Se os investidores pensassem eles estavam encontrando seu pé em um mercado de ações volátil, um novo projeto de lei de gastos com impostos, clima e saúde do Capitólio pode fazer com que eles tentem novamente recuperar sua estabilidade.
A legislação foi aprovada na Câmara dos Deputados nesta sexta-feira em 220-207 votar depois de passar no Senado no último fim de semana. Agora o projeto de lei aguarda a assinatura do presidente Joe Biden, e ele indicou seu apoio.
O projeto de lei com foco em energia e clima
ICLN,
os incentivos apresentam descontos e créditos fiscais que afetarão diretamente as famílias. Eles abordam bombas de calor, eficiência de eletrodomésticos, painéis solares, veículos elétricos e muito mais.
A Lei de Redução da Inflação investirá US$ 300 bilhões na redução do déficit e US$ 369 bilhões em programas de segurança energética e mudanças climáticas nos próximos 10 anos, e prevê-se que reduza as emissões de carbono em aproximadamente 40% até 2030.
Se o projeto se tornar lei, os investidores poderão identificar rapidamente alguns impactos relacionados. Por exemplo, olha o pop em ações de energia solar, fabricantes de veículos elétricos e empresas de células de combustível na segunda-feira, um dia depois que os democratas do Senado passou a conta aquela câmara em uma votação de 51-50, exigindo um voto de desempate da vice-presidente Kamala Harris.
Outros resultados podem ser mais difíceis de ver, como o potencial arrasto nos resultados de uma nova taxa mínima de imposto corporativo de 15%.
O piso do imposto corporativo e o imposto de recompra de ações de 1% teriam um “impacto mínimo” nas expectativas de lucros, um relatório do Citi
C,
nota previsão segunda-feira. Mais Federal Reserve aumentos de juros, pedágio da inflação e potencial econômico lentidão ainda são a história maior, observaram os analistas do Citi.
Ainda assim, vale a pena conhecer as implicações do projeto de lei – cuja rotulação como Lei de Redução da Inflação pelos democratas foi condenado entre os republicanos como improvável de se provar preciso - pois aguarda a assinatura de Biden.
O imposto de 1% da Lei de Redução da Inflação sobre recompras de ações
Juntamente com os aumentos no valor do patrimônio, as empresas recompensam os acionistas por meio de recompras de ações e do pagamento de dividendos. O código tributário trata essas abordagens de maneira diferente. O investidor que recebe dividendos qualificados ou ordinários tem que pagar impostos sobre o rendimento. Sobre os dividendos qualificados, seria um imposto de 15% naquele ano para muitas pessoas. Ou seja, a menos que o estoque seja mantido em uma conta com imposto diferido como um 401(k).
É mais complicado e politicamente complicado para recompras de ações.
Quando as empresas recompram suas ações, isso pode elevar o preço das ações à medida que as ações em circulação são reduzidas – e os críticos dizem que as recompras são uma manobra injusta mesmo que tenham se tornado cada vez mais populares.
As recompras de ações têm chegou a US$ 800 bilhões após o recorde do ano passado de aproximadamente US$ 1.2 trilhão. Os críticos afirmam As empresas dos EUA usaram os benefícios de uma revisão do código tributário republicano em 2017 principalmente para recomprar ações para o benefício desproporcional de executivos e outras pessoas de dentro, em vez de investir em seus negócios ou trazer mais trabalhadores.
Para os acionistas, não há nenhum evento fiscal sobre as ações com preços mais altos até que eles vendam e paguem o imposto sobre ganhos de capital. Se as ações forem herdadas posteriormente e o novo proprietário eventualmente vender, eles podem contornar muitos impostos potenciais por meio do “incremento de base” que re-fixa a base inicial para impostos sobre ganhos de capital.
Insira o imposto de recompra de ações da nova legislação, que tributa as empresas em 1% sobre o valor das ações recompradas.
