Ante-se com estes 4 estoques de semicondutores

As ações de semicondutores estão em desuso entre os investidores individuais, enquanto algumas empresas de investimento tiraram suas fichas da mesa e rebaixaram as ações do setor. Com a ressalva de que o setor de chips é particularmente volátil, vários especialistas em crescimento de longo prazo e colaboradores da MoneyShow. com, veja oportunidades no espaço para aqueles dispostos a ir contra o consenso negativo.

Cody Willard, Negociando com Cody

E se eu lhe dissesse que estou comprando ações de uma empresa de tecnologia revolucionária, uma das duas ou três das melhores empresas do setor de tecnologia mais importante do mundo.

É uma empresa que provavelmente está prestes a conquistar participação de mercado pela primeira vez em pelo menos meia década em um setor que enfrenta um problema potencial de restrição de oferta de uma década que essa empresa poderia corrigir, dando-lhe um potencial negócio paralelo de trilhões de dólares junto com ainda outro negócio paralelo que é uma das duas ou três empresas líderes que resolvem outro negócio paralelo de trilhões de dólares. Eu mencionei que está sendo negociado a 12 P/L com um dividendo de 3%?

O estoque é Intel (INTC). Vamos descontrair tudo isso, já que mencionei que a maioria dos investidores acha que a Intel é chata. Eu concordei até recentemente. Olha, INTC tem sido dinheiro morto há anos. Na verdade, você sabia que o INTC ainda está muito abaixo do pico da bolha do ano 2000, quando seu preço de fechamento era de US$ 74.88 em 31 de agosto de 2000.

O velho e chato negócio de semicondutores de CPU da Intel vem perdendo participação de mercado; a empresa praticamente se tornara uma empresa de engenharia financeira semelhante à IBM ou à GE, com um negócio de anuidades em declínio, com CEOs chatos e sem correr riscos.

Enquanto isso, no curto prazo, todas as indicações são de que o chipset mais recente da empresa, o Alder Lake, é realmente mais barato e melhor que a concorrência e esse é o tipo de coisa que pode alterar as margens brutas, as taxas de crescimento e, eventualmente, os múltiplos de P/L.

Há também o chipset Sapphire Rapids, que é a quarta geração da CPU de servidor de data center da marca Intel Xeon Scalable Processor. De acordo com a Intel, “oferecerá o maior salto em recursos de CPU de data center em uma década ou mais”. Se acontecer de tomar qualquer participação de mercado, isso também reverteria anos de perda de participação de mercado em outros grandes negócios existentes da Intel.

As ações da INTC provavelmente dobrariam se a empresa obtivesse qualquer participação significativa nesses dois negócios e provavelmente subiria pelo menos um pouco desses altos níveis atuais de US$ 40 se a empresa obtivesse participação de mercado apenas no negócio de laptops/desktops.

Uma das razões pelas quais eu gosto tanto do risco/recompensa dessa negociação é que acho que a desvantagem aqui provavelmente está limitada a cerca de 20% ou mais, pois acho bastante improvável que um dia entremos e vejamos INTC caiu 50% (mas pode acontecer) enquanto você tem boas chances de que o estoque possa dobrar em ganhos de participação de mercado.

E o mais importante, é a opção de compra virtual no negócio de fábricas, fabricando chips para outras empresas, que torna a Intel tão atraente aqui. Veja, a Taiwan Semiconductor e a Samsung e a Intel tentarão fazer novas fábricas de chips semicondutores para tentar atender à enorme demanda por novos chips em tudo no mundo físico, de carros e computadores e telefones a camisas e wearables.

A indústria de semicondutores acabou de ultrapassar meio trilhão de dólares em vendas anuais no primeiro ano passado e esse número continuará a ser uma história de crescimento principalmente secular para a próxima década ou duas.

A Intel fez com que o governo dos Estados Unidos e os governos estaduais injetassem uma grande parte do dinheiro para ajudá-los a pagar pelo que provavelmente será perto de US$ 100 bilhões investidos em novas fábricas nos próximos cinco anos. Essas fábricas podem criar uma avaliação de trilhões de dólares se a Intel fizer isso e a demanda por chips semicondutores continuar crescendo como provavelmente será.

A Intel finalmente conseguiu alguns catalisadores reais, realmente surpreendentes, juntamente com o potencial de conquistar participação de mercado pela primeira vez em anos, mesmo que o mercado odeie. O investimento da Intel configurado aqui me lembra um pouco de quando eu estava batendo na mesa para comprar Tesla (TSLA) de volta a US$ 45 ajustados por ação em 2019 porque, como a Intel agora, a Tesla era odiada e questionada por investidores e analistas.

