Apesar da inflação quase recorde, previsões consistentes de recessão e custos crescentes de empréstimos, os americanos continuam a fazer o que fazem de melhor: gastar. Mesmo que isso signifique encostado em poupança e cartões de crédito, todas as faixas de renda vêm férias e comer fora em restaurantes.
Para surpresa de muitos analistas, os gastos pessoais reais subiram 1.1% em janeiro, de acordo com o favorito do Federal Reserve calibre. Mas os economistas temem que, com as taxas de juros definidas para permanecer "mais altas por mais tempo" e a inflação se mostrando teimosa, os consumidores de baixa e média renda estejam começando a se sentir pressionados. Isso significa que podemos estar caminhando para um mundo onde o consumidor americano se divide em dois campos muito diferentes: um para os ricos e outro para a classe trabalhadora.
Gregory Daco, economista-chefe da EY Partenon, disse Fortune que ele espera ver um “padrão de gastos do consumidor em forma de K” este ano, onde as famílias da classe trabalhadora diminuem seus gastos à medida que o aumento do custo de vida cobra seu preço, enquanto as famílias ricas continuam a gastar, “embora com mais discrição”.
Ele prevê que os gastos do consumidor aumentarão apenas 1% este ano – após um aumento de 2.8% em 2022 e um salto de 9.1% em 2021 – argumentando que as contratações diminuirão “significativamente” e a incerteza econômica aumentará, fazendo com que as famílias recuem.
“Ainda estamos em um ambiente onde a alta inflação e altas taxas de juros são um constrangimento para muitas famílias. E se você olhar para os balanços das famílias, eles estão em pior estado do que há seis meses”, disse ele.
The Outlook: Um conto de duas economias
colarinho branco demissões ganharam as manchetes nos últimos meses, enquanto os gigantes da Big Tech continuam dispensando dezenas de milhares de funcionários, mas os americanos ricos têm algumas vantagens importantes que lhes permitem continuar gastando em tempos difíceis de uma forma que os consumidores de baixa renda não conseguem.
Daco explicou que os trabalhadores de colarinho branco tendem a ter economias consideráveis, receber grandes pacotes de indenização e conseguir novos empregos com bastante facilidade.
“No setor de tecnologia, por exemplo – e até mesmo para alguns funcionários do setor financeiro – o reemprego é muito mais fácil, seja no mesmo setor, seja em setores diferentes”, disse ele. “Portanto, um engenheiro que trabalha em uma grande empresa de tecnologia pode encontrar um emprego em uma empresa de consultoria. Alguém que trabalha em banco de investimento pode encontrar um emprego em outro banco de investimento, gestão de patrimônio ou empresa de serviços financeiros. Eles têm um pouco mais de flexibilidade.”
Os americanos de baixa renda, por outro lado, muitas vezes são forçados a contrair dívidas quando perdem seus empregos ou enfrentam custos crescentes. Novos dados do Bankrate mostra que 82% das pessoas que ganham menos de $ 50,000 não podem cobrir as despesas de um mês sem usar o crédito. E cerca de 36% dos americanos agora têm mais dívidas de cartão de crédito do que poupanças de emergência, a maior desde 2011.
“Está claro que a economia abaixo do ideal, incluindo a inflação historicamente alta junto com o aumento das taxas de juros, teve um duplo impacto sobre os americanos”, disse Mark Hamrick, analista econômico sênior do Bankrate, sobre as descobertas. “Muitos recorreram a suas economias de emergência, se as tivessem, ou assumiram dívidas de cartão de crédito, ou alguma combinação.”
Os saldos de cartões de crédito nos EUA dispararam 15% em 2022 e 7% apenas no quarto trimestre, para um recorde de US$ 986 bilhões, de acordo com o relatório trimestral do Fed de Nova York. Relatório de dívida e crédito das famílias— e as taxas de inadimplência são ascensão.
Além disso, o Goldman Sach estimou no início deste mês que os americanos gastaram mais de 35% dos US$ 2.7 trilhões em excesso de economia que acumularam durante a pandemia – quando os gastos diminuíram e os cheques de estímulo e benefícios de desemprego aumentaram a renda. E os 10% mais ricos receberam mais da metade esse dinheiro de qualquer maneira.
“Não estamos mais em um ambiente onde o excesso de poupança será o salvador ou onde se pode esperar um crescimento excepcional contínuo de empregos e salários”, disse Daco. “Os elementos de apoio aos gastos do consumidor, especialmente para aqueles na extremidade inferior do espectro de renda, não serão tão fortes no resto do ano.”
