Se o ciclo eleitoral de meio de mandato dos EUA este ano for como os anteriores, o mercado de ações atingirá uma baixa importante no dia da eleição em novembro.
Isso deve dar alguma esperança aos investidores sitiados cujas ações sofreram perdas de dois dígitos até agora este ano. Um rali significativo pode estar a apenas algumas semanas de distância.
Estou me referindo ao padrão histórico no mercado de ações de fraqueza pré-médio prazo e força pós-médio. Esse padrão é plotado no gráfico abaixo, que é baseado no desempenho médio de julho a dezembro do Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+ 1.19%
nos últimos 17 anos de eleições intercalares (desde 1954).
Embora a data da média neste gráfico seja em outubro, as mínimas reais no registro histórico podem ocorrer mais cedo ou mais tarde. Muito depende de quando o mercado de ações começa a antecipar o resultado dos médios e, portanto, o desconta. Um bom palpite é que a baixa deste ano será mais tarde, dada a incerteza sobre o resultado das eleições – especialmente no Senado dos EUA.
É sempre possível que a baixa pré-intermediária ocorra antes do dia da eleição. Não seria inconsistente com o recorde histórico para a baixa deste ano ter ocorrido no dia seguinte ao Dia do Trabalho, na verdade. Em 9 de setembro, o S&P 500
SPX,
+ 1.53%
foi mais de 4% superior a essa baixa.
Vale a pena notar como é notável que qualquer padrão surja quando se calcula a média de muitos anos de oscilações do mercado de ações. Embora cada ano crie um caminho único, os altos e baixos geralmente se cancelam, deixando a média como uma linha ascendente gradual. Um padrão deve ser bastante pronunciado nos dados históricos para que apareça um desvio tão gritante quanto o do gráfico ao lado.
Esse padrão pré e pós-médio prazo é tão pronunciado que é a fonte do famoso padrão sazonal conhecido como “Indicador de Halloween”, segundo o qual o mercado de ações é mais forte entre 31 de outubro e 1º de maio e mais fraco nos outros seis meses Do ano. No entanto, tire os seis meses antes e depois das eleições de meio de mandato e o Indicador de Halloween desaparece.
Os dados subjacentes aparecem na tabela abaixo. A célula marcada com um único asterisco (*) refere-se ao semestre atual, enquanto a célula marcada com duplo asterisco (**) corresponde ao semestre que se inicia no final de outubro de 2022.
| Ano do ciclo presidencial desde 1954 | Ganho médio de Dow do Halloween até 1º de maio | Ganho médio de Dow de 1º de maio até o Halloween |
| 1 | 6.4% | 1.5% |
| 2 | 4.7% | -0.2%* |
| 3 | 15.1% ** | 1.1% |
| 4 | 4.3% | 0.5% |
Então, se você está tentado a apostar no Indicador de Halloween, sua hora está se aproximando rapidamente. Se você perder, não terá outra chance até as eleições intermediárias de 2026.
O crédito por descobrir que o Indicador de Halloween remonta aos meses anteriores e posteriores às eleições intermediárias vai para Terry Marsh, professor emérito de finanças da Universidade da Califórnia, Berkeley, e CEO da Quantal International, e Kam Fong Chan, professor sênior de finanças na Universidade de Queensland, na Austrália. Sua pesquisa sobre esse padrão apareceu em julho de 2021 no Journal of Financial Economics.
A provável fonte do padrão, segundo os pesquisadores, é a incerteza que existe antes das eleições e a resolução dessa incerteza após a eleição. Eles observam que parece não importar qual partido domina o Congresso antes das eleições de meio de mandato e qual se torna o partido majoritário depois. O padrão existe, eles acreditam, porque o mercado de ações anseia por certeza, mesmo quando a fonte dessa certeza pode não estar de acordo com as preferências políticas de cada investidor.
Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido]
Mais: Grandes investidores estão favorecendo ações de grande capitalização para o resto de 2022 – talvez você também devesse
Um forte rali do mercado pode estar a apenas algumas semanas se as eleições de meio de mandato dos EUA puderem deixar os investidores ansiosos em ações à vontade
Se o ciclo eleitoral de meio de mandato dos EUA este ano for como os anteriores, o mercado de ações atingirá uma baixa importante no dia da eleição em novembro.
