Os esforços agressivos do Federal Reserve para conter a inflação fizeram o dólar americano disparar para máximas históricas – auxiliando ainda mais o esforço para controlar as pressões sobre os preços. Cuidado, no entanto, com o potencial de efeitos colaterais indesejados, alertaram dois economistas em um novo artigo.
“O Federal Reserve está entre os apertos mais agressivos (se não precoces), e o dólar se valorizou acentuadamente desde meados de 2021. A desinflação determinada pelo Fed e a valorização contínua do dólar podem levar a problemas de dívida mais intensos para uma série de EMDEs (mercados emergentes e economias em desenvolvimento)”, escreveu Maurice Obstfeld, professor de economia da Universidade da Califórnia, Berkeley, e Haonan Zhou, um estudante de Ph.D em economia na Universidade de Princeton, em um papel será apresentado na sexta-feira na conferência de outono da Brookings Papers on Economic Activity em Washington, DC
“De fato, os sinais de perigo já estão piscando”, disseram eles.
O ICE US Dollar Index
DXY,
uma medida da moeda em relação a uma cesta de seis grandes rivais, caiu 0.2% na quinta-feira, mas esta semana atingiu seu maior nível desde 2002. O dólar teve altas históricas contra os principais rivais, sendo negociado acima de 144 ienes japoneses
USD/JPY,
esta semana pela primeira vez desde 1998, enquanto a libra esterlina
GBP/USD,
caiu para uma baixa de 35 anos em relação ao dólar.
O dólar puxado para trás com mais força na sexta-feira, com analistas vinculando a mudança a um tom positivo no mercado de ações que roubou o interesse de compra relacionado ao paraíso do dólar. O DXY caiu 1.1%, mas permanece com alta de 13% no ano até o momento.
Suas preocupações decorrem em parte do aumento da dívida denominada em dólar nessas economias ao longo da pandemia. Um dólar em alta torna mais difícil para os mutuários nesses países pagarem empréstimos em dólares.
Obstfeld, ex-economista-chefe do Fundo Monetário Internacional, e Zhou observaram que mais de 80% dos passivos da dívida externa geral dos mercados emergentes são denominados em moeda estrangeira, principalmente dólares americanos, e em alguns países, “o descasamento da moeda interna cria outra falha potencial .”
“Um dólar mais forte não apenas leva a condições financeiras mais apertadas ao enfraquecer os balanços dos devedores … " eles escreveram.
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O jornal disse que as economias emergentes e em desenvolvimento podem reforçar suas defesas contra um dólar em alta mantendo a dívida denominada em dólar sob controle, permitindo taxas de câmbio flexíveis e garantindo que seus bancos centrais tenham forte credibilidade antiinflacionária. Os autores observaram que vários bancos centrais do EMDE começaram a elevar as taxas de juros no ano passado, dando um salto no Fed e em outros bancos centrais de economia avançada, que podem oferecer alguma proteção contra uma crise, mas desacelerarão o crescimento doméstico.
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Fonte: https://www.marketwatch.com/story/a-surging-us-dollar-is-already-sending-danger-signals-economists-warn-11662678707?siteid=yhoof2&yptr=yahoo