Apollo e Pimco fazem pacto para evitar briga de credores por Carvana

(Bloomberg) -- Alguns dos maiores credores da Carvana Co., incluindo a Apollo Global Management Inc. e a Pacific Investment Management Co. lutas com credores que complicaram outras reestruturações de dívidas nos últimos anos.

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Um grupo de fundos que detém cerca de US$ 4 bilhões em dívidas não garantidas da Carvana, ou cerca de 70% do total pendente, assinaram o acordo de cooperação, que terá duração mínima de três meses, segundo pessoas a par do assunto que pediram para não ser nomeados porque não estavam autorizados a falar publicamente.

O acordo visa evitar o tipo de divisão entre credores que empresas problemáticas como a Envision Healthcare Corp. usaram nos últimos anos para garantir condições mais favoráveis em acordos complexos de dívida. Essa luta interna é, em parte, resultado de uma era de dinheiro fácil que enfraqueceu as proteções aos credores e deixou os credores com poucas opções a não ser se voltarem uns contra os outros por uma posição melhor na linha de pagamento.

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BlackRock Inc., Ares Management Corp. e Knighthead Capital Management também fazem parte do grupo, que está sendo assessorado pela White & Case LLP e PJT Partners Inc. e inclui menos de dez credores no total, de acordo com uma das pessoas.

Representantes de cada um dos credores e Carvana não comentaram imediatamente.

O objetivo do grupo é apresentar uma frente unida nas negociações em torno de um novo financiamento ou uma reestruturação de dívida para Carvana, um ex-queridinho dos fundos de hedge que viu suas ações despencarem 97% este ano por causa das preocupações dos investidores sobre suas perspectivas de longo prazo. .

Os títulos da empresa estão abaixo de 50 centavos de dólar, indicando que os investidores acreditam que a empresa tem uma alta probabilidade de inadimplência. Os títulos mantidos pelo grupo serão negociados separadamente daqueles mantidos pelos credores não participantes e quaisquer novos compradores estarão vinculados aos termos do acordo de cooperação, disse uma das pessoas.

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A perspectiva de crédito da Carvana se deteriorou devido à queda nos preços dos carros usados, aumento das taxas de juros e uma pesada carga de dívida. A empresa cortou milhares de empregos este ano em um esforço para cortar custos e diminuir o fluxo de caixa.

(Adiciona detalhes sobre brigas com credores e a visão de Carvana no terceiro parágrafo.)