Os vencimentos dos títulos variam de sete a 40 anos. A Apple não divulgou quanto dinheiro está levantando ou quais taxas de juros vai pagar, mas o último relatório da Bloomberg disse que a oferta foi de US$ 5.5 bilhões.
Goldman Sachs
,
Títulos BofA, e
JP Morgan
estão liderando a oferta, disse a Apple.
A emissão de títulos tem sido uma estratégia-chave de levantamento de capital para a Apple. A empresa executou um oferta semelhante em julho de 2021, vendendo US$ 6.5 bilhões em notas em quatro partes e, em 25 de junho de 2022, tinha US$ 94.7 bilhões em dívidas de longo prazo pendentes.
As ações da Apple caíram 0.8% na segunda-feira. A empresa de classificação de crédito Moody's elevou a classificação de longo prazo da Apple para AAA em dezembro. Esta é a classificação mais alta da Moody's, concedida apenas a empresas com o menor nível de risco de crédito. Apenas
Microsoft
(
MSFT
) e
Johnson & Johnson
(
JNJ
) têm a mesma classificação entre as empresas norte-americanas no
S&P 500.
Para alguns, a emissão de dívida da Apple pode sugerir que os rendimentos dos títulos – e as taxas de juros – ainda podem ser muito baixos, já que a empresa ainda vê o crédito como uma opção atraente. Para ter certeza, o rendimento do Tesouro de 10 anos caiu 0.33 ponto percentual para 2.64% em julho, o maior declínio de rendimento de um mês desde março de 2020.
Mas para o especialista em títulos Martin Fridson, esse não parece ser o caso.
“De acordo com o modelo de breakeven TIPS de 5 anos do JP Morgan, os investidores atualmente esperam que a inflação seja de 2.8% em cinco anos. Isso está acima da meta de 2% declarada pelo Fed, mas não acho que a maioria dos participantes do mercado considere isso alarmante”, disse Fridson.
“Então, se os fundos do Fed ainda estão um pouco abaixo do nível ideal, a diferença não parece ser enorme por essa linha de raciocínio.
Dito isso, ele prevê que as taxas continuarão aumentando, o que pode ter motivado a emissão da Apple.
“É possível que o CFO tenha raciocinado que é provável que as taxas estejam subindo; esta parece ser a melhor oportunidade que teremos de tomar emprestado para recomprar ações por um longo tempo, então vamos aproveitá-la”, disse.
Além disso, a empresa pode estar aproveitando os baixos rendimentos especificamente para emissores de crédito de alta qualidade, disse Fridson. Em julho, o rendimento das empresas com classificação AAA caiu 31 pontos-base, de acordo com a ICE Indices, que é a maior queda em um mês desde agosto de 2019. Para uma empresa com classificação AAA como a Apple, essa pode ser uma maneira eficiente em termos fiscais. enviar uma mensagem positiva aos acionistas, acrescentou.
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