Com a riqueza dos americanos diminuindo devido à queda dos preços das ações e também ao declínio dos valores das casas, Daco vê “uma perspectiva de gastos do consumidor em várias velocidades” à medida que os consumidores de baixa renda recuam este ano, enquanto os americanos mais ricos continuarão a viajar e comer fora.
Uma linha do tempo pouco clara
Eric Freedman, diretor de investimentos do US Bank Asset Management, disse Fortune que ele também acredita que os consumidores americanos estão se dividindo em dois grupos distintos, mas observou que, no geral, as finanças dos consumidores continuam em boa forma.
“Acho que certamente é possível que possamos obter esse tipo de fenômeno de gastos em forma de K”, disse ele. “Mas as evidências no momento não sugerem que o consumidor esteja em uma situação realmente difícil. Preveríamos que pioraria e enfraqueceria com o passar do ano, mas acho que terá que ser uma história ainda este ano, em oposição a uma história aqui e agora.
Tanto Daco quanto Freedman concordaram que os gastos do consumidor devem cair, mas quanto vai depender do mercado de trabalho. Freedman acredita que, embora as tendências de emprego estejam “suavizando”, a menos que a taxa de desemprego suba acentuadamente, os gastos do consumidor permanecerão fortes pelo menos até o final deste ano.
Mas Daco notou que antes da explosão de janeiro Relatório de trabalho— que empurrou a taxa de desemprego para uma mínima de 53 anos de 3.4% — as contratações estavam diminuindo e os ajustes sazonais feitos nos dados de emprego do mês passado podem ter dado uma imagem excessivamente otimista do mercado de trabalho.
“Também temos que observar que essas leituras tendem a ser bastante voláteis”, disse ele. “Há uma grande margem de erro aí. Então sim, talvez o mercado de trabalho ainda esteja muito mais forte do que esperávamos. Mas eu duvido seriamente que seja que muito mais forte em nossas conversas com executivos de empresas de diversos setores.”
Os líderes empresariais com os quais Daco conversou recentemente também não tinham o “desejo” de continuar contratando ou aumentar os salários tão rapidamente quanto no ano passado. A seu ponto, cerca de 61% dos líderes empresariais disseram que estão esperando demissões em suas empresas este ano em um ResumeBuilder recente. vistoria.
“O que estamos ouvindo é o desejo de repensar o tamanho adequado e ideal do pool de talentos de cada um, repensar as decisões de contratação e repensar o crescimento salarial e o crescimento dos benefícios no ambiente atual”, disse ele. “Portanto, há muito mais foco no custo e, para mim, isso sinalizaria um enfraquecimento ainda maior dos gastos do consumidor”.
Implicações para a economia e investidores
Os gastos do consumidor representam cerca de 70% do produto interno bruto dos EUA, portanto, se diminuir drasticamente, terá grandes implicações para a economia e os investidores. Mas enquanto muitos investidores bilionários e líderes empresariais acreditam que isso significa que uma recessão é praticamente garantida, Daco, da EY Parthenon, não tem tanta certeza.
Ele argumenta que as perspectivas para a economia dos EUA são “incertas” e, embora ela possa caminhar para uma “recessão leve”, ele não vê como prováveis “demissões em larga escala”. E Freedman, do US Bank Asset Management, também não prevê uma recessão total.
“Nossa equipe de economia está pedindo uma desaceleração, mas não uma recessão”, disse ele. “Achamos que provavelmente será uma desaceleração mais longa, mas não necessariamente uma desaceleração profunda.”
Para os investidores, o CIO disse ser um “grande fã” dos setores de infraestrutura e serviços públicos, que devem se beneficiar da legislação recente, e argumentou que as ações de tecnologia podem ser um bom investimento de longo prazo, mas não é um bom momento para comprar. Como outros investidores de Wall Street, Freedman também apontou o valor de simplesmente manter dinheiro na forma de títulos do tesouro dos EUA devido ao ambiente econômico de risco.
“Você pode investir em títulos do tesouro de seis meses que rendem mais de 5.07%. Esse é um obstáculo bastante significativo para os investidores se afastarem”, disse ele. “É um rendimento real absoluto. Isso é atraente, sem dúvida.
Esta história foi originalmente apresentada em Fortune.com
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/america-economy-splitting-consumers-two-103000667.html