Amazônia vs. Exxon: Aqui está o vencedor (para investidores)

Em algum momento, é preciso deixar os números falarem por si. Então, aqui está uma caixa de informações rápida sobre a Exxon (XOM) e Amazon (AMZN) ganhos.

2T22 (valor em milhões)

XOM

Lucro antes de juros, impostos: $ 25,127

Média Ativos: US$ 353,348

Retorno sobre ativos médios: 7.11%

AMZN

EBIT: $ 3,317

Média Ativos: US$ 420,158

ROAA: 0.79%

Esses números não são anualizados (suponho que você possa multiplicar por quatro), mas, sim, a Exxon ganhou quase 8 vezes mais do que a Amazon no segundo trimestre com uma base de ativos muito menor. Alguma pergunta? No entanto, de acordo com o Google Finance, o AMZN vale US$ 1.38 trilhão, enquanto o XOM vale US$ 405 bilhões. Como esses números fazem sentido?

Além disso, como John Donne disse tão notavelmente, nenhum homem é uma ilha. O principal concorrente da Exxon, a Chevron (CVX), divulgou um relatório trimestral ainda mais impressionante que o da XOM. O principal concorrente da Amazon é o Walmart (WMT) - por favor, não se confunda com isso - que se sentiu compelido a emitir um aviso de lucro brutal menos de uma semana antes do final do trimestre. Assim, “comps” são importantes, e comps do setor de energia estão voando, e comps de varejo dos EUA estão morrendo.

Então é isso. Classe dispensada.

As Mencionei quinta-feira, minha empresa está praticando um novo tipo de ESG: Investimos em Energia, Escassez (commodities em que há déficit global) e evitamos Lixo. E, S, G.

Maçã (AAPL) e a Amazon não são lixo, e não estou dizendo isso apenas porque as ações estão subindo nesta sexta-feira de manhã. Mas ambos estão fortemente expostos a compras discricionárias do consumidor americano. Eu não acho que a gasolina é uma compra discricionária. Eu nunca vou. Você pode economizar seus dólares em rápida erosão e continuar rodando com um iPhone 10 em vez de atualizar e, no processo, receber desprezo de seus amigos. Mas se você tentar rolar 20 milhas extras em seu F-150 quando o medidor de gás estiver batendo no pino ... você receberá muito mais do que desprezo.

Portanto, a AMZN tem o negócio da AWS e a AAPL também faz alguns trabalhos corporativos, ambos ainda fortes. Mas não vamos perder a floresta focando nas árvores mais atraentes. Se as pessoas comprarem menos aparelhos, as margens da AAPL cairão, e se as pessoas comprarem menos “outras coisas”, a AMZN, que mais uma vez consumiu dinheiro e não foi lucrativa em seus principais negócios de varejo nos EUA e internacionais no segundo trimestre, continuará a incinerar dinheiro.

Esse é o risco. Não me importa o que os ofuscadores profissionais do governo Biden estão nos dizendo. Estamos em recessão nos EUA agora. As empresas precisam dimensionar corretamente suas estruturas de custos ou relatarão lucros menores, com uma exceção notável. Energia. A combinação de preços altos e crescimento negativo é, como já observei muitas vezes em meu Dinheiro real colunas, estagflação, uma situação não vista na economia dos EUA há 40 anos.

Então, você pode jogar fora a obsessão tecnológica da última década e substituir a moralidade ESG incrivelmente desaconselhável pela nova versão do ESG da minha empresa. Ou você pode confiar no presidente do Fed Jerome Powell e Janet Yellen – e ouvir nosso comandante-chefe continuar a criticar uma indústria que está fluindo bilhões de dólares para o Tesouro dos EUA.

Eu fiz minha escolha.