Um grande fundo de hedge acabou de alertar que a hiperinflação pode levar ao "colapso social global" - e culpa o banco central

A pior crise financeira do mundo em décadas pode estar bem à nossa porta.

Aumento da inflação e os maiores aumentos das taxas de juros globalmente em duas décadas prepararam o cenário para a maior turbulência econômica desde a Segunda Guerra Mundial, de acordo com Elliott Management, um importante fundo de hedge que administra quase US $ 56 bilhões em ativos.

Um conjunto único e “extraordinário” de condições econômicas está levando o mundo a uma crise pior do que qualquer um dos crashes do mercado de ações ou choques de energia dos últimos 70 anos, Elliott alertou em uma carta recente aos clientes, que o Financial Times relatado Quarta-feira.

A carta reconheceu, no entanto, que a situação terrível não é garantida. Mas algum grau de desaceleração econômica a partir do próximo ano parece cada vez mais provável à medida que os bancos centrais, incluindo o Federal Reserve dos EUA, responderam ao aumento da inflação com aumentos agressivos das taxas de juros que as instituições internacionais, incluindo o Banco Mundial e os votos de UN alertaram pode desencadear uma recessão global.

Mas o resultado pode ser ainda pior do que isso, de acordo com Elliott, que alegou que os bancos centrais desencadearam a crise inflacionária quando afrouxaram a política monetária nos primeiros dias da pandemia do COVID-19.

O resultado dessa espiral econômica iminente pode até levar ao “colapso da sociedade global e a conflitos civis ou internacionais”, segundo Elliott.

Elliott recusou Fortuna's pedido de comentário.

Bancos centrais em destaque

Em sua carta, Elliott acusou os formuladores de políticas de serem “desonestos” sobre a causa real por trás do aumento da inflação e de não assumirem a responsabilidade pelo papel que os bancos centrais desempenharam em sua criação.

Em 2020, muitos bancos centrais - incluindo o Alimentado, do Reino Unido Banco da Inglaterra, e as Banco Central Europeu– todos reduziram suas taxas de juros para mínimos recordes de quase zero, na tentativa de estimular o crescimento, após as taxas de juros já haviam passado uma década em mínimos históricos após a crise financeira de 2008.

Essa política monetária ultrafrouxa contrariou o empecilho econômico criado por pedidos de permanência em casa e fechamento de negócios. Mas as taxas de juros que ficam muito baixas por muito tempo podem criar riscos econômicos adicionais se estimularem o crescimento excessivo e a inflação descontrolada.

História continua

A consequência de longo prazo da era das taxas baixas poderia colocar o mundo em um “caminho para a hiperinflação”, escreveu Elliott, uma taxa de inflação que é rápida, autossustentável e amplamente descontrolada, comumente definida como uma taxa de inflação mensal de pelo menos 50%.

A hiperinflação é extremamente rara em todo o mundo, pois uma taxa de inflação mensal de 50% se traduziria em uma taxa anual de 12,875%, bem acima da atual taxa de inflação anual dos EUA de 8.2%.

Economistas de alto nível, incluindo Mohamed El-Erian, presidente do Queens' College, em Cambridge, criticaram o Federal Reserve no ano passado em uma Washington Post op-ed por manter as taxas de juros próximas de zero por muito tempo.

As baixas taxas de juros já foram “necessárias e eficazes”, escreveu El-Erian, mas em meados de 2021 elas corriam o risco de se tornar “cada vez mais contraproducentes para a economia” e poderiam alimentar uma “tempestade perfeita” de alta inflação, crescimento lento e instabilidade financeira. .

O ex-secretário do Tesouro Larry Summers também criticou a postura monetária do Fed, alertando no ano passado que o banco central corria o risco de “complacência perigosa” acima da inflação devido ao período prolongado de taxas recordes baixas.

Tanto El-Erian quanto Summers alertaram que, se as taxas fossem mantidas baixas por tempo suficiente, a inflação descontrolada poderia forçar o Fed a uma postura de aperto monetário instintiva que poderia prejudicar gravemente a economia.

Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com

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