A rota de estoque da Adani é retomada enquanto a MSCI diz que está revisando o free float

(Bloomberg) -- As ações do Grupo Adani caíram no início do pregão, encerrando uma prorrogação de dois dias, depois que a MSCI Inc. disse que estava revisando a quantidade de ações vinculadas ao grupo que eram livremente negociáveis em mercados públicos.

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Os investidores também venderam depois que a gigante francesa de energia TotalEnergies SE colocou um plano multibilionário para produzir hidrogênio verde com o grupo em espera por auditorias pendentes. Vários bancos teriam se recusado a refinanciar parte da dívida do conglomerado após a confusão provocada pelo relatório do vendedor a descoberto Hindenburg Research. Isso motivou um plano do grupo de pagar antecipadamente um empréstimo-ponte de US$ 500 milhões com vencimento no próximo mês, informou a Bloomberg News.

Nove das 10 ações do grupo caíram na quinta-feira, com a emblemática Adani Enterprises Ltd. caindo até 20% antes de reduzir a maior parte de suas perdas. Isso segue um salto de 35% nas duas sessões anteriores. O valor de mercado do grupo caiu acentuadamente nas últimas duas semanas depois que a norte-americana Hindenburg publicou o relatório crítico em 24 de janeiro, com prejuízos chegando a US$ 117 bilhões.

“Qualquer fluxo de notícias, seja positivo ou negativo, pode resultar em um forte movimento de ações, o que estamos testemunhando”, disse Vikas Gupta, estrategista-chefe de investimentos da OmniScience Capital em Mumbai. “Com o tipo de problemas que o grupo está enfrentando, haverá mais escrutínio porque, em última análise, os fundos ou empresas de índice também são responsáveis perante seus investidores e terão que conduzir sua própria avaliação da situação.”

A revisão da MSCI direciona a atenção do mercado de volta para uma alegação chave do vendedor a descoberto Hindenburg Research de que empresas de fachada offshore e fundos vinculados ao Adani Group compreendem muitos dos maiores detentores “públicos” ou não-insider de ações da Adani. O provedor do índice disse que implementará e anunciará quaisquer mudanças resultantes que afetem os cálculos do chamado free float e capitalização de mercado das ações do grupo ao divulgar sua revisão do índice de fevereiro agendada para quinta-feira.

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Qualquer decisão da MSCI de cortar sua avaliação do número de ações da Adani consideradas livremente negociáveis ou mesmo remover as ações de seus índices provavelmente desencadeará mais vendas nas ações do grupo.

“Esta é uma má notícia absoluta para as empresas do Adani Group e muitos dos ganhos obtidos nos últimos dias podem ser eliminados hoje”, escreveu Brian Freitas, analista da Smartkarma, em nota. “Haverá GRANDES vendas passivas.”

A turbulência desencadeada pelas amplas alegações de Hindenburg de suposta má prática corporativa - que Adani negou repetidamente - diminuiu nos últimos dois dias, quando o bilionário intensificou as medidas para tranquilizar investidores e bancos, reembolsando empréstimos e prometendo reduzir os índices de dívida. A queda na dívida em dólares do grupo atraiu compradores como Oaktree Capital Management e Davidson Kempner Capital Management.

Os investidores provavelmente ficarão nervosos com uma nova queda nas ações devido a preocupações com o acesso do grupo ao financiamento. As consequências do tumulto de Adani se estenderam além dos mercados financeiros. O principal partido de oposição da Índia tem chamado a atenção para os laços entre o primeiro-ministro Narendra Modi e Gautam Adani e o crescimento meteórico do magnata que espelha a ascensão do líder ao cargo mais alto eleito.

Quando questionada sobre a exposição às ações da Adani, Victoria Mio, chefe de pesquisa de ações para a Ásia-Pacífico na Fidelity International, disse que, em geral, ela fica longe de empresas com avaliações pesadas. “Não fomos prejudicados por eventos recentes porque esse tipo de empresa não está em nosso radar por causa de altas avaliações.”

–Com assistência de Ishika Mookerjee.