Um erro de US$ 470 bilhões? O que está impulsionando o AMTD (HKD), GameStop (GME), AMC e outros estoques de memes

Os traders do Reddit estão de volta?

Depois de ser listada em Nova York, uma pequena e obscura empresa de Hong Kong chamada AMTD Digital (HKD) explodiu loucos 14,000% antes de quebrar esta semana - o que inspirou uma série de comícios esporádicos em empresas americanas.

Na semana passada, a rede de cinemas AMC saltou 64%. Loja de videogames GameStopGME
—que foi pego na mania de memes do ano passado— subiu 26%. E o varejista de móveis para casa em dificuldades Bed Bath & BeyondBBBY
(BBY) quase duplicou.

O interesse súbito e infundado nessas empresas levou a especulações sobre o retorno dos traders do Reddit e até manipulação de mercado. Mas o verdadeiro culpado aqui pode ser um mero erro de digitação.

AMTD não é um estoque de memes

Vamos dar uma olhada no boom e busto da AMTD.

A AMTD é uma fintech de três anos com sede em Hong Kong, que estreou na Bolsa de Valores de Nova York em 15 de julho. No dia da listagem, as ações estavam sendo negociadas a US$ 7.8. Em seu pico intradiário na última quarta-feira, a ação estava sendo vendida por US$ 2,555.

Considere o quão insano é o último preço:

• Com US$ 2,555, o preço da AMTD se traduziu em um valor de mercado de US$ 470 bilhões, o que colocou uma empresa de apenas 50 pessoas entre as 10 empresas mais valiosas do mundo, superando gigantes como a VisaV
  , Tencent e Meta.
• Enquanto isso, a empresa gerou apenas US$ 22 milhões em lucros no ano passado. Isso significa que, em seu pico, a ação estava sendo negociada a p/e de 15,000. Isso é 15x mais caro que o da TeslaTSLA
  ações “ricamente valorizadas”.

Mas enquanto o AMTD marca todas as marcas de um estoque de memes - é um estoque pequeno, obscuro e insanamente supervalorizado - há uma estranheza que revela que pode não ser um. Tem a ver com a frequência de negociação.

Como o colunista de olhos de águia da Bloomberg, Matthew Brooker, apontou:

“O auge da febre GameStop, no início do ano passado, foi acompanhado por um aumento no volume. Em 22 de janeiro de 2021, por exemplo, quando o preço subiu 51%, o número de ações trocadas totalizou 788.6 milhões. Isso é mais de três vezes o estoque disponível para negociação, conhecido como float. Em comparação, o volume da AMTD Digital atingiu o pico de 2.4 milhões de ações em 28 de julho - menos de 12% do total listado em circulação. ”

Uma “memefésia” auto-realizável

Com toda a probabilidade, o AMTD é apenas um grande mal-entendido, e há uma teoria sólida que pode explicá-lo: tickers errados.

Como especula Brooker: “A identidade equivocada poderia ter desempenhado um papel? A AMTD Digital tem um código de ações interessante – HKD, mais conhecido como a abreviação do dólar de Hong Kong. Enquanto isso, o ticker da AMTD Idea é AMTD – curiosamente próximo da AMD, para a Advanced Micro Devices Inc., uma empresa de US$ 158 bilhões com um float público muito maior que subiu 33% desde o início de julho.”

Não seria a primeira vez. Pense no rali de 70,000% da Zoom Technologies em 2019, quando os investidores da Robinhood a confundiram com a Zoom Video Communications, uma empresa que administra a plataforma de videoconferência nº 1 do mundo.

Isso significa que o recente “mementum” em um punhado de ações não é um prelúdio para uma nova mania de ações de memes. É mais provável que seja apenas uma profecia auto-realizável que diminuirá assim que o mercado tropeçar novamente.

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