Com a Intel, meu cálculo é que, se a empresa não conquistar nenhuma participação de mercado e/ou perder participação de mercado, a ação permanecerá em torno desses níveis ou cairá mais perto de US$ 40. Enquanto isso, a vantagem potencial para a INTC pode ser de 500% a 1000% nos próximos dez anos se a empresa conseguir conquistar participação de mercado mais algum tipo de negócio vencedor em direção autônoma e especialmente se o negócio fabr funcionar.

Este investimento da Intel, como qualquer outro, tem seus riscos. Mas o potencial e a probabilidade da vantagem fazem com que seja a primeira vez desde Tesla em 2019 que você está me vendo bater na mesa com uma nova ideia.

Nada é fácil lá fora e a Intel tem muito trabalho pela frente para extrair um pouco desse potencial, então permanecerei equilibrado, mesmo tendo feito do INTC uma das 3 maiores posições em minha conta pessoal e em nosso fundo de hedge e planejo para comprar mais em qualquer fraqueza em ambos os lugares. Tenha cuidado, como sempre.

Rico Moroney, Previsões da Teoria Dow

Apesar da queda de dois meses da ação, as operações em Qualcomm (QCOM) parecem ter ficado mais fortes. A empresa divulgou resultados otimistas no trimestre de dezembro – o lucro por ação e a receita cresceram pelo menos 30% pelo sexto trimestre consecutivo. Ela emitiu orientações para os próximos dois trimestres que superaram facilmente as expectativas dos analistas. E continua a ganhar notas altas no Quadrix, pontuando entre os 15% melhores do nosso universo de pesquisa para Momentum, Quality, and Earnings Estimates.

A Qualcomm desenvolve principalmente software de semicondutores e sistemas que se conectam a redes sem fio (81% das vendas nos 12 meses encerrados em dezembro e 61% do lucro operacional). A Qualcomm também licencia suas patentes para outras empresas (18%, 33%) e possui um pequeno segmento de investimentos estratégicos (menos de 1%, 6%).

A Qualcomm está vendo força em seus mercados finais, incluindo dispositivos móveis, automotivo e a internet das coisas abrangente. A administração espera que seus mercados endereçáveis ​​cresçam sete vezes na próxima década, atingindo US$ 700 bilhões. Notavelmente, a Qualcomm pretende avançar ainda mais no mercado automobilístico, reduzindo sua presença em smartphones.

No ano passado, a Qualcomm anunciou vários acordos para fornecer tecnologia de assistência ao motorista para montadoras, como General Motors (GM) e BMW. A administração diz que a receita das montadoras deve chegar a US$ 10 bilhões em 10 anos, acima dos atuais US$ 1 bilhão.

Além disso, a Qualcomm espera que as vendas de semicondutores para dispositivos conectados (internet das coisas) subam mais de 75% para US$ 9 bilhões até o ano fiscal de 2024 encerrado em setembro, sugerindo um crescimento anual de 21%. A empresa também desenvolveu um novo semicondutor para dispositivos portáteis específicos para jogos que se conectam a redes 5G.

Com essa estratégia, a Qualcomm reduzirá sua exposição a Apple (AAPL), que continua a desenvolver mais componentes próprios para iPhones, iPads e Macs. A previsão é que a Apple represente apenas 4% da receita da Qualcomm até 2024, contra mais de 10% no ano passado.

A Qualcomm continua otimista com as perspectivas da indústria de smartphones. A administração espera que as vendas de semicondutores para smartphones aumentem pelo menos 12% ao ano até 2024. A ação é negociada a 18 vezes o lucro final, abaixo da mediana de 21.5 para ações de semicondutores e sua própria norma de cinco anos de 28. A Qualcomm é classificada como “Long -Compra a Prazo”.

Tony Daltório, Especialistas do mercado

Taiwan Semiconductor (TSM) é minha empresa favorita de semicondutores; é o maior fabricante de contrato do mundo. Em janeiro, a empresa disse que gastará um valor recorde em 2022 - até US$ 44 bilhões - para expandir a capacidade, enquanto a empresa tenta ajudar a aliviar a escassez global de chips e atender à crescente demanda por chips avançados usados ​​em IA e 5G. aplicativos para carros, data centers e smartphones.

A empresa, que fornece chips para quase todos os principais desenvolvedores de chips do mundo, destinou entre US$ 40 bilhões e US$ 44 bilhões para despesas de capital este ano - um grande avanço em relação aos US$ 30 bilhões já recordes em gastos em 2021. está a caminho de cumprir sua meta de investir US$ 100 bilhões nos três anos que terminam em 2023.