“Impor um pequeno imposto de recompra de 1% é uma maneira razoável de compensar parte da vantagem fiscal”, em comparação com os pagamentos de dividendos, disse Thornton Matheson, membro sênior do Tax Policy Center. Ainda assim, observou Matheson, “é realmente o acionista que arcará com o fardo”.
Isso poderia acontecer de duas maneiras, ela explicou. Pode levar as empresas a emitir mais dividendos em vez de recompras, o que deixaria a responsabilidade fiscal com os investidores. Ou se as empresas procederem com uma recompra, o valor recomprado é 99% do que teria sido porque as empresas agora precisarão pagar um corte de 1% nos impostos, observou Matheson.
O imposto de 1% se aplicaria a recompras a partir de 1º de janeiro de 2023.
Mas é um imposto de 1% - que entrou em cena quando o senador Kyrsten Sinema, um democrata do Arizona, recusou-se a fechar a brecha dos juros transportados em desvantagem para contribuintes como executivos de fundos de hedge e de private equity - o suficiente para desviar as empresas das recompras em direção a mais dividendos? Douglas Feldman tem dúvidas.
“Um imposto de 1% vai desacelerar algumas recompras de ações. Mas não tenho certeza de que isso seja importante”, disse Feldman, diretor de investimentos da Stash, um aplicativo bancário e de investimentos voltado para investidores mais novos.
Um “direcionador muito maior do desempenho do mercado de ações no curto e médio prazos” são as taxas de juros, a inflação e as condições econômicas, disse Feldman, ecoando os analistas do Citi. “Não acho que 1% do imposto seja grande o suficiente para impedir recompras ou mudar [a ênfase no retorno ao acionista] de recompras para dividendos”.
Entendendo o imposto mínimo corporativo de 15% da Lei de Redução da Inflação
No papel, a alíquota do imposto de renda corporativo é de 21%. Mas os críticos, Biden entre eles, há muito dizem que as empresas usam o emaranhado de regras e baixas do código tributário para reduzir sua conta de impostos muito abaixo disso, para nada.
Pelo menos 55 grandes corporações não pagaram imposto de renda corporativo em 2020, de acordo com pesquisadores no Instituto de Política Tributária e Econômica, de tendência esquerdista, que revisou as divulgações financeiras disponíveis ao público.
Para os democratas, o backstop é um imposto mínimo alternativo de 15% sobre a “renda contábil” de uma corporação com pelo menos US$ 1 bilhão em lucros em uma média de três anos.
A receita contábil é o que está nas demonstrações financeiras que as empresas produzem para o público investidor ver e examinar. O lucro contábil pode variar do lucro tributável devido ao padrões de relatórios diferentes para cada um.
Essa é uma parte do problema que potencialmente está à frente, disse Will McBride, vice-presidente de impostos federais e política econômica, da Tax Foundation, de direita. O limite de US$ 1 bilhão poderia dar às empresas um forte incentivo para ajustar e ajustar seus relatórios sobre custos e lucros para evitar ou minimizar a exposição ao imposto.
“Diminuir o valor de suas demonstrações financeiras será muito caro” para os investidores, grandes e pequenos, que estão tentando tomar decisões com base em demonstrações financeiras, disse McBride. A complexidade adicional também pode terminar com resultados desiguais, atingindo alguns setores com mais força do que outros.
“As empresas têm algum grau de flexibilidade em reportar itens de receitas e despesas e, na medida em que isso afeta seu passivo fiscal contábil, as empresas podem responder alterando as informações relatadas em suas demonstrações financeiras”, disse ele. “Estudos indicam que foi isso que as empresas fizeram na última vez que um imposto como esse foi cobrado no final da década de 1980.”
Quando esse projeto de lei começou a ser aprovado no Congresso no mês passado, o Instituto Americano de CPAs disse aos legisladores que o imposto mínimo “viola vários elementos de uma boa política tributária e pode resultar em consequências não intencionais que devem ser cuidadosamente consideradas”.
