Um mercado de ações de touro muito diferente está à mão

O mercado de ações de urso tem fez seu trabalho. Ele removeu excesso de alta, e reavaliou as ações de acordo com a realidade. Como as grandes vendas anteriores, essas redefinições foram impulsionadas por grandes mudanças fundamentais e de previsão. Portanto…

Não espere que o próximo bull market seja parecido com o último

Os tempos, as condições e as atitudes estão mudando. No entanto, a maioria dos investidores e muitos profissionais de investimento demorarão a desistir do passado. Seu conforto em permanecer com o que eles conhecem dificultará seu ajuste até que estejam convencidos de uma abordagem mais nova e melhor. Naturalmente, isso significa que eles precisarão ver evidências: desempenho superior e ampla popularidade.

O padrão será familiar:

• Em meio a alta negatividade e dúvida, algumas ações começam a subir
• O mercado de ações para de cair e forma uma base à medida que a negatividade diminui e a compra retorna
• O mercado de ações começa a subir, produzindo alívio e vontade de olhar para frente
• A alta do mercado de ações fica clara, despertando o interesse dos investidores e até produzindo um otimismo limitado
• O novo mercado em alta é amplamente aceito, e agora vem a percepção de que algumas partes do mercado de ações superaram em muito outras áreas mais familiares

Portanto, a estratégia para hoje é clara:

Comece a buscar novas ideias de ações que possam ser as melhores. Saiba que eles, e as razões por trás deles, serão diferentes: novos, emocionantes e divertidos.

diferente como?

Muito. O que emergirá são “temas” dramaticamente diferentes que abrangerão as ações vencedoras. É importante ressaltar que eles não terão nenhuma semelhança com os temas passados ​​e familiares.

Por que há sempre uma mudança tão dramática? Natureza humana:

• Em um mercado em alta, os temas surgem como descritores tanto da lógica quanto da estratégia vencedora
• Em seu auge, os temas se tornaram a abordagem final para investir em ações
• Em seu pico de popularidade, os temas produzem níveis extremos de avaliações e expectativas de retorno
• Essas principais avaliações caem quando algumas preocupações são notadas pela primeira vez
• Quando as preocupações começam a moderar as expectativas, o deslizamento se torna um deslizamento, potencialmente sinalizando um mercado em baixa tomando forma
• À medida que as preocupações se tornam mais generalizadas e certas, o mercado de baixa acontece, terminando em uma enxurrada de negatividade que mina e desacredita esses temas e crenças do mercado de alta.

A pergunta chave: Como investir nos próximos temas do mercado altista?

Perceba que o novo mercado altista não está previsto em algum livro mágico de planejamento de Wall Street. Ele evoluirá junto com as condições, ações e desenvolvimentos. Então, a resposta é pegar uma carona na carroça de Wall Street. E isso significa…

Investir com gestores ativos, buscando valorização do capital. Diversifique entre os estilos de valor, crescimento e gestão eclética. Além disso, diversifique entre os tamanhos das empresas (melhor ainda, encontre fundos que não sejam limitados pelo tamanho). Evite os maiores fundos – eles são muito pesados ​​para fazer mudanças oportunas, além disso, eles tendem a ficar mais próximos das alocações gerais do mercado de ações para manter seu desempenho alinhado.

Um exemplo: Minhas opções de fundos

Acredito que vencer no próximo mercado altista exigirá uma pesquisa sólida e profunda que respalde gerentes de portfólio experientes. Portanto, escolhi os quatro fundos de ações a seguir (três na Vanguard e um na Fidelity).

Os três fundos Vanguard são administrados por empresas independentes de gestão de investimentos selecionadas pelos profissionais de investimentos da Vanguard. Esse estilo multigestão é praticado por grandes fundos institucionais e foi a base da minha carreira. Ele permite buscar um desempenho superior de gerentes especializados enquanto controla o risco geral, diversificando entre diferentes estilos de gerenciamento.

Aqui estão os três fundos Vanguard e o número de empresas de investimento selecionadas para gerenciar cada um (cada um está vinculado à página do fundo Vanguard):

1. Fundo Vanguard Windsor (fundo de valor): Duas empresas de gestão de investimentos
2. Fundo de Crescimento e Renda Vanguard (crescimento e combinação de valor): Três empresas de gestão de investimentos
3. Fundo de Explorador de Vanguarda (fundo de crescimento especializado): Cinco empresas de gestão de investimentos

O fundo Fidelity é gerido exclusivamente pela Fidelity, que tem um historial de sucesso na identificação de novos temas de crescimento. Este fundo concentra-se nas principais escolhas e o tamanho menor do fundo permite que ele seja versátil.

Ações Focadas em Fidelidade (fundo de crescimento especializado):

• Participações: 40 empresas
• Tamanho do fundo: US$ 3.2 bilhões
• “Participação ativa” (a escala é de 0% para fundo de índice a 100% para divergência total do S&P 500): 66%

Conclusão: Seja positivo, pense diferente e aja agora

O maior desafio de investir é lidar com um universo novo e alternativo que é diferente de qualquer antecessor. Com uma mudança tectônica, como a atual, as crenças dos investidores no último conjunto de “verdades básicas” são desfeitas. Em seu lugar estão incertezas que parecem indicar uma necessidade de cautela.

No entanto, devemos saudar o novo foco no risco em meio a previsões nebulosas. Essa mentalidade mantém as avaliações sob controle e, portanto, torna os retornos potenciais mais atraentes.

Então, fique feliz que este é o começo de algo novo e todos se deparam com as mesmas incógnitas. Agora, todos os que precisamos fazer é investir de uma maneira que nos permita captar a nova empolgação que está por vir bem antes que ela se torne popular.