O CEO da empresa, CC Wei, disse que a indústria de fundição em geral crescerá 20% no ano em receitas. Mas isso não é bom o suficiente para a Taiwan Semiconductor. Wei acrescentou que o TSM superará essa taxa com um crescimento na faixa de 20% a 15%. Ele também elevou a previsão para a taxa de crescimento anual composta (CAGR) da empresa para “os próximos anos”, para entre 20% e 10% em dólares, acima da previsão anterior de cerca de XNUMX%.

E, apesar desses planos de gastos maciços, Wei garantiu aos investidores da TSM que uma taxa de margem bruta de 53% por vários anos é alcançável e que a empresa pode obter um retorno sustentável sobre os investimentos de mais de 25%.

É provável que ele esteja certo. A empresa disse a clientes em agosto passado que aumentará os preços em até 20% para seus vários serviços de fabricação. O maior reajuste de preços da TSM em uma década começou a ter impacto no último trimestre de 2021 e, sem dúvida, aumentará a margem de lucro da empresa em 2022.

A receita da Taiwan Semiconductor para todo o ano de 2022 provavelmente aumentará cerca de 25%, conforme previsto, à medida que os aumentos de preço ajudam a elevar seu preço médio de venda e à medida que a empresa recebe mais pedidos da Nvidia e da Qualcomm este ano, às custas da Samsung. As ações da TSM são uma compra em qualquer venda de ações de tecnologia.

Ben Reynolds, Dividendo Claro

Skyworks Solutions (SWKS) é uma empresa líder em semicondutores que projeta, desenvolve e comercializa produtos semicondutores proprietários que são usados ​​em todo o mundo. O portfólio de produtos da empresa inclui amplificadores, sintonizadores de antena, conversores, moduladores, receptores e switches.

Os produtos da Skyworks são usados ​​em vários setores, incluindo automotivo, casa conectada, defesa, industrial, médico e smartphones. A versão atual da empresa é o resultado de uma fusão concluída há quase 20 anos. A empresa tem uma capitalização de mercado de US$ 23 bilhões.

A Skyworks anunciou os resultados do primeiro trimestre do ano fiscal de 1 em 2022 de fevereiro de 3. A receita de US$ 2022 bilhão ficou estável em comparação com o ano anterior, mas US$ 1.51 milhões a mais do que os analistas esperavam. O lucro ajustado por ação de US$ 10 foi um declínio de US$ 3.14, ou 0.22%, em relação ao ano anterior, mas foi US$ 6.5 melhor do que o esperado.

A empresa também forneceu uma perspectiva para o segundo trimestre do ano fiscal. A Skyworks espera que a receita e o lucro por ação cresçam a taxas de dois dígitos em comparação com o ano anterior.

A Skyworks possui um portfólio de produtos avançados que ajudam a empresa a ter algumas vantagens sobre seus pares na área de tecnologia sem fio. A empresa também tem sido beneficiária da crescente relevância do smartphone na vida dos consumidores. Dito isso, a Skyworks depende amplamente desse mercado para seus negócios. Também é altamente dependente de Apple (AAPL) por até metade de sua receita anual.

O mercado de smartphones está ficando saturado, levando a Skyworks a buscar outras vias de crescimento, incluindo as áreas de conectividade automotiva e casas inteligentes. O desempenho da Skyworks durante a Grande Recessão foi sólido, pois a empresa produziu ganhos por ação de US$ 0.36, US$ 0.72, US$ 0.55, US$ 0.75 e US$ 1.19 no período de 2007 a 2011.

A Skyworks aumentou seu lucro por ação a uma taxa de quase 21% na última década, impulsionada principalmente pela proliferação de smartphones. Esperamos que a Skyworks cresça o lucro por ação em 10% ao ano nos próximos cinco anos, uma taxa menor do que a média histórica devido à saturação de smartphones, mas o que sentimos reflete a qualidade da empresa.

A ação está sendo negociada a 11.9 vezes nossa estimativa de lucro por ação de US$ 11.55 para o ano fiscal de 2022. Nossa meta de relação preço-lucro de cinco anos é de 15, o que implica uma contribuição anual potencial de 4.8% da expansão múltipla nesse período. Ao todo, nossa taxa de crescimento de lucro esperada de 10%, rendimento de 1.6% e uma contribuição de um dígito médio da expansão múltipla resulta em um retorno anual projetado de 16.5% para os cinco anos.