Um risco de investimento por qualquer outro nome…

Perguntar se o risco de investimento em mudanças climáticas é um risco que vale a pena considerar é perder o ponto.

Se você, como investidor individual ou institucional, acredita que a mudança climática é um risco para seu portfólio, o fato é que é um risco percebido por muitos. E isso significa que empresas e outros investidores estão levando isso em consideração em suas tomadas de decisão. Isso significa que tem o potencial de mover mercados e afetar seu portfólio. E, portanto, por definição, é um risco que vale a pena considerar.

Esta é uma mensagem que me vejo entregando a clientes e colegas repetidamente. Agora, eu li as colunas na imprensa financeira, ouvi os políticos de ambos os lados do debate e tive muitas conversas privadas com profissionais de investimentos experientes e de longa data. O que percebi é que em algum lugar, com todas as idas e vindas, muitos perderam de vista o que é um alicerce fundamental do investimento. Sempre existiram e sempre existirão empresas, indústrias e países em que certos investidores preferem não pensar – que não gostam por um motivo ou outro – mas ainda precisam prestar contas deles ao tomar decisões sobre portfólios.

O Breakfast Club dos tipos de investidores

Essas conversas que mencionei anteriormente me levaram a ver os clientes se dividindo em três estereótipos. Com desculpas a John Hughes, ofereço como os vejo “nos termos mais simples, nas definições mais convenientes”.

O cético é passivo e sente que apenas os políticos podem e devem ajudar o mundo a atingir emissões líquidas zero. A opinião deles é que os investidores não têm cachorro nessa luta. Sim, eles precisam gerenciar o risco no sentido mais amplo, mas não cabe a eles mudar o mundo. Eles não querem falar sobre isso. Na verdade, um CIO me confidenciou que, embora ela definitivamente procure gerenciar o risco climático, ela não fala sobre isso porque não importa de que lado ela esteja, ela diz: “Eu não posso vencer”.

O alienador aposta no meio termo, acreditando firmemente na ideia de que os investidores têm um papel real, mas limitado a desempenhar. Esse papel, na visão deles, é descarbonizar seus portfólios. Para eles, não se trata apenas de colorir os portfólios com um agradável tom de verde. É mais do que isso. Acredita-se que retirar capital de certos investimentos significa pressionar a economia real, afastando dinheiro dos maiores emissores de gases de efeito estufa do mundo.

O último desta lista é o engajador, que desce com força para o lado da ação. O engajador ouve o que o desinvestidor tem a dizer e pensa, espere um minuto. Desinvestimento não é a resposta. Se eu vender, outra pessoa compra. Isso não é puxar capital; está apenas mudando a propriedade. E, embora existam alguns casos extremos em que pode fazer mais sentido se afastar, na maioria dos casos, é melhor continuar investindo e se envolver com as empresas e seus conselhos. Os acionistas têm influência; ex-acionistas não.

Isso de novo?

Independentemente de onde você se enquadre nesse espectro, no final, ele volta a um tema ao qual retornei novamente nesta coluna. E, sim, vou repetir porque é importante: os princípios básicos do investimento não mudaram. Cada ação, e mesmo a falta de ação, é uma decisão que os investidores tomam, com base na coleta, análise e análise de todos os dados disponíveis.

É claro que as perguntas exatas que os investidores fazem, o tipo de dados que eles examinam e as maneiras como eles os coletam mudam. Isso acontece à medida que continuamos a ver avanços na tecnologia e acontece porque os próprios mercados de capitais estão em constante evolução.

Com o tempo, os investidores “descobriram” novos mundos, enquanto setores inteiros desaparecem e novos ocupam seu lugar. Os comerciantes europeus encontraram valor em parcerias com seus vizinhos e, eventualmente, viram as possibilidades de investir na Ásia, nas Américas e em outros mercados. A oficina de charretes abriu caminho para a fábrica de carros movidos a motor a combustão que, por sua vez, está cedendo terreno aos fabricantes de baterias e software de inteligência artificial para uma frota de táxis elétricos autônomos.

Apesar de toda essa constante reforma das empresas disponíveis para investir, as decisões de investimento ainda se resumem a avaliar os benefícios potenciais versus o custo para alcançá-los – a oportunidade versus o risco.

Por que abordar a questão das mudanças climáticas de forma diferente?