Isso deve dar alguma esperança aos investidores sitiados cujas ações sofreram perdas de dois dígitos até agora este ano. Um rali significativo pode estar a apenas algumas semanas de distância.
Estou me referindo ao padrão histórico no mercado de ações de fraqueza pré-médio prazo e força pós-médio. Esse padrão é plotado no gráfico abaixo, que é baseado no desempenho médio de julho a dezembro do Dow Jones Industrial Average
+ 1.19%
DJIA,
nos últimos 17 anos de eleições intercalares (desde 1954).
Embora a data da média neste gráfico seja em outubro, as mínimas reais no registro histórico podem ocorrer mais cedo ou mais tarde. Muito depende de quando o mercado de ações começa a antecipar o resultado dos médios e, portanto, o desconta. Um bom palpite é que a baixa deste ano será mais tarde, dada a incerteza sobre o resultado das eleições – especialmente no Senado dos EUA.
É sempre possível que a baixa pré-intermediária ocorra antes do dia da eleição. Não seria inconsistente com o recorde histórico para a baixa deste ano ter ocorrido no dia seguinte ao Dia do Trabalho, na verdade. Em 9 de setembro, o S&P 500
+ 1.53%
SPX,
foi mais de 4% superior a essa baixa.
Vale a pena notar como é notável que qualquer padrão surja quando se calcula a média de muitos anos de oscilações do mercado de ações. Embora cada ano crie um caminho único, os altos e baixos geralmente se cancelam, deixando a média como uma linha ascendente gradual. Um padrão deve ser bastante pronunciado nos dados históricos para que apareça um desvio tão gritante quanto o do gráfico ao lado.
Esse padrão pré e pós-médio prazo é tão pronunciado que é a fonte do famoso padrão sazonal conhecido como “Indicador de Halloween”, segundo o qual o mercado de ações é mais forte entre 31 de outubro e 1º de maio e mais fraco nos outros seis meses Do ano. No entanto, tire os seis meses antes e depois das eleições de meio de mandato e o Indicador de Halloween desaparece.
Os dados subjacentes aparecem na tabela abaixo. A célula marcada com um único asterisco (*) refere-se ao semestre atual, enquanto a célula marcada com duplo asterisco (**) corresponde ao semestre que se inicia no final de outubro de 2022.
Então, se você está tentado a apostar no Indicador de Halloween, sua hora está se aproximando rapidamente. Se você perder, não terá outra chance até as eleições intermediárias de 2026.
O crédito por descobrir que o Indicador de Halloween remonta aos meses anteriores e posteriores às eleições intermediárias vai para Terry Marsh, professor emérito de finanças da Universidade da Califórnia, Berkeley, e CEO da Quantal International, e Kam Fong Chan, professor sênior de finanças na Universidade de Queensland, na Austrália. Sua pesquisa sobre esse padrão apareceu em julho de 2021 no Journal of Financial Economics.
A provável fonte do padrão, segundo os pesquisadores, é a incerteza que existe antes das eleições e a resolução dessa incerteza após a eleição. Eles observam que parece não importar qual partido domina o Congresso antes das eleições de meio de mandato e qual se torna o partido majoritário depois. O padrão existe, eles acreditam, porque o mercado de ações anseia por certeza, mesmo quando a fonte dessa certeza pode não estar de acordo com as preferências políticas de cada investidor.
Mark Hulbert é um colaborador regular do MarketWatch. Sua Hulbert Ratings rastreia boletins de investimento que pagam uma taxa fixa para serem auditados. Ele pode ser contatado em [email protegido]
Mais: Grandes investidores estão favorecendo ações de grande capitalização para o resto de 2022 – talvez você também devesse
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/a-strong-market-rally-could-be-just-weeks-away-if-the-us-midterm-elections-can-put-anxious-stock- investidores-at-ease-11662764493?siteid=yhoof2&yptr=yahoo