A organização continuou dizendo que “as metas de tributação de políticas públicas não devem ter um papel em influenciar os padrões contábeis ou os relatórios financeiros resultantes”.
Qualquer queda nos preços das ações seria leve, de acordo com uma nota do UBS na segunda-feira. “Os impostos teriam um peso mínimo de 1% no S&P 500
SPX,
lucro por ação, embora algumas empresas sejam mais afetadas do que outras”, disse a nota.
Isso é perto do Goldman Sachs
GS,
estimativas. Ele disse que o imposto mínimo e as recompras reduziriam os lucros por ação do S&P em 1.5% no geral, mas os declínios poderiam ser mais profundos em setores como saúde e tecnologia da informação, que operam com taxas de imposto efetivas mais baixas.
Advanced Micro Devices
AMD,
Nvidia
NVDA,
e Ford
F,
estavam entre as 102 empresas que poderiam ser candidatas a mais tributação, segundo uma revisão do estrategista do UBS.
O foco de energia verde da Lei de Redução da Inflação poderia aumentar um portfólio de investimentos?
Na segunda-feira, empresas e ETFs do setor de energia limpa saltou após a aprovação do Senado em um projeto de lei recheado com muitos créditos fiscais generosos para proprietários de casas e compradores de automóveis selecionados. Faça o US$ 369 bilhões em clima e energia se traduzem em oportunidades de investimento?
Talvez – mas a dose usual de cautela ao investir se aplica, disse Feldman. Alguns dos vencedores do projeto de lei são empresas do setor de energia verde, disse ele. Não é necessariamente uma aposta vencedora para muitos investidores destacar empresas específicas para decisões de compra de ações. É por isso que as pessoas podem querer considerar a exposição do ETF a um setor inteiro, disse ele.
Mais de um terço dos participantes, ou 35%, em uma pesquisa da Stash sobre a situação financeira dos americanos disseram que investiriam em empresas envolvidas na sustentabilidade global se tivessem mais dinheiro, observou Feldman.
Recentemente, o dinheiro foi despejado em ETFs de energia limpa, disse Aniket Ullal, chefe de ETF Data & Analytics da CFRA, uma empresa global de pesquisa de investimentos. Desde que o senador Joe Manchin, um democrata conservador da Virgínia Ocidental, inicialmente fechou um acordo no projeto de lei no final de julho, Ullal observou que a Invesco Solar ETF
BRONZEADO,
arrecadou US$ 283 milhões em novas entradas e subiu 16%. O ETF iShares Global Clean Energy ICLN arrecadou US$ 22 milhões e subiu 17.5%, disse ele.
Com o projeto de lei agora pronto para ser sancionado, está dando aos investidores um vislumbre dos parâmetros e incentivos que podem moldar o setor de energia verde, disse Stacey Morris, chefe de pesquisa de energia da VettaFi, uma empresa de pesquisa de dados e análises de ETF. “Há apenas uma melhor noção de como será o campo de jogo daqui para frente”, disse ela.
Quando o projeto se tornar lei, “esperamos ver um interesse de varejo continuado em ambos os tipos de ETFs de energia limpa, mas particularmente ETFs como ICLN e TAN que possuem ações alternativas 'pure play'”, disse Ullal.
Ainda pode ser complicado para as pessoas identificar empresas vencedoras individuais considerando as regulamentações complexas a serem seguidas, como no fornecimento doméstico, observou Morris. “Acho que os investidores precisam estar cientes de alguns desses detalhes antes de entrar com os dois pés”, disse Morris.
Os legisladores podem reservar dinheiro para o setor, mas isso não garantirá retornos generosos para as empresas. “Ainda há um elemento de execução nessas empresas, embora o governo tenha facilitado o caminho para elas”, disse Morris.
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Esta história foi atualizada em 12 de agosto.
Fonte: https://www.marketwatch.com/story/a-retail-investors-guide-to-the-inflation-reduction-act-how-to-prep-your-portfolio-11660078939?siteid=yhoof2&yptr=yahoo