Uma maneira simples de compensar os preços mais altos do gás

Todos sabemos que os preços da gasolina e do diesel estão mais altos do que nunca. Ao mesmo tempo, as empresas petrolíferas estão relatando lucros recordes.

É completamente compreensível por que o público ficaria indignado com isso. Se minha conta de TV a cabo dobrasse – e eu visse que minha empresa de TV a cabo estava obtendo lucros recordes – eu também ficaria indignado.

O problema é que o preço do petróleo não é igual ao de cabo, ou como iPhones. A empresa de TV a cabo decide quanto vai cobrar. Acredite ou não, não é assim que o petróleo e o gás são precificados.

ChevronCVX
não fica sentado em uma sala de reuniões e decide quanto vai cobrar pelo petróleo. Esses preços são fixados em um mercado, muito parecido com o mercado de ações. O fato é que a Chevron não sabe onde estarão os preços do petróleo no futuro. Eles tentam prever isso e depois planejam com base nessas previsões.

Às vezes eles estão errados, e você os verá perder muito dinheiro. Por exemplo, “Big Oil” perdeu US$ 76 bilhões quando os preços do petróleo caíram em 2020. Eles também perderam muito dinheiro em 2014 e 2015, quando a OPEP inundou o mercado com petróleo.

Pense nisso. Se as companhias de petróleo fixassem os preços com base nos custos – ou em quanto dinheiro eles querem ganhar – você acha que os preços do petróleo seriam negativos? Você acha que eles nunca perderiam dinheiro? Com que frequência você ouve falar da AppleAAPL
ou sua empresa de cabo está perdendo dinheiro? Eles não, porque eles controlam seus preços.

Ainda esta semana, alguém me disse: “Gostaria que meu salário aumentasse como esses preços da gasolina”. Aconselhei-o da mesma forma que aconselho muitas pessoas que expressam esse sentimento. Pode. Basta comprar ações de uma empresa de petróleo.

Vejamos alguns números. Nos últimos seis meses, o preço médio da gasolina no varejo subiu de US$ 2.12 o galão para US$ 4.62 o galão (fonte). A família média usa cerca de 1,100 galões de gasolina por ano. Isso significa que os custos anuais de combustível aumentaram US$ 2,750 para a família média em apenas seis meses.

Essa é uma quantia significativa de dinheiro para a maioria das pessoas. Consome renda discricionária e, ao mesmo tempo, enriquece as companhias petrolíferas.

Mas digamos que há seis meses queríamos nos proteger desse risco e compramos algumas ações da Chevron. Naquela época, as ações da Chevron estavam sendo negociadas a US$ 116. Hoje eles são 53% mais altos em $ 178. Cada ação da Chevron valorizou US$ 62, o que significa que se você tivesse 44 ações, o ganho nos últimos seis meses teria igualado o aumento nos custos de combustível deste ano.

Claro, existem duas grandes ressalvas. Essas 44 ações teriam custado US$ 5,100 seis meses atrás. Nem todo mundo tem esse tipo de dinheiro disponível para investir.

A outra grande ressalva é que as ações das companhias petrolíferas caem quando o preço do petróleo cai. Em um ponto em 2020, as ações da Chevron caíram mais de 50%. Esse é o risco no hedge. Sim, você pode vincular seu salário – de certa forma – à alta e à queda dos preços do petróleo. Mas é uma faca de dois gumes que nem sempre corta na direção certa.

Uma coisa que você aprenderia se investisse em uma empresa de petróleo. É um negócio difícil. Os tempos são bons para eles agora, mas às vezes eles são muito, muito ruins.