Ant IPO, Bilibili Q1, Evento 618, Nio Q1 & Inclusão

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As ações asiáticas caíram durante a noite, menos a Índia, já que os nomes de internet de Hong Kong recuaram após o movimento monstruoso de ontem (ou, como diriam meus amigos de Boston, Monstah!). Desde o dia 15 de março^th baixa, as ações chinesas de internet e as ações de Hong Kong tiveram um forte movimento, pois vimos a realização de lucros durante a noite. Vamos ver se a queda é comprada por gestores de fundos ativos que estão abaixo do peso da China em suas carteiras de mercados emergentes e globais.

Esta manhã, ocorreu uma partida de tênis sobre se o IPO do Ant Group está vindo ou não de relatórios públicos seguidos de negações. Quem sabe, porém? Salientamos que os artigos de notícias baseados em “fontes não identificadas” precisam ser vistos com cautela. Uma abordagem baseada em dados argumentaria que os analistas de ações usam a análise da Soma das Partes (SOTP) para avaliar o valor justo do Alibaba, incluindo sua propriedade de 1/3 da Ant. A China continental caiu apesar da forte exportação de maio de +16.9% ano a ano e dados de importação +4.1% ano a ano, que superou com folga as expectativas dos economistas. Os dados destacam que Xangai, uma importante cidade econômica, financeira e portuária, tem apenas 26 milhões de habitantes da China, 1.4 bilhão. Algumas conversas sobre novos casos de Covid em Xangai e Pequim foram citadas como causas da retração de hoje.

Bilibili (BILI US, 9626 HK) reportou os resultados financeiros do primeiro trimestre após o fechamento de Hong Kong/abertura do mercado pré-EUA. A receita (+1% ano a ano) e o EPS ajustado ficaram abaixo das expectativas, enquanto as perspectivas do segundo trimestre da empresa superaram as expectativas. A empresa anunciou que converteria sua classe de ações de Hong Kong de uma oferta secundária para uma dupla listada. Essa mudança tornaria o estoque elegível para Southbound Stock Connect. Nosso amigo Matt me deu um ping nos dados do evento de vendas 30. Iniciado pelo JD.com, o evento de vendas de duas semanas é um evento de primavera semelhante ao do Alibaba em 2 de novembro^th Evento de vendas do Dia dos Solteiros. A JD.com divulgou em seu site que a visão inicial das vendas é muito forte/+100% ano a ano em muitas categorias. Vejo muito pouca imprensa sobre o evento 618, embora as empresas de comércio eletrônico sejam beneficiárias (JD, BABA, PDD, VIPS). A Nio (NIO US, 9866 HK) também informou a abertura do mercado no primeiro trimestre pós-Hong Kong/pré-EUA. A receita e o EPS superaram as expectativas dos analistas, embora a receita do segundo trimestre e a previsão de entrega tenham sido perdidas.

Após o fechamento de hoje, a MSCI anunciará sua atualização de classificação de países. Nenhuma mudança é esperada, mas em teoria, uma revisão da Coreia do Sul como um mercado desenvolvido e/ou iniciando a inclusão da China pode acontecer. Amanhã, os volumes do Continente serão altos à medida que os índices domésticos chineses se reequilibram. Também temos rebalanceamento de índices Hang Seng. Lembre-se que Nio será adicionado ao amplo índice Hang Seng Composite e Hang Seng Tech.

O Hang Seng e o Hang Seng Tech fecharam -0.66% e -1.43% no volume -11.04% de ontem, que é 115% da média de 1 ano. 157 ações avançaram enquanto 316 ações caíram. O volume de vendas a descoberto de Hong Kong caiu -16.56% em relação a ontem, o que representa 118% da média de 1 ano. As grandes capitalizações tiveram um desempenho inferior às pequenas capitalizações, enquanto o desempenho dos fatores de valor e crescimento foi praticamente o mesmo. O setor imobiliário foi o principal setor +1.89%, seguido por energia +0.44% e comunicação +0.23%, enquanto bens básicos -2.5%, tecnologia -2.47% e industrial -2.43%. As ações de educação foram um subsetor de alto desempenho, enquanto o ecossistema da Apple e as ações portuárias tiveram um desempenho inferior. Os volumes da Southbound Stock Connect foram elevados no comércio misto, pois a Tencent foi vendida pequena, enquanto Kuaishou e Meituan foram compradas pequenas.

Xangai, Shenzhen e STAR Board caíram -0.76%, -1.81% e -2.74% no volume -10.77% de ontem, que é 90% da média de 1 ano. Houve apenas 632 ações em alta, enquanto 3,825 ações caíram. O valor superou o crescimento com folga, enquanto as grandes capitalizações superaram as pequenas capitalizações. O setor imobiliário foi o principal setor +1.67%, seguido por financeiro +0.9% e energia +0.24%, enquanto discricionário -2.64%, tecnologia -2.38%, saúde -2.05% e industrial -1.78%. Os volumes de ações da Northbound foram moderados, pois os investidores estrangeiros compraram US$ 536 milhões em ações do continente líquido de vendas. Os títulos do Tesouro subiram, o CNY subiu contra o dólar americano e o cobre +0.18%.

Taxas de câmbio, preços e rendimentos da última noite

• CNY / USD 6.67 versus 6.69 ontem
• CNY / EUR 7.15 versus 7.18 ontem
• Rendimento do título do governo a 10 anos: 2.76%, contra 2.77% ontem
• Rendimento dos títulos do Banco de Desenvolvimento da China a 10 anos 2.98% versus 2.99% ontem
• Preço do cobre + 0.18% durante a noite