Estes dias, a economia parece estar em alfinetes e agulhas.
As ações estão caindo, os investidores estão nervosos, e as vozes continuam a murmurar que uma recessão está quase sobre nós.
As coisas parecem ruins agora, mas um economista está se recusando a se deixar levar pelos medos do pior cenário – e diz que dois fatores principais indicam que uma recessão está longe de ser certa.
Em um entrevista na quarta-feira com Diário de Harvard, Jason Furman, professor de Harvard e ex-assessor econômico presidencial de Barack Obama, disse que a atual volatilidade do mercado é uma função inevitável da política do Federal Reserve de aumentar as taxas de juros para combater a inflação nos EUA.
Furman não está surpreso que o mercado de ações esteja se comportando de forma tão errática agora e sugere que pode ter sido inevitável.
“Uma coisa que permeia toda a economia são as taxas de juros”, disse ele. “Quando as taxas de juros sobem, torna-se mais atraente para os investidores transferir seu dinheiro para títulos e para fora das ações, e isso faz com que as ações caiam.”
Presidente Biden tem deixou claro que uma das principais prioridades domésticas é reduzir a taxa de inflação do país, que em sua última leitura ficou em 8.3%. Para isso, o Federal Reserve foi aumentando progressivamente as taxas de juros desde março, um movimento que deveria ter algumas repercussões no mercado de ações.
Furman disse que outros fatores, como Bloqueios de COVID na China afetam manufatura, prejudicaram gravemente os índices de ações, especialmente os de alta tecnologia Nasdaq. Mas ainda há apenas “uma história que percorre tudo – e são as taxas de juros”.
Mas isso não significa que taxas de juros mais altas não tragam nenhum risco para a economia. As tentativas do Fed de sair da inflação podem acabar em uma de duas maneiras: um pouso suave para a economia – em que a inflação diminui sem um declínio significativo na atividade econômica ou um aumento maciço no desemprego – ou um pouso forçado, também conhecido como colapso econômico.
As graças salvadoras da economia
Felizmente para a economia, dois fatores parecem estar a favor de uma aterrissagem suave, segundo Furman: atividade do consumidor e preços da gasolina.
Apesar dos preços mais elevados em toda a economia, a atividade do consumidor manteve-se forte este ano, principalmente devido à grande quantidade de economias que os compradores dos EUA acumularam durante a pandemia. Se os consumidores dos EUA são capazes de continuar comprando durante a tempestade de inflação será um fator chave para que uma recessão aconteça ou não, de acordo com Furman.
“Estou relativamente despreocupado com uma recessão no próximo ano porque os gastos do consumidor continuaram muito fortes e os consumidores têm cerca de US$ 2.3 trilhões em economias excedentes acumuladas durante a pandemia que ainda podem ser gastas nos próximos dois anos. disse Furman.
A ideia de que a força do consumidor americano pode salvar a economia de uma recessão se baseia na baixa taxa de desemprego do país e nas grandes economias da era da pandemia, e Furman não está sozinho nessa visão.
Banco de investimento Goldman Sachs encontrou um forro de prata semelhante, assegurando recentemente aos investidores que, embora o risco de recessão esteja aumentando, “a saúde financeira do setor privado pode, em última análise, determinar se o aperto das políticas levará a economia a uma desaceleração”.
Mas mesmo que os gastos do consumidor não permaneçam altos o suficiente para evitar uma recessão, Furman vê um fator importante que contribui para a estabilização da inflação: os preços da gasolina.
"Se você quer perguntar quanta inflação teremos daqui para frente, você quer tirar coisas voláteis como os preços do petróleo e da gasolina porque eles subiram muito alto e provavelmente vão cair", disse Furman.
A média nacional de quinta-feira para os preços do gás foi $4.41, mais de um dólar a mais do que há um ano. Mas os produtores mundiais estão trabalhando duro para aumentar a oferta para esfriar os preços, incluindo o plano de Biden de liberar um recorde de 1 milhão de barris de petróleo por dia da reserva estratégica do país.
"A boa notícia é que parte da inflação provavelmente se estabilizará ou cairá", disse Furman, referindo-se ao impacto dos altos preços do gás na inflação.
“Mesmo que a inflação geral seja alta, a parte da inflação que as pessoas mais percebem deveria estar melhorando. Há muito pouca razão para eles continuarem subindo do jeito que estão”, acrescentou.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
Fonte: https://finance.yahoo.com/news/harvard-economist-says-economy-looks-161746387.html