Um mercado de ações em alta está prestes a sinalizar um movimento 'enorme' - mas há um problema

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Mas é o aumento de mais de 500% do benchmark de grande capitalização S&P 7 nas últimas quatro semanas que está “perigosamente próximo de extremamente interessante do ponto de vista do sinal”, escreveram estrategistas da Jefferies, incluindo Andrew Greenebaum, em uma nota de domingo.

Um aumento de pouco mais de 8% em quatro semanas marcaria um desvio padrão de dois para os ralis do S&P 500, eles observaram, com base em dados que remontam a 1990, o que significa que o mercado não precisará de “muito mais suco” para atingir estatisticamente território significativo.

E nas 17 vezes que o S&P 500 atingiu esse limite, o desempenho subsequente “parece enorme”, escreveram, com média de 9% nos próximos seis meses. Mas há uma ressalva notável em que também houve vários casos que viram retornos negativos de dois dígitos. E quando os seis meses anteriores foram negativos – como seria o caso desta vez – “a probabilidade de retornos positivos cai vertiginosamente”, escreveram eles (veja o gráfico e a tabela abaixo).

A conclusão, eles disseram, é que “embora o salto aparentemente imparável possa atrair as pessoas, ainda há uma forte chance de que seja apenas uma recuperação do mercado de baixa (bastante negociável).