Os efeitos do aumento das taxas de juros continuam a atingir os mercados e não mais do que no setor de hipotecas. A quantidade de vendas ultimamente, por exemplo, em Annaly Capital Management Inc. (NYSE: Nly) é notável por sua extraordinária pressão descendente sobre os níveis de preços.
Aqui está o gráfico de preços diários, para mostrar o quão extremo isso é:
[Quadro 1]
As bandas superior e inferior representam dois desvio padrão do preço médio - a média é a linha pontilhada entre eles. Analista técnico John Bollinger popularizou essa forma de exame quando apareceu regularmente na CNBC na década de 1990 e posteriormente. Desde então, esse tipo de análise ficou conhecido como Bandas de Bollinger.
Na maioria das vezes, os preços tendem a permanecer dentro desses dois níveis de desvio padrão. De vez em quando, quando eles vasculham a linha superior ou a linha inferior, chama a atenção dos analistas de gráficos de preços que proclamam o status de sobrecompra ou sobrevenda.
Que o gráfico Annaly Capital Management Inc. para 26 de setembro mostra um desvio padrão de três da leitura média - um evento raro sugerindo que algo especial está ocorrendo no negócio de fundos de investimento imobiliário hipotecário (REIT) da empresa.
De fato, esse é o caso, pois o rendimento dos títulos do Tesouro de 30 anos está atingindo níveis mais altos do que os observados por cerca de 20 anos – e os rendimentos das hipotecas de taxa fixa de 30 anos seguem a liderança para níveis cada vez mais altos.
Este é o efeito da taxa mais alta de fundos do Federal Reserve que acaba de ser estabelecida pelos economistas do Comitê Federal de Mercados Abertos. Essas taxas muito mais altas para hipotecas interromperão o crescimento observado nos últimos anos no setor imobiliário, construção e indústrias associadas.
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Para uma perspectiva de longo prazo, aqui está Tabela de preços semanal da Annaly Capital Management Inc.:
[quadro 2]
A queda abaixo da banda de Bollinger inferior aconteceu apenas duas vezes nos últimos dois anos - no início deste ano em junho e em março e abril de 2020 durante a queda dos preços da pandemia. Observe que altas significativas eventualmente seguiram a assinatura abaixo da banda, mas não há garantias disso.
É possível que os preços continuem caindo por semanas ou meses, apesar do que esses gráficos parecem sugerir.
Aqui está a tabela de preços mensal da Annaly Capital Management Inc.:
[quadro 3]
Veja como é incomum o preço fechar abaixo dessa Bollinger Band inferior quando examinado neste período de tempo. Que tal raridade esteja se desenrolando este mês para a Annaly Capital - e com gráficos semelhantes para outros REITs hipotecários - é uma prova do poder das decisões sobre taxas de juros do Fed.
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Gráficos: Cortesia de StockCharts
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Fonte: https://finance.yahoo.com/news/annaly-capital-managements-rare-3-161614911.html