O estoque da AMD está caindo. Por que os analistas dizem para comprar.

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Wall Street está dizendo aos investidores para comprarem ações da Advanced Micro Devices sempre que caírem. Analistas acreditam que os resultados financeiros do segundo trimestre da fabricante de chips mostram um valor crescente no longo prazo, apesar das dificuldades atuais no mercado de computadores pessoais.

Na terça-feira,

AMD

(marcador:

AMD

) relatado lucros melhores do que o esperado, mas prevêem receita ligeiramente menor do que os analistas estimaram para o trimestre de setembro, citando a rápida deterioração da demanda por computadores. Em uma teleconferência para discutir os lucros, a administração reduziu sua previsão de vendas em todo o setor de PCs, dizendo que agora espera que o mercado encolha em uma porcentagem de “adolescentes médios” este ano, em comparação com sua estimativa anterior de um um dígito” declínio.

O analista da Rosenblatt, Han Mosesmann, reiterou uma classificação de compra para as ações da AMD com uma meta de US$ 200 para o preço, uma chamada que implica que as ações podem dobrar. As ações da AMD caíram 1.5%, para US$ 97.79 no início do pregão de quarta-feira.

“Gostamos da configuração daqui para frente”, escreveu ele. “Em potencial fraqueza em questões de macro-PC hoje, nós apoiamos o caminhão, pois um alinhamento planetário nunca visto no Vale do Silício está se aproximando do mundo x86”, apontando para a possibilidade de que a AMD possa ganhar participação de mercado da Intel (

INTC

) com produtos superiores. Até a Intel disse que provavelmente perderá participação nos chips de servidor de ponta.

Tanto a AMD quanto a Intel usam a arquitetura do chip x86 para fabricar os processadores que atuam como os principais cérebros de computação para PCs e servidores.

A analista da Bernstein, Stacy Rasgon, também está confiante na capacidade da AMD de obter uma fatia significativa de seu principal rival. Ele reafirmou sua classificação Outperform e o preço-alvo de US$ 135 para a empresa.

“A AMD está enfrentando um mercado de PCs em aparente queda livre significativamente melhor do que seu concorrente maior na semana passada, e sob essa luz não vemos as perspectivas aqui como extremamente negativas”, escreveu ele. “A história de longo prazo ainda parece muito boa, com uma janela aberta por trás dos contínuos atrasos e reduções do roteiro da Intel e sólida exposição ao mercado.”

Houve evidências claras no trimestre de junho de uma grande mudança na participação de mercado entre os dois concorrentes no mercado de chips de servidor de ponta. A receita do segundo trimestre da AMD em seu segmento de data center cresceu 83% em relação ao ano anterior, enquanto

Intel

semana passada relatado uma queda de 16% nas vendas de sua unidade de servidor de data center no mesmo período.

Tem sido um ano difícil em geral para as ações de chips porque os investidores estão preocupados com uma desaceleração na demanda por chips e o enfraquecimento da economia global. As ações da AMD caíram cerca de 32% este ano, enquanto o

ETF de semicondutores iShares

(SOXX), que acompanha o desempenho do ICE Semiconductor Index, caiu 24%.

Mas se os analistas estiverem certos sobre as perspectivas da AMD de tirar negócios da Intel, isso será um bom presságio para o preço das ações da empresa quando a atual crise geral terminar.

Escreva para Tae Kim em [email protegido]