“Após a contração material [valorização] múltipla e fraco desempenho das ações, acreditamos que é muito cedo para intervir, dado alguns sapatos pequenos para cair que somam um grande: estimativas futuras”, escreveu Tusa em um relatório de quinta-feira.
As ações da GE caíram 33% no acumulado do ano. Tusa ainda não está pronto para comprar. Ele simplesmente não acredita que as estimativas de lucros da GE para 2023 reflitam com precisão o risco de recessão.
Esse risco está aumentando e uma recessão pressionaria as vendas nos negócios de energia da GE, bem como no mercado de reposição de jatos executivos, de acordo com o analista. A pressão adicional pode levar a nenhum crescimento de vendas em 2023, juntamente com ganhos mais baixos do que a Street espera atualmente.
A estimativa de lucro por ação da Tusa para 2023 para a empresa é de US$ 3.30. Isso é cerca de 30% abaixo do atual consenso de Wall Street de US$ 4.87 por ação.
Se as estimativas de 2023 caírem, provavelmente seria um vento contrário para a ação. Esse foi o caso das ações da GE em 2022. As estimativas de EPS para o ano inteiro começaram em cerca de US$ 4 por ação, mas depois de alguns trimestres difíceis, caíram quase 30%, para cerca de US$ 2.85. O declínio nas estimativas reflete de perto o declínio das ações no acumulado do ano de 2022 de cerca de 33%.
É uma visão pessimista do ano novo, e Tusa é um urso da GE de longa data. Ele avalia as ações em Hold, mas a US$ 50 ele tem o preço-alvo mais baixo de Wall Street. A média preço alvo é quase US $ 100 por ação. Essa diferença de US$ 50 é, obviamente, igual a cerca de 100% do preço atual das ações.
Para um exemplo de quão baixista é esse alvo, tome
3M
(MMM). É outro conglomerado industrial. Também está profundamente em desuso com Wall Street por causa de ventos contrários legais relacionados a passivos legados relacionados a produtos químicos e tampões de ouvido supostamente defeituosos vendidos aos militares. Apenas 5% dos analistas que cobrem
3M
ações de taxas de ações em Comprar. o média Índice de classificação de compra para ações no
S&P 500
é cerca de 58%.
Ainda assim, a meta de preço mais baixa para analistas é de US$ 125. O preço-alvo médio é de aproximadamente US$ 150. O spread de $ 25 é apenas 20% do preço médio das ações.
O spread entre o preço-alvo baixo e o preço-alvo médio para
Honeywell International
(HON) é de cerca de US$ 36, ou apenas 17% do preço-alvo médio dos analistas de cerca de US$ 216.
Um preço-alvo como o que Tusa tem para a GE é incomum.
O resto da Rua não parece acreditar que as coisas estão tão sombrias. Junto com o preço-alvo mais alto, cerca de 68% dos analistas cobrem as ações da GE na Buy.
O tempo dirá quem está certo.
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