pelo GuruFocus, impulsionada por um nível confortável de cobertura de juros e um robusto Altman Z-Score de 18.01. O ROIC também supera o WACC, sugerindo que a empresa está criando valor à medida que cresce.

A lucratividade da empresa se saiu ainda melhor com uma classificação de 9 em 10. Apesar de registrar um declínio em sua margem operacional, o Meta é sustentado por fortes retornos que superam a maioria dos concorrentes, bem como um Piotroski F-Score moderado de 6. Lucros constantes e crescimento de receita contribuíram para uma classificação de previsibilidade de cinco estrelas. Os dados do GuruFocus mostram que as empresas com esse ranking retornam, em média, 12.1% ao ano.

A GuruFocus estima que a Ketterer ganhou 2.45% em seu investimento desde o segundo trimestre de 2021, enquanto a Wood's retornou cerca de 18.86% desde que foi estabelecida no segundo trimestre de 2019.

Baillie Gifford (Trades, Portfolio) é o maior acionista guru da Meta com uma participação de 0.28%. Pescador, Areias, Chase Coleman (Negociações, Portfólio), Dodge & Cox, Segalas, First Eagle, Steve Mandel (Trades, Portfolio) e muitos outros gurus também possuem ações de Meta Platforms.

JD.com

Enquanto Wood reduziu sua participação na JD.com (USB) em 61.76% durante o terceiro trimestre para 2.4 milhões de ações, Ketterer reduziu sua posição em 33.71% para 1.03 milhão de ações. Juntos, os gurus têm um peso combinado da carteira de ações de 2.09%.

A empresa chinesa de comércio eletrônico tem um valor de mercado de US$ 113.50 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 72.98 na quinta-feira com uma relação preço-lucro de 29.62, uma relação preço-livro de 3.41 e uma relação preço-venda de 0.84.

A linha de valor GF sugere que o estoque está bastante valorizado atualmente.

A GuruFocus avaliou a solidez financeira do JD.com em 7 de 10 devido à cobertura de juros adequada e um Altman Z-Score alto de 4.21. O WACC, no entanto, supera o ROIC, sugerindo problemas com a criação de valor.

A lucratividade da empresa não se saiu tão bem, obtendo uma classificação de 4 em 10. Embora os retornos superem mais da metade de seus pares do setor, a margem operacional está abaixo do desempenho de outras empresas. JD.com também tem um Piotroski F-Score moderado de 6, o que significa que as condições de negócios são estáveis.

De acordo com o GuruFocus, Wood perdeu cerca de 16.90% em seu investimento. Ketterer ganhou aproximadamente 77.23% desde o terceiro trimestre de 2019.

Dos gurus investidos no JD.com, Coleman tem a maior participação com 3.29% de suas ações em circulação. Chris Davis (Trades, Portfólio), Dodge & Cox, Philippe Lafont (Trades, Portfolio), Halvorsen e Fisher também têm participações significativas.

Walt Disney

Durante o trimestre, Ketterer diminuiu sua participação na Walt Disney (DIS, Financeira) em 14.68% para 461,244 ações. Wood aumentou sua posição em 158.44% para 393,879 ações. Os dois gurus têm um peso combinado da carteira de ações de 1.92% nas ações.

A gigante de mídia e entretenimento, com sede em Burbank, Califórnia, tem um valor de mercado de US$ 284.59 bilhões; suas ações estavam sendo negociadas em torno de US$ 156.57 na quinta-feira, com uma relação preço-lucro de 143.64, uma relação preço-livro de 3.22 e uma relação preço-venda de 4.24.

De acordo com a GF Value Line, o estoque está modestamente supervalorizado.

A solidez financeira da Disney foi avaliada em 4 de 10 pelo GuruFocus. Como resultado da emissão de aproximadamente US$ 11.2 bilhões em novas dívidas de longo prazo nos últimos três anos, a empresa tem baixa cobertura de juros. O Altman Z-Score de 2.25 também indica que a empresa está sob alguma pressão. Também está lutando para criar valor desde que o ROIC caiu abaixo do WACC.

A lucratividade da empresa obteve uma classificação de 7 em 10. Embora as margens estejam caindo e os retornos tenham um desempenho inferior a metade de seus concorrentes, a Disney tem um Piotroski F-Score moderado de 6. Apesar de registrar perdas na receita operacional e declínios na receita por ação, ela também tem uma classificação de previsibilidade de uma estrela.

A Ketterer ganhou cerca de 36.77% no investimento desde o primeiro trimestre de 2020 com base nos dados do GuruFocus, enquanto a Wood perdeu 12.5% desde o segundo trimestre de 2021.

Com uma participação de 0.61%, Fisher é o maior acionista guru da Disney. Outros grandes investidores gurus incluem Laffont, Daniel Loeb (Negócios, carteira), Capital de Diamond Hill (Negócios, carteira), Gerenciamento PRIMECAP (Negócios, carteira), Ruane Cuniff (Negócios, carteira) e Yacktman Gestão de Ativos (Negócios, carteira).

Outras participações comuns e composição da carteira

As ações adicionais que ambos os gurus possuíam em 30 de setembro de 2021 eram Baidu Inc. (BIDU, Financeira), Takeda Pharmaceutical Co. Ltd. (TAK, Financeira), MercadoLibre Inc.
MELI
(MELI, Financeira), Pinduoduo Inc.
PDD
(PDD, Financeiro) e InMode Ltd. (INMD, Financeiro).

A carteira de ações de US$ 41.63 bilhões da Wood, composta por 298 ações, é amplamente investida nos setores de saúde e tecnologia.

A carteira de ações de US$ 4.44 bilhões da Ketterer, composta por 81 ações, é fortemente investida nos setores cíclicos de tecnologia, industrial e de consumo.

Divulgações

Eu / nós não temos posições em nenhuma ação mencionada e não temos planos de iniciar quaisquer posições nas próximas 72 horas.

As opiniões deste autor são apenas suas próprias opiniões e não são endossadas ou garantidas por GuruFocus.com.