O Banco Central Europeu (BCE) anunciará sua decisão de política monetária na quinta-feira. É a primeira vez que o BCE se reúne em 2023, e o mercado espera um aumento de 50 pb nas taxas.
Ele trará a principal taxa de refinanciamento para 3% dos atuais 2.5%, e a agressividade do BCE é uma das razões pelas quais o EUR / USD A taxa de câmbio saltou das mínimas de 2022 em outubro passado. O par de moedas subiu mais de 1,000 pips em uma combinação de hawkishness do BCE e o Fed desacelerando o ritmo de aumentos das taxas de juros.
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O caso falcão
O BCE está lutando contra a alta inflação e quer que os mercados acreditem que fará de tudo para trazer de volta a estabilidade de preços. A inflação parece ter abrandado na Europa, mas relatório desta semana da Espanha mostrou que a inflação subiu 5.8% A/A quando o mercado esperava 4.9% A/A.
Portanto, o BCE vai querer garantir que o mercado entenda que os aumentos de juros estão longe de terminar.
O mercado precificou um aumento de taxa de 50 pontos-base, mas as nuances são mais importantes do que o aumento real. Um resultado hawkish seria que o aumento de taxa de 50bp seria acompanhado por um compromisso total com outro aumento de taxa de 50bp em março.
Além disso, se o BCE anunciar que planeja interromper os reinvestimentos do PEPP em 2023, isso representaria outro desenvolvimento agressivo.
o caso dovish
Do lado dovish, o BCE ainda pode subir 50bp e permanecer dovish. Pode usar a piora das perspectivas econômicas como desculpa para sinalizar um ritmo de aperto mais lento.
Além disso, se mencionar que a redução do APP pode ser pausada se necessário, a moeda comum pode ser prejudicada.
Em suma, é uma grande semana para o euro. O EUR/USD atualmente se consolida acima de 1.08, e é provável que os compradores surjam em um movimento para a área de 1.07-1.06.
Fonte: https://invezz.com/news/2023/01/31/a-preview-of-the-ecb-monetary-policy-decision-what-